Prova di stress
Che cos'è lo stress test?
Lo stress test è una tecnica di simulazione al computer utilizzata per testare la resilienza di istituzioni e portafogli di investimento rispetto a possibili situazioni finanziarie future. Tali test sono abitualmente utilizzati dal settore finanziario per aiutare a valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle risorse e aiutare a valutare i processi e i controlli interni. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto alle istituzioni finanziarie di effettuare prove di stress per garantire che le loro partecipazioni di capitale e altre attività fossero adeguate.
Capire lo stress test
Le società che gestiscono asset e investimenti utilizzano comunemente gli stress test per determinare il rischio di portafoglio, quindi mettono in atto le strategie di copertura necessarie per mitigare possibili perdite. In particolare, i loro gestori di portafoglio utilizzano programmi di stress test interni proprietari per valutare quanto bene le attività che gestiscono potrebbero resistere a determinati eventi di mercato ed eventi esterni.
Gli stress test di confronto tra attività e passività sono ampiamente utilizzati anche dalle aziende che vogliono assicurarsi di disporre di procedure e controlli interni adeguati. Anche i portafogli previdenziali e assicurativi sono spesso sottoposti a stress test per garantire che il flusso di cassa, i livelli di pagamento e altre misure siano ben allineati.
Test di stress normativo
Dopo la crisi finanziaria del 2008, la rendicontazione normativa per il settore finanziario, in particolare per le banche, è stata notevolmente ampliata, concentrandosi su prove di stress e adeguatezza patrimoniale, principalmente a causa del Dodd-Frank Act del 2010.
A partire dal 2011, le nuove normative negli Stati Uniti hanno richiesto la presentazione della documentazione di Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) da parte del settore bancario. Tali normative richiedono alle banche di riferire sulle proprie procedure interne per la gestione del capitale e di effettuare diversi scenari di stress test.
Oltre ai rapporti CCAR, le banche negli Stati Uniti ritenute troppo grandi per fallire dal Financial Stability Board, in genere quelle con più di 50 miliardi di dollari di attività , devono fornire rapporti di stress test sulla pianificazione di uno scenario di fallimento. Nella più recente revisione dei rapporti del governo su queste banche nel 2018, 22 banche internazionali e otto con sede negli Stati Uniti sono state designate come troppo grandi per fallire.
Attualmente BASEL III è in vigore anche per le banche globali. Proprio come i requisiti statunitensi, questa regolamentazione internazionale richiede la documentazione dei livelli di capitale delle banche e l'amministrazione di stress test per vari scenari di crisi.
Le prove di stress implicano l'esecuzione di simulazioni al computer per identificare le vulnerabilità nascoste nelle istituzioni e nei portafogli di investimento per valutare quanto bene potrebbero resistere a eventi avversi e condizioni di mercato.
Tipi di stress test
Lo stress test comporta l'esecuzione di simulazioni per identificare le vulnerabilità nascoste. La letteratura sulla strategia aziendale e il governo societario identifica diversi approcci a questi esercizi. Tra i più popolari ci sono scenari stilizzati, ipotetici e scenari storici.
Test di stress storico
In uno scenario storico, l'azienda, o la classe di attività , il portafoglio o l'investimento individuale, viene eseguita attraverso una simulazione basata su una crisi precedente. Esempi di crisi storiche includono il crollo del mercato azionario dell'ottobre 1987,. la crisi asiatica del 1997 e la bolla tecnologica scoppiata nel 1999-2000.
Ipotetico stress test
Un ipotetico stress test è generalmente più specifico, spesso incentrato su come una determinata azienda potrebbe superare una particolare crisi. Ad esempio, un'azienda in California potrebbe sottoporsi a stress test contro un ipotetico terremoto o una compagnia petrolifera potrebbe farlo contro lo scoppio di una guerra in Medio Oriente.
Gli scenari stilizzati sono un po' più scientifici, nel senso che solo una o poche variabili di test vengono modificate contemporaneamente. Ad esempio, lo stress test potrebbe comportare che l'indice Dow Jones perda il 10% del suo valore in una settimana.
Test di stress simulato
Per quanto riguarda la metodologia per le prove di stress, la simulazione Monte Carlo è una delle più conosciute. Questo tipo di stress test può essere utilizzato per modellare le probabilità di vari esiti date variabili specifiche. I fattori considerati nella simulazione Monte Carlo, ad esempio, spesso includono varie variabili economiche.
Le aziende possono anche rivolgersi a fornitori di software e gestione del rischio gestiti in modo professionale per vari tipi di stress test. Moody's Analytics è un esempio di programma di stress test in outsourcing che può essere utilizzato per valutare il rischio nei portafogli di attività .
