Ajans maliyetleri
Ajans Maliyetleri Nelerdir?
vekil adına hareket eden bir temsilcinin eylemlerinden kaynaklanan bir tür dahili şirket gideridir . Temsilci maliyetleri tipik olarak, hissedarlar ve yönetim arasındaki çıkar çatışmaları gibi temel verimsizlikler, memnuniyetsizlikler ve aksamaların ardından ortaya çıkar . Acente maliyetinin ödenmesi vekalet eden acenteye yapılır.
Ajans Maliyetini Anlama
Temsilci maliyetleri, bir şirketin üst yönetiminin çıkarları hissedarlarıyla çatıştığında ortaya çıkabilir. Hissedarlar, yönetimin şirketi belirli bir şekilde yönetmesini isteyebilir, bu da hissedar değerini artırır.
Tersine, yönetim, hissedarların çıkarlarına aykırı olabilecek başka yollarla şirketi büyütmeye çalışabilir. Sonuç olarak, hissedarlar vekalet maliyetleri ile karşı karşıya kalacaklardır.
1932 gibi erken bir tarihte, Amerikalı iktisatçılar Gardiner Coit Means ve Adolf Augustus Berle, bu prensipleri direktörlerin ve yöneticilerin çıkarlarının farklı olduğu büyük şirketlerin gelişimine uygularken kurumsal yönetimi bir “temsilci” ve bir “müdür” açısından tartıştılar. sahiplerinden.
Müdür-Acente İlişkisi
Muhalif taraf dinamiği, esas olarak hissedarlar ve yönetim personeli arasındaki ilişkilere atıfta bulunan princi pal-agent ilişkisi olarak adlandırılır. Bu senaryoda, hissedarlar müdürdür ve yönetim görevlileri aracı olarak hareket eder.
Bununla birlikte, asil -vekil ilişkisi, benzer güç özelliklerine sahip diğer bağlantılı taraf çiftlerine de atıfta bulunabilir. Örneğin, politikacılar (temsilciler) ve seçmenler (müdürler) arasındaki ilişki vekalet maliyetlerine neden olabilir. Politikacılar seçime girerken bazı yasal işlemleri yapacaklarına söz verirlerse ve seçildikten sonra bu vaatleri yerine getirmezlerse, seçmenler vekalet maliyetiyle karşı karşıya kalırlar. "Birden çok ana sorun" olarak bilinen asıl-vekil dinamiğinin bir uzantısında, bir kişinin bir grup başka birey adına hareket ettiği bir senaryo açıklanır.
Acente Maliyetlerine Yakından Bakış
Temsilcilik maliyetleri, ihtilafların değerlendirilmesi ve çözülmesi sürecinde çatışan tarafların ihtiyaçlarının yönetilmesiyle ilgili ücretleri içerir. Bu maliyet, acente riski olarak da bilinir. Temsilci maliyetleri, müdürlerin tam özerk güç sağlamadığı herhangi bir kuruluşta gerekli giderlerdir.
Altlarında çalışan aracılara fayda sağlayacak şekilde çalışmamaları nedeniyle, sonuçta karlılıklarını olumsuz yönde etkileyebilir. Bu maliyetler ayrıca, acenteleri görevlerini düzgün bir şekilde yerine getirmeleri için teşvik edecek performans primleri,. hisse senedi opsiyonları ve diğer havuçlar gibi ekonomik teşvikleri de ifade eder . Temsilcinin amacı, bir şirketin gelişmesine yardımcı olmak ve böylece tüm paydaşların çıkarlarını hizalamaktır.
##Memnun Olmayan Hissedarlar
Yönetimin aldığı yönle aynı fikirde olmayan hissedarlar, uzun vadede şirketin hisselerini elinde tutmaya daha az eğilimli olabilirler. Ayrıca, belirli bir eylem yeterli hissedarın hisselerini satmasını tetiklerse, hisse senedi fiyatında düşüşe neden olan toplu bir satış gerçekleşebilir. Sonuç olarak, şirketlerin hissedarlara fayda sağlamada ve şirketin mali durumunu iyileştirmede finansal çıkarları vardır, çünkü bunu yapmamak hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olabilir.
Ek olarak, önemli bir hisse tasfiyesi potansiyel yeni yatırımcıları pozisyon almaktan caydırabilir ve böylece hisse senedi fiyatlarını daha da aşağı çekebilecek bir zincirleme reaksiyona neden olabilir.
Özellikle hissedarların bir şirketin en üst düzey yöneticilerinin davranışlarından rahatsız oldukları durumlarda, yönetim kuruluna farklı üyeler seçilmeye çalışılabilir. Hissedarlar yönetim kuruluna yeni üyeler atamak için oy kullanırsa, mevcut yönetimin görevden alınması gerçekleşebilir. Bu sarsıcı eylem, yalnızca önemli finansal maliyetlerle sonuçlanmakla kalmaz, aynı zamanda zaman ve zihinsel kaynakların harcanmasına da neden olabilir.
Bu tür çalkantılar, aynı zamanda, gücün üst zincir yeniden kalibre edilmesinin doğasında bulunan, hoş olmayan ve fahiş bürokrasi sorunlarına da neden olur.
Ajans Maliyetlerinin Gerçek Dünya Örneği
Temsilcilik risklerinin en kötü bilinen örneklerinden bazıları, 2001'deki Enron fiyaskosu gibi mali skandallar sırasında ortaya çıkar. SmallBusiness.chron.com'daki bu makalede bildirildiği gibi, şirketin yönetim kurulu ve kıdemli memurları hisse senetlerini daha yüksek fiyatlarla sattılar. , hisse senedinin değerini yapay olarak şişiren sahte muhasebe bilgileri nedeniyle. Sonuç olarak, Enron hisse fiyatının düşmesi sonucu hissedarlar önemli miktarda para kaybetti.
Journal of Accountancy'e göre, Enron fiyaskosu, en basit terimleriyle özetlenecek olursa, "piyasa coşkusu ve kurumsal kibir atmosferinde doğan bireysel ve kolektif açgözlülük" nedeniyle gerçekleşti.
##Öne çıkanlar
Temel verimsizlikler, memnuniyetsizlikler ve aksamalar vekalet maliyetlerine katkıda bulunur.
Çatışan tarafların ihtiyaçlarının yönetilmesiyle ilgili ücretleri içeren acente maliyetlerine acente riski denir.
Bir şirketin yönetimi (temsilci) ile hissedarları (müdür) arasında bir vekil-müdür ilişkisi vardır.
Temsilcilik maliyeti, bir temsilci adına işlem yapan bir temsilciden kaynaklanan dahili bir giderdir.
