Mercati finanziari

Cosa sono i mercati finanziari?

I mercati finanziari si riferiscono in generale a qualsiasi mercato in cui avviene la negoziazione di titoli, inclusi il mercato azionario, il mercato obbligazionario, il mercato forex e il mercato dei derivati, tra gli altri. I mercati finanziari sono vitali per il buon funzionamento delle economie capitaliste.

Capire i mercati finanziari

I mercati finanziari svolgono un ruolo fondamentale nel facilitare il regolare funzionamento delle economie capitaliste allocando risorse e creando liquidità per le imprese e gli imprenditori. I mercati rendono facile per acquirenti e venditori scambiare le loro partecipazioni finanziarie. I mercati finanziari creano prodotti mobiliari che forniscono un ritorno per coloro che hanno fondi in eccesso (investitori/finanziatori) e li rendono disponibili a coloro che hanno bisogno di denaro aggiuntivo (mutuatari).

Il mercato azionario è solo un tipo di mercato finanziario. I mercati finanziari sono costituiti dall'acquisto e dalla vendita di numerosi tipi di strumenti finanziari tra cui azioni, obbligazioni, valute e derivati. I mercati finanziari fanno molto affidamento sulla trasparenza informativa per garantire che i mercati stabiliscano prezzi che siano efficienti e appropriati. I prezzi di mercato dei titoli potrebbero non essere indicativi del loro valore intrinseco a causa di forze macroeconomiche come le tasse.

Alcuni mercati finanziari sono piccoli con poca attività e altri, come il New York Stock Exchange (NYSE),. scambiano giornalmente trilioni di dollari di titoli. Il mercato azionario (azionario) è un mercato finanziario che consente agli investitori di acquistare e vendere azioni di società quotate in borsa. Il mercato azionario primario è il luogo in cui vengono vendute nuove emissioni di azioni, denominate offerte pubbliche iniziali (IPO). Qualsiasi successiva negoziazione di azioni avviene nel mercato secondario, dove gli investitori acquistano e vendono titoli che già possiedono.

I prezzi dei titoli negoziati sui mercati finanziari potrebbero non riflettere necessariamente il loro vero valore intrinseco.

Tipi di mercati finanziari

Mercati azionari

Forse il più onnipresente dei mercati finanziari sono i mercati azionari. Questi sono i luoghi in cui le società elencano le loro azioni e vengono acquistate e vendute da commercianti e investitori. I mercati azionari, o mercati azionari, vengono utilizzati dalle società per raccogliere capitali tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO), con azioni successivamente scambiate tra vari acquirenti e venditori in quello che è noto come mercato secondario.

Le azioni possono essere negoziate su borse quotate, come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq,. oppure over-the-counter (OTC). La maggior parte delle negoziazioni di azioni viene effettuata tramite borse regolamentate e queste svolgono un ruolo importante nell'economia sia come indicatore della salute generale dell'economia sia per fornire guadagni in conto capitale e reddito da dividendi agli investitori, compresi quelli con conti pensionistici come gli IRA e 401(k) piani.

I partecipanti tipici a un mercato azionario includono investitori e trader (sia al dettaglio che istituzionali), nonché market maker (MM) e specialisti che mantengono la liquidità e forniscono mercati bilaterali. I broker sono terze parti che facilitano gli scambi tra acquirenti e venditori ma che non prendono una posizione effettiva in un'azione.

Mercati da banco

Un mercato over-the-counter (OTC) è un mercato decentralizzato, il che significa che non ha sedi fisiche e la negoziazione è condotta elettronicamente, in cui i partecipanti al mercato negoziano titoli direttamente tra due parti senza un intermediario. Sebbene i mercati OTC possano gestire la negoziazione di determinati titoli (ad esempio, società più piccole o più rischiose che non soddisfano i criteri di quotazione delle borse), la maggior parte delle negoziazioni di azioni viene effettuata tramite borse. Alcuni mercati dei derivati, tuttavia, sono esclusivamente OTC, e quindi costituiscono un segmento importante dei mercati finanziari. In generale, i mercati OTC e le transazioni che avvengono su di essi sono molto meno regolamentati, meno liquidi e più opachi.