Vantaggi e svantaggi dello stress test
Gli stress test sono strumenti analitici lungimiranti che aiutano gli istituti finanziari e le banche a comprendere meglio la propria posizione finanziaria e i propri rischi. Aiutano i manager a identificare quali misure adottare se si verificano determinati eventi e cosa dovrebbero fare per mitigare i rischi. Di conseguenza, sono più in grado di formulare piani d'azione per contrastare le minacce e prevenire il fallimento. Per i gestori degli investimenti, sono in grado di valutare meglio l'andamento delle attività ben gestite durante le recessioni economiche.
Per eseguire le prove di stress, gli istituti finanziari devono creare il quadro ei processi per i quali possono essere eseguiti i test. Questa ristrutturazione è complessa ed è spesso associata a costosi errori. Ad esempio, è possibile che lo scenario di test non rappresenti i tipi di rischi che una banca può affrontare. Ciò potrebbe essere dovuto a dati insufficienti o all'incapacità del progettista del test di creare un test pertinente. Alla fine, i risultati del test possono portare alla creazione di piani per eventi non probabili. Questa falsa rappresentazione può indurre le istituzioni a ignorare i rischi possibili.
Infine, le banche con risultati sfavorevoli possono essere impedite dal pagamento di dividendi ai propri clienti e azionisti, oltre che essere penalizzate.
TTT
Esempio di stress test
Le banche e le istituzioni finanziarie utilizzano spesso il Dodd-Franklin Act Stress Test (DFAST) e lo stress test Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) della Federal Reserve .
La Federal Reserve amministra annualmente lo stress test Comprehensive Capital Analysis and Review per le banche con almeno $ 100 miliardi di asset. Questo test identifica se le banche dispongono di capitale sufficiente per operare durante le recessioni economiche e i piani in atto per affrontare tali eventi e altri rischi associati. In particolare, la Federal Reserve esamina il capitale della banca, i suoi piani per il suo capitale (ad esempio, i dividendi) e il modo in cui valuta il fabbisogno di capitale.
Il Dodd-Franklin Act Stress Test (DFAST), richiesto per le banche con almeno $ 250 miliardi di attività , viene spesso utilizzato insieme al CCAR.Questo test può essere condotto direttamente dalla Federal Reserve o da istituzioni finanziarie sotto la direzione di la Fed. Questo, come il CCAR, verifica se una banca o un istituto finanziario ha un capitale sufficiente per tenere conto delle perdite e continuare le operazioni in caso di turbolenze economiche.
A partire da marzo 2020, le banche federali per i mutui per la casa non sono più tenute a condurre stress test del Dodd-Frank Act .
Sebbene entrambi i test abbiano obiettivi simili, vengono somministrati in modo diverso per affrontare il maggior numero possibile di eventi e rischi.
Domande frequenti sui test di stress
Che cos'è lo stress test?
Lo stress test è una tecnica analitica per mostrare in che modo una società di servizi finanziari o una banca sarà influenzata da determinati eventi o situazioni finanziarie. In altre parole, mostra cosa può succedere e quanto sono ben preparate le istituzioni quando vengono introdotti determinati fattori di stress.
Che cos'è lo stress test con un esempio?
La Federal Reserve richiede alle banche di una certa dimensione di eseguire stress test, come il Dodd-Frank Act Stress Test (DFAST) o il Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR). Questi test esaminano il capitale della banca e quanto bene può far fronte agli obblighi e operare in tempi economici difficili.
Come viene eseguito lo stress test?
Lo stress test viene spesso eseguito utilizzando simulazioni al computer, eseguendo diversi scenari. Le aziende potrebbero utilizzare eventi storici, situazioni ipotetiche o simulazioni per testare quanto bene un'azienda opererebbe in condizioni specifiche.
Cosa succede se non superi uno stress test?
Se un'azienda non supera uno stress test, potrebbe essere necessario aumentare le proprie riserve di capitale o formulare piani di emergenza per affrontare le minacce. Nel settore dei servizi bancari e finanziari, alcuni fallimenti comportano sanzioni o il divieto di determinate attività , come il pagamento di dividendi.
La linea di fondo
Gli stress test possono essere strumenti analitici efficaci per identificare se un'azienda ha capitale sufficiente, risorse solide e piani efficaci per resistere a una tempesta economica. Le aziende possono utilizzare eventi storici, ipotetici o simulati per creare scenari di test, oppure possono essere richiesti da un organismo di regolamentazione per eseguire determinati test. I risultati possono aiutare le aziende a comprendere meglio i propri punti di forza, di debolezza e le aree di opportunità .
Mette in risalto
Lo stress test è una tecnica simulata al computer per analizzare l'andamento delle banche e dei portafogli di investimento in scenari economici drastici.
La normativa impone alle banche di effettuare diversi scenari di stress test e di riferire sulle proprie procedure interne per la gestione del capitale e del rischio.
Gli stress test possono utilizzare scenari storici, ipotetici o simulati.
La Federal Reserve richiede alle banche con $ 100 miliardi di asset o più di eseguire uno stress test.
Le prove di stress aiutano a valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza degli asset, nonché a valutare i processi e i controlli interni.
