代理店費用

##代理店の費用とは何ですか？

代理店費用は、会社の内部費用の一種であり、本人に代わって行動する代理人の行動から発生します。代理店の費用は通常、中核的な非効率性、不満、および株主と経営陣の間の利害の対立などの混乱の結果として発生します。代理店費用の支払いは代理人になります。

##代理店の費用を理解する

企業の経営幹部の利益が株主と対立する場合、代理店費用が発生する可能性があります。株主は、経営陣が特定の方法で会社を運営することを望んでいる可能性があります。これにより、株主価値が高まります。

逆に、経営陣は他の方法で会社を成長させようとするかもしれません。それはおそらく株主の最善の利益に反するかもしれません。その結果、株主は代理店費用を経験することになります。

早くも1932年、アメリカのエコノミストであるGardinerCoitMeansとAdolfAugustusBerleは、取締役と管理者の利益が異なる大企業の発展にこれらのプリンシパルを適用する際に、「エージェント」と「プリンシパル」の観点から企業ガバナンスについて議論しました。所有者のものから。

##プリンシパルエージェント関係

相手方のダイナミクスはプリンシパルとエージェントの関係と呼ばれ、主に株主と経営陣の関係を指します。このシナリオでは、株主がプリンシパルであり、管理工作員がエージェントとして機能します。

ただし、プリンシパルとエージェントの関係は、同様の電力特性を持つ接続されたパーティの他のペアを指す場合もあります。たとえば、政治家（エージェント）と有権者（プリンシパル）の関係により、代理店の費用が発生する可能性があります。政治家が選挙に立候補している間に特定の立法措置を取ることを約束し、一度選出された後、それらの約束を果たさない場合、有権者は代理店の費用を経験します。「複数のプリンシパル問題」として知られるプリンシパル・エージェント・ダイナミクスの拡張で、ある人が他の個人のグループに代わって行動するシナリオを説明します。

##代理店の費用を詳しく見る

代理店の費用には、紛争の評価と解決の過程で、対立する当事者のニーズの管理に関連するすべての費用が含まれます。このコストは、エージェンシーリスクとも呼ばれます。代理店費用は、プリンシパルが完全な自律力を生み出さない組織内で必要な費用です。

彼らの下で働くエージェントに利益をもたらす方法で彼らが活動することに失敗するため、それは彼らの収益性に最終的に悪影響を与える可能性があります。これらのコストは、パフォーマンスボーナス、ストックオプション、その他のニンジンなどの経済的インセンティブも指します。これらのインセンティブは、エージェントが職務を適切に遂行するように刺激します。エージェントの目的は、会社の繁栄を支援し、それによってすべての利害関係者の利益を一致させることです。

##不満のある株主

経営陣の方向性に異議を唱える株主は、長期的に会社の株式を保有する傾向が少なくなる可能性があります。また、特定の行動が株主の株を売却するのに十分なきっかけとなった場合、大量の売却が発生し、株価が下落する可能性があります。その結果、企業は株主に利益をもたらし、企業の財政状態を改善することに経済的利益を持っています。そうしないと、株価が下落する可能性があるからです。

さらに、株式の大幅な一掃は、潜在的な新規投資家のポジション獲得を妨げる可能性があり、連鎖反応を引き起こし、株価をさらに押し下げる可能性があります。

株主が会社のトップブラスの行動に特に悩まされた場合、取締役会に異なるメンバーを選任する試みが発生する可能性があります。株主が取締役会に新しいメンバーを任命することに投票した場合、既存の経営陣の追放が発生する可能性があります。この不快な行動は、多大な経済的コストをもたらすだけでなく、時間と精神的資源の消費をもたらす可能性もあります。

このような激変はまた、パワーのトップチェーンの再調整に固有の、不快で法外なレッドテープの問題を引き起こします。

##代理店費用の実際の例

エージェンシーリスクの最も悪名高い例のいくつかは、2001年のエンロンの大失敗などの金融スキャンダル中に発生します。SmallBusiness.chron.comのこの記事で報告されているように、同社の取締役会と上級役員は株式をより高い価格で売却しました、株式の価値を人為的に膨らませた不正な会計情報が原因です。その結果、エンロンの株価が急落したとき、株主はかなりのお金を失いました。

Journal of Accountancyによると、最も単純な用語に分解すると、エンロンの大失敗は、「市場の幸福感と企業の傲慢さの雰囲気の中で生まれた個人と集団の欲望」のために起こりました。

##ハイライト

-コアの非効率性、不満、および混乱は、代理店のコストの一因となります。

-競合する当事者のニーズの管理に関連する料金を含む代理店費用は、代理店リスクと呼ばれます。

-会社の経営者（エージェント）とその株主（プリンシパル）の間には、エージェントとプリンシパルの関係が存在します。

-代理店費用は、代理人が本人に代わって行動を起こすことから生じる内部費用です。