Mercati obbligazionari

Un'obbligazione è un titolo in cui un investitore presta denaro per un periodo definito a un tasso di interesse prestabilito. Potresti pensare a un'obbligazione come a un accordo tra il prestatore e il mutuatario che contiene i dettagli del prestito e dei suoi pagamenti. Le obbligazioni sono emesse da società, nonché da comuni, stati e governi sovrani per finanziare progetti e operazioni. Il mercato obbligazionario vende ad esempio titoli come banconote e cambiali emessi dal Tesoro degli Stati Uniti. Il mercato obbligazionario è anche chiamato mercato del debito, del credito o del reddito fisso.

Mercati monetari

Tipicamente i mercati monetari scambiano prodotti con scadenze a breve termine (inferiori a un anno) altamente liquidi e sono caratterizzati da un elevato grado di sicurezza e da un rendimento degli interessi relativamente basso. A livello all'ingrosso, i mercati monetari coinvolgono scambi di grandi volumi tra istituzioni e trader. A livello di vendita al dettaglio, includono fondi comuni di mercato monetario acquistati da investitori individuali e conti del mercato monetario aperti da clienti bancari. Gli individui possono anche investire nei mercati monetari acquistando certificati di deposito a breve termine (CD),. banconote municipali o buoni del tesoro statunitensi, tra gli altri esempi.

Mercati dei derivati

Un derivato è un contratto tra due o più parti il cui valore si basa su un'attività finanziaria sottostante concordata (come un titolo) o un insieme di attività (come un indice). I derivati sono titoli secondari il cui valore deriva esclusivamente dal valore del titolo primario a cui sono collegati. Di per sé un derivato non ha valore. Piuttosto che negoziare direttamente le azioni, un mercato dei derivati negozia futures e contratti di opzione e altri prodotti finanziari avanzati, che derivano il loro valore da strumenti sottostanti come obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse, indici di mercato e azioni.

I mercati dei futures sono i luoghi in cui vengono quotati e negoziati i contratti futures. A differenza dei contratti a termine, che negoziano OTC, i mercati dei future utilizzano specifiche contrattuali standardizzate, sono ben regolamentati e utilizzano stanze di compensazione per regolare e confermare le negoziazioni. Allo stesso modo , i mercati delle opzioni, come il Chicago Board Options Exchange (CBOE),. elencano e regolano i contratti di opzione. Sia le borse future che quelle di opzioni possono quotare contratti su varie classi di attività, come azioni, titoli a reddito fisso, materie prime e così via.

Mercato Forex

Il mercato forex (di cambio) è il mercato in cui i partecipanti possono acquistare, vendere, coprire e speculare sui tassi di cambio tra coppie di valute. Il mercato forex è il mercato più liquido al mondo, poiché il contante è il più liquido degli asset. Il mercato valutario gestisce più di 6,6 trilioni di dollari di transazioni giornaliere, una cifra superiore a quella dei mercati azionari e dei futures messi insieme.

Come per i mercati OTC, anche il mercato forex è decentralizzato e consiste in una rete globale di computer e broker di tutto il mondo. Il mercato forex è composto da banche, società commerciali, banche centrali, società di gestione degli investimenti, hedge fund e broker e investitori al dettaglio di forex.

Mercati delle materie prime

I mercati delle materie prime sono luoghi in cui produttori e consumatori si incontrano per scambiare merci fisiche come prodotti agricoli (ad esempio mais, bestiame, semi di soia), prodotti energetici (petrolio, gas, crediti di carbonio), metalli preziosi (oro, argento, platino) o " prodotti morbidi" (come cotone, caffè e zucchero). Questi sono conosciuti come mercati spot delle materie prime,. dove i beni fisici vengono scambiati con denaro.

La maggior parte delle negoziazioni di queste materie prime, tuttavia, avviene sui mercati dei derivati che utilizzano le materie prime spot come attività sottostanti. Forward, futures e opzioni su materie prime sono scambiati sia OTC che su borse quotate in tutto il mondo come il Chicago Mercantile Exchange (CME) e l' Intercontinental Exchange (ICE).

