Agenturomkostninger

Hvad er agenturomkostninger?

En agenturomkostning er en type intern virksomhedsudgift, som kommer fra handlinger fra en agent, der handler på vegne af en principal. Agenturomkostninger opstår typisk i kølvandet på kerneineffektivitet, utilfredshed og forstyrrelser, såsom interessekonflikter mellem aktionærer og ledelse. Betalingen af agenturomkostningerne sker til den fungerende agent.

Forstå agenturomkostninger

Agenturomkostninger kan opstå, når interesserne for den udøvende ledelse af et selskab er i konflikt med dets aktionærer. Aktionærer ønsker måske, at ledelsen driver virksomheden på en bestemt måde, hvilket øger aktionærværdien.

Omvendt kan ledelsen se på at vækste virksomheden på andre måder, hvilket kan tænkes at være i modstrid med aktionærernes bedste. Som følge heraf vil aktionærerne opleve agenturomkostninger.

Allerede i 1932 diskuterede de amerikanske økonomer Gardiner Coit Means og Adolf Augustus Berle corporate governance i form af en "agent" og en "principal", ved at anvende disse principper til udvikling af store selskaber, hvor direktørernes og ledernes interesser var forskellige. fra ejernes.

Principal-Agent Relation

Modpartsdynamikken kaldes princi pal-agent relationen,. som primært refererer til forholdet mellem aktionærer og ledelsespersonale. I dette scenarie er aktionærerne principaler, og ledelsen fungerer som agenter.

Principal-agent- forholdet kan dog også henvise til andre par af forbundne parter med lignende magtkarakteristika . For eksempel kan forholdet mellem politikere (agenterne) og vælgerne (rektorerne) resultere i agenturomkostninger. Hvis politikerne lover at tage visse lovgivningsmæssige handlinger, mens de stiller op til valget og når de først er valgt, ikke opfylder disse løfter, oplever vælgerne agenturomkostninger. I en forlængelse af principal-agent-dynamikken kendt som "multiple principal problems" beskriver et scenarie, hvor en person handler på vegne af en gruppe af andre individer.

Et nærmere kig på agenturomkostninger

Agenturets omkostninger omfatter eventuelle gebyrer forbundet med at håndtere behovene hos modstridende parter i processen med at evaluere og løse tvister. Denne omkostning er også kendt som agenturrisiko. Agenturomkostninger er nødvendige udgifter inden for enhver organisation, hvor rektorerne ikke giver fuldstændig selvstændig magt.

På grund af deres manglende drift på en måde, der gavner de agenter, der arbejder under dem, kan det i sidste ende påvirke deres rentabilitet negativt. Disse omkostninger refererer også til økonomiske incitamenter såsom præstationsbonusser,. aktieoptioner og andre gulerødder, som ville stimulere agenter til at udføre deres opgaver korrekt. Agentens formål er at hjælpe en virksomhed med at trives og derved afstemme alle interessenters interesser.

##Utilfredse aktionærer

Aktionærer, der er uenige i den retning, ledelsen tager, kan være mindre tilbøjelige til at holde på selskabets aktier på lang sigt. Også, hvis en specifik handling udløser nok aktionærer til at sælge deres aktier, kan der ske et massesalg, hvilket resulterer i et fald i aktiekursen. Som et resultat heraf har virksomheder en økonomisk interesse i at gavne aktionærerne og forbedre virksomhedens finansielle stilling, da undladelse heraf kan resultere i aktiekursfald.

Derudover kan en betydelig udrensning af aktier potentielt skræmme potentielle nye investorer fra at tage positioner og dermed forårsage en kædereaktion, som kan presse aktiekurserne endnu mere.

I de tilfælde, hvor aktionærerne bliver særligt bekymrede over handlingerne fra en virksomheds topchef, kan der forekomme et forsøg på at vælge forskellige medlemmer til bestyrelsen. Udsættelse af den eksisterende ledelse kan ske, hvis aktionærerne stemmer for at udpege nye medlemmer til bestyrelsen. Ikke alene kan denne rystende handling resultere i betydelige økonomiske omkostninger, men den kan også resultere i forbrug af tid og mentale ressourcer.

Sådanne omvæltninger forårsager også ubehagelige og ublu bureaukrati problemer, som er iboende i topkædens omkalibrering af magt.

Eksempel på agenturomkostninger i den virkelige verden

Nogle af de mest berygtede eksempler på agenturrisici kommer under finansielle skandaler, såsom Enron-debaclet i 2001. Som rapporteret i denne artikel på SmallBusiness.chron.com solgte virksomhedens bestyrelse og ledende medarbejdere deres aktieaktier til højere priser. , på grund af svigagtige regnskabsoplysninger, som kunstigt pustede aktiens værdi op. Som et resultat tabte aktionærerne betydelige penge, da Enron-aktiens kurs som følge heraf faldt.

Nedbrudt til dets enkleste udtryk, ifølge Journal of Accountancy, skete Enron-debaklet på grund af "individuel og kollektiv grådighed født i en atmosfære af markedseufori og virksomhedsarrogance."

##Højdepunkter

• Kerne ineffektivitet, utilfredshed og forstyrrelser bidrager til agenturets omkostninger.

• Agenturomkostninger, der inkluderer gebyrer forbundet med håndtering af modstridende parters behov, kaldes agenturrisiko.

• Der eksisterer et agent-principal-forhold mellem en virksomheds ledelse (agent) og dens aktionærer (principal).

• En agenturomkostning er en intern udgift, der kommer fra en agent, der foretager handling på vegne af en principal.