Debito subordinato

Che cos'è il debito subordinato?

Il debito subordinato (noto anche come obbligazione subordinata) è un prestito o un'obbligazione non garantito che si classifica al di sotto di altri prestiti o titoli più senior in relazione a crediti su attività o guadagni. Le obbligazioni subordinate sono quindi anche conosciute come titoli junior. In caso di inadempimento del mutuatario, i creditori che possiedono un debito subordinato non saranno pagati fino a quando gli obbligazionisti senior non saranno stati pagati per intero.

Capire il debito subordinato

Il debito subordinato è più rischioso del debito non subordinato. Il debito subordinato è qualsiasi tipo di prestito che viene pagato dopo che tutti gli altri debiti e prestiti aziendali sono stati rimborsati, in caso di inadempimento del mutuatario. I mutuatari del debito subordinato sono generalmente società più grandi o altre entità commerciali. Il debito subordinato è l'esatto opposto del debito non subordinato in quanto il debito senior ha una priorità maggiore in caso di fallimento o insolvenza.

Debito subordinato: meccanismi di rimborso

Quando una società contrae debiti, normalmente emette due o più tipi di obbligazioni che sono debito non subordinato o debito subordinato. Se la società è inadempiente e dichiara fallimento, un tribunale fallimentare darà la priorità ai rimborsi del prestito e richiederà a una società di rimborsare i suoi prestiti in sospeso con i suoi beni. Il debito considerato meno prioritario è il debito subordinato. Il debito a priorità più alta è considerato debito non subordinato.

Le attività liquidate della società fallita verranno prima utilizzate per pagare il debito non subordinato. L'eventuale liquidità in eccesso rispetto al debito non subordinato verrà quindi allocata al debito subordinato. I titolari di debito subordinato saranno completamente rimborsati se c'è abbastanza denaro a disposizione per il rimborso. È anche possibile che i detentori di debiti subordinati ricevano un pagamento parziale o nessun pagamento.

Poiché il debito subordinato è rischioso, è importante che i potenziali finanziatori tengano conto della solvibilità di un'azienda, di altri obblighi di debito e delle attività totali durante la revisione di un'obbligazione emessa. Sebbene il debito subordinato sia più rischioso per i prestatori, viene comunque pagato prima di qualsiasi detentore di azioni. Gli obbligazionisti del debito subordinato sono anche in grado di realizzare un tasso di interesse più elevato per compensare il potenziale rischio di insolvenza.

Sebbene il debito subordinato sia emesso da una varietà di organizzazioni, il suo utilizzo nel settore bancario ha ricevuto un'attenzione particolare. Tale debito è attraente per le banche perché il pagamento degli interessi è deducibile dalle tasse. Uno studio del 1999 della Federal Reserve raccomandava alle banche di emettere debito subordinato per autodisciplinare i propri livelli di rischio. Gli autori dello studio hanno affermato che l'emissione di debiti da parte delle banche richiederebbe una profilazione dei livelli di rischio che, a sua volta, fornirebbe una finestra sulle finanze e sulle operazioni di una banca durante un periodo di cambiamenti significativi dopo l'abrogazione del Glass-Steagall Act. In alcuni casi, il debito subordinato viene utilizzato dalle mutue di risparmio per tamponare il proprio saldo al fine di soddisfare i requisiti normativi per il capitale di classe 2.

Debito subordinato: rendicontazione per le società

Il debito subordinato, come tutte le altre obbligazioni di debito, è considerato una passività nel bilancio di una società. Le passività correnti sono elencate per prime nello stato patrimoniale. Il debito senior, o debito non subordinato, viene quindi elencato come passività a lungo termine. Infine, il debito subordinato è elencato in bilancio come una passività a lungo termine in ordine di priorità di pagamento, al di sotto di qualsiasi debito non subordinato. Quando una società emette un debito subordinato e riceve denaro da un prestatore, il suo conto in contanti o il suo conto di proprietà, impianti e attrezzature (PPE),. aumenta e viene registrata una passività per lo stesso importo.

Debito subordinato vs. debito senior: una panoramica

La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità in cui i crediti sono pagati da un'impresa in fallimento o liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o affrontare la liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società rimborsa il debito subordinato.

Il debito senior ha la priorità più alta e quindi il rischio più basso. Pertanto, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse inferiori. Nel frattempo, il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità inferiore durante il rimborso.

Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche. Le banche assumono lo status di senior risk più basso nell'ordine di rimborso perché generalmente possono permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo da depositi e conti di risparmio. Inoltre, le autorità di regolamentazione sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a basso rischio.

Il debito subordinato è qualsiasi debito che ricade sotto o dietro al debito senior. Tuttavia, il debito subordinato ha la priorità sulle azioni privilegiate e comuni. Esempi di debito subordinato includono il debito mezzanino,. che è un debito che include anche un investimento. Inoltre, i titoli garantiti da attività hanno generalmente una caratteristica subordinata, in cui alcune tranche sono considerate subordinate alle tranche senior. I titoli garantiti da attività sono titoli finanziari garantiti da un pool di attività inclusi prestiti, leasing, debito di carte di credito, royalties o crediti. Le tranche sono porzioni di debito o titoli che sono state progettate per dividere il rischio o le caratteristiche del gruppo in modo che possano essere commerciabili a diversi investitori.

Mette in risalto

• È più rischioso rispetto al debito non subordinato ed è elencato come passività a lungo termine dopo il debito non subordinato in bilancio.

• Il debito subordinato è un debito che viene rimborsato dopo che i debitori senior sono stati completamente rimborsati.