Mercati delle criptovalute

Gli ultimi anni hanno visto l'introduzione e l'ascesa di criptovalute come Bitcoin ed Ethereum,. risorse digitali decentralizzate basate sulla tecnologia blockchain. Oggi, migliaia di token di criptovaluta sono disponibili e scambiati a livello globale attraverso un mosaico di scambi di criptovalute online indipendenti. Questi scambi ospitano portafogli digitali per i trader per scambiare una criptovaluta con un'altra o per denaro fiat come dollari o euro.

Poiché la maggior parte degli scambi di criptovalute sono piattaforme centralizzate, gli utenti sono suscettibili di hack o frodi. Sono disponibili anche scambi decentralizzati che operano senza alcuna autorità centrale. Questi scambi consentono il trading diretto peer-to-peer (P2P) di valute digitali senza la necessità di un'effettiva autorità di cambio per facilitare le transazioni. Futures e opzioni di trading sono disponibili anche sulle principali criptovalute.

Esempi di mercati finanziari

Le sezioni precedenti chiariscono che i "mercati finanziari" sono ampi per portata e portata. Per fare altri due esempi concreti, considereremo il ruolo dei mercati azionari nel portare una società all'IPO e il ruolo del mercato dei derivati OTC nella crisi finanziaria del 2008-2009.

Mercati azionari e IPO

Quando una società si stabilisce, avrà bisogno di accedere al capitale degli investitori. Man mano che l'azienda cresce, spesso si trova nella necessità di accedere a quantità di capitale molto maggiori di quelle che può ottenere dalle operazioni in corso o da un tradizionale prestito bancario. Le imprese possono aumentare questa dimensione di capitale vendendo azioni al pubblico attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO). Ciò cambia lo status della società da società "privata" le cui azioni sono detenute da pochi azionisti a società quotata in borsa le cui azioni saranno successivamente detenute da numerosi membri del pubblico in generale.

L'IPO offre anche ai primi investitori nella società l'opportunità di incassare parte della loro partecipazione, ottenendo spesso ottimi frutti nel processo. Inizialmente, il prezzo dell'IPO è solitamente fissato dai sottoscrittori attraverso il loro processo di pre-marketing.

Una volta che le azioni della società sono quotate in una borsa valori e iniziano le negoziazioni, il prezzo di queste azioni oscillerà poiché investitori e trader valuteranno e rivalutano il loro valore intrinseco e l'offerta e la domanda di tali azioni in qualsiasi momento.

Derivati OTC e la crisi finanziaria del 2008: MBS e CDO

Sebbene la crisi finanziaria del 2008-2009 sia stata causata e aggravata da diversi fattori, un fattore ampiamente identificato è il mercato dei titoli garantiti da ipoteca (MBS). Si tratta di un tipo di derivati OTC in cui i flussi di cassa dei singoli mutui vengono raggruppati, suddivisi e venduti agli investitori. La crisi è stata il risultato di una sequenza di eventi, ciascuno con il proprio innesco e culminati nel quasi collasso del sistema bancario. È stato affermato che i semi della crisi sono stati gettati già negli anni '70 con il Community Development Act, che richiedeva alle banche di allentare i requisiti di credito per i consumatori a basso reddito, creando un mercato per i mutui subprime.

L'importo del debito dei mutui subprime, garantito da Freddie Mac e Fannie Mae, ha continuato ad espandersi nei primi anni 2000, quando il Federal Reserve Board ha iniziato a tagliare drasticamente i tassi di interesse per evitare una recessione. La combinazione di requisiti di credito liberi e denaro a buon mercato ha stimolato un boom immobiliare, che ha guidato la speculazione, spingendo al rialzo i prezzi delle case e creando una bolla immobiliare. Nel frattempo, le banche d'affari, alla ricerca di facili profitti sulla scia del crollo delle dotcom e della recessione del 2001, hanno creato una sorta di MBS chiamati obbligazioni di debito collateralizzato (CDO) dai mutui acquistati sul mercato secondario.

