تكاليف الوكالات
ما هي تكاليف الوكالة؟
تكلفة الوكالة هي نوع من نفقات الشركة الداخلية ، والتي تأتي من تصرفات الوكيل الذي يعمل نيابة عن المدير. تنشأ تكاليف الوكالة عادةً في أعقاب أوجه القصور الأساسية وعدم الرضا والاضطرابات ، مثل تضارب المصالح بين المساهمين والإدارة. دفع تكلفة الوكالة للوكيل بالنيابة.
فهم تكلفة الوكالة
يمكن أن تحدث تكاليف الوكالة عندما تتعارض مصالح الإدارة التنفيذية للشركة مع مساهميها. قد يرغب المساهمون في إدارة الشركة بطريقة معينة ، مما يزيد من قيمة المساهمين.
على العكس من ذلك ، قد تتطلع الإدارة إلى تنمية الشركة بطرق أخرى ، والتي قد تتعارض مع مصالح المساهمين الفضلى. نتيجة لذلك ، سيواجه المساهمون تكاليف الوكالة.
في وقت مبكر من عام 1932 ، ناقش الاقتصاديان الأمريكيان Gardiner Coit Means و Adolf Augustus Berle حوكمة الشركات من حيث "الوكيل" و "المدير" ، في تطبيق هذه المبادئ نحو تطوير الشركات الكبيرة ، حيث اختلفت مصالح المديرين والمديرين من أصحابها.
العلاقة بين المدير والوكيل
تسمى ديناميكية الطرف المعارض بعلاقة princi pal-agent ، والتي تشير في المقام الأول إلى العلاقات بين المساهمين وموظفي الإدارة. في هذا السيناريو ، المساهمون هم المديرون ، ويعمل عملاء الإدارة كوكلاء.
ومع ذلك ، قد تشير العلاقة pr incipal-agent أيضًا إلى أزواج أخرى من الأطراف المتصلة ذات خصائص قوة مماثلة. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي العلاقة بين السياسيين (الوكلاء) والناخبين (المديرين) إلى تكاليف الوكالة. إذا وعد السياسيون باتخاذ إجراءات تشريعية معينة أثناء الترشح للانتخابات وبمجرد انتخابهم ، لا يفون بهذه الوعود ، فإن الناخبين يواجهون تكاليف الوكالة. في امتداد ديناميكية الوكيل الرئيسي المعروفة باسم "المشاكل الرئيسية المتعددة" يصف السيناريو الذي يعمل فيه الشخص نيابة عن مجموعة من الأفراد الآخرين.
نظرة فاحصة على تكاليف الوكالة
تشمل تكاليف الوكالة أي رسوم مرتبطة بإدارة احتياجات الأطراف المتنازعة ، في عملية تقييم النزاعات وحلها. تُعرف هذه التكلفة أيضًا باسم مخاطر الوكالة. تكاليف الوكالة هي نفقات ضرورية داخل أي مؤسسة حيث لا يعطي المديرون سلطة مستقلة كاملة.
نظرًا لفشلهم في العمل بطريقة تفيد الوكلاء الذين يعملون تحتهم ، يمكن أن يؤثر ذلك سلبًا في النهاية على ربحيتهم. تشير هذه التكاليف أيضًا إلى الحوافز الاقتصادية مثل مكافآت الأداء وخيارات الأسهم والجزرات الأخرى ، والتي من شأنها أن تحفز الوكلاء على تنفيذ واجباتهم بشكل صحيح. الغرض من الوكيل هو مساعدة الشركة على الازدهار ، وبالتالي مواءمة مصالح جميع أصحاب المصلحة.
غير راضين عن المساهمين
قد يكون المساهمون الذين لا يتفقون مع الاتجاه الذي تتخذه الإدارة أقل ميلًا للاحتفاظ بأسهم الشركة على المدى الطويل. أيضًا ، إذا دفع إجراء معين عددًا كافيًا من المساهمين لبيع أسهمهم ، فقد تحدث عملية بيع جماعي ، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم. نتيجة لذلك ، يكون للشركات مصلحة مالية في إفادة المساهمين وتحسين المركز المالي للشركة ، حيث إن عدم القيام بذلك قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي تطهير كبير للأسهم إلى تخويف المستثمرين الجدد المحتملين من اتخاذ مراكز ، مما يتسبب في رد فعل متسلسل ، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم بشكل أكبر.
في الحالات التي يصبح فيها المساهمون منزعجين بشكل خاص من تصرفات كبار المسؤولين في الشركة ، قد تحدث محاولة لانتخاب أعضاء مختلفين في مجلس الإدارة. يمكن أن يحدث الإطاحة بالإدارة الحالية إذا صوت المساهمون لتعيين أعضاء جدد في مجلس الإدارة. لا يمكن أن يؤدي هذا الإجراء المتناقض إلى تكاليف مالية كبيرة فحسب ، بل يمكن أن يؤدي أيضًا إلى إنفاق الوقت والموارد العقلية.
تتسبب مثل هذه الاضطرابات أيضًا في حدوث مشكلات غير سارة وباهظة في الروتين ، متأصلة في إعادة معايرة السلسلة العليا للسلطة.
مثال واقعي لتكاليف الوكالة
تأتي بعض أشهر الأمثلة على مخاطر الوكالة أثناء الفضائح المالية ، مثل كارثة إنرون في عام 2001. وكما ورد في هذه المقالة على موقع SmallBusiness.chron.com ، باع مجلس إدارة الشركة وكبار الضباط أسهمهم بأسعار أعلى بسبب معلومات محاسبية احتيالية أدت إلى تضخيم قيمة السهم بشكل مصطنع. ونتيجة لذلك ، فقد المساهمون أموالاً طائلة ، عندما انخفض سعر سهم إنرون نتيجة لذلك.
ووفقًا لمجلة المحاسبة ، فقد حدثت كارثة إنرون ، التي تم تقسيمها إلى أبسط مصطلحاتها ، بسبب "الجشع الفردي والجماعي الذي ولد في جو من النشوة السوقية وغطرسة الشركات."
يسلط الضوء
أوجه القصور الأساسية وعدم الرضا والاضطرابات تساهم في تكاليف الوكالة.
تكاليف الوكالة التي تشمل الرسوم المرتبطة بإدارة احتياجات الأطراف المتنازعة تسمى مخاطر الوكالة.
توجد علاقة وكيل - رئيسي بين إدارة الشركة (الوكيل) ومساهميها (الرئيسي).
تكلفة الوكالة هي مصروفات داخلية تأتي من وكيل يتخذ إجراء نيابة عن الموكل.