Poiché i mutui subprime erano in bundle con i mutui prime, non c'era modo per gli investitori di comprendere i rischi associati al prodotto. Quando il mercato dei CDO ha iniziato a scaldarsi, la bolla immobiliare che si stava accumulando da diversi anni era finalmente scoppiata. Con il calo dei prezzi delle case, i mutuatari subprime hanno iniziato a non pagare prestiti che valevano più delle loro case, accelerando il calo dei prezzi.

Quando gli investitori si sono resi conto che MBS e CDO erano privi di valore a causa del debito tossico che rappresentavano, hanno tentato di sciogliere gli obblighi. Tuttavia, non c'era mercato per i CDO. La successiva cascata di fallimenti dei mutuanti subprime ha creato un contagio di liquidità che ha raggiunto i livelli superiori del sistema bancario. Due importanti banche di investimento, Lehman Brothers e Bear Stearns, sono crollate sotto il peso della loro esposizione al debito subprime e più di 450 banche hanno fallito nei cinque anni successivi. Molte delle principali banche erano sull'orlo del fallimento e sono state salvate da un salvataggio finanziato dai contribuenti.

Domande frequenti sui mercati finanziari

Mette in risalto

• Esistono molti tipi di mercati finanziari, inclusi (ma non limitati a) mercati forex, monetari, azionari e obbligazionari.

• Questi mercati possono includere attività o titoli che sono quotati su borse regolamentate oppure negoziati over-the-counter (OTC).

• Quando i mercati finanziari falliscono, possono verificarsi sconvolgimenti economici tra cui recessione e disoccupazione.

• I mercati finanziari si riferiscono in generale a qualsiasi mercato in cui avviene la negoziazione di titoli.

• I mercati finanziari scambiano tutti i tipi di titoli e sono fondamentali per il buon funzionamento di una società capitalista.

FAQ

Perché i mercati finanziari sono importanti?

Senza i mercati finanziari, il capitale non potrebbe essere allocato in modo efficiente e le attività economiche come il commercio, gli investimenti e le opportunità di crescita sarebbero notevolmente ridotte.

Chi sono i principali partecipanti ai mercati finanziari?

Le aziende utilizzano i mercati azionari e obbligazionari per raccogliere capitali dagli investitori. Gli speculatori guardano a varie classi di attività per fare scommesse direzionali sui prezzi futuri, mentre gli hedger utilizzano i mercati dei derivati per mitigare vari rischi e gli arbitraggi cercano di sfruttare i prezzi errati o le anomalie osservate in vari mercati. I broker spesso agiscono come mediatori che riuniscono acquirenti e venditori, guadagnando una commissione o una commissione per i loro servizi.

Quali sono i diversi tipi di mercati finanziari?

Alcuni esempi di mercati finanziari e dei loro ruoli includono il mercato azionario, il mercato obbligazionario, il forex, le materie prime e il mercato immobiliare, tra molti altri. I mercati finanziari possono anche essere suddivisi in mercati dei capitali, mercati monetari, mercati primari e mercati secondari e mercati quotati e mercati OTC.

Quali sono le funzioni principali dei mercati finanziari?

I mercati finanziari esistono per diverse ragioni, ma la funzione più fondamentale è quella di consentire l'allocazione efficiente del capitale e delle attività in un'economia finanziaria. Consentendo un libero mercato per il flusso di capitali, obbligazioni finanziarie e denaro, i mercati finanziari rendono l'economia globale più fluida e allo stesso tempo consentono agli investitori di partecipare alle plusvalenze nel tempo.

Come funzionano i mercati finanziari?

Nonostante coprano molte classi di attività diverse e abbiano varie strutture e normative, tutti i mercati finanziari funzionano essenzialmente riunendo acquirenti e venditori in qualche attività o contratto e consentendo loro di negoziare tra loro. Questo viene spesso fatto attraverso un'asta o un meccanismo di scoperta del prezzo .