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アグレッサー

アグレッサー

##アグレッサーとは何ですか?

アグレッサーは、市場から流動性を奪うトレーダーです。攻撃者は、株式の入札を入力するのではなく、現在の売値で市場で購入します。また、販売価格を指定するのではなく、現在の市場での入札価格で販売します。利用可能な株式または契約を現在の市場価格で購入することにより、攻撃者は即座に実行される注文を出します。

他のトレーダーは、ビッドとオファーを入力することによって市場に流動性を追加するため、受動的です。今日の電子市場では、トレーダーは人間である場合もあれば、自動化されたアルゴリズム取引プログラムを実行しているコンピューターである場合もあります。

##攻撃者を理解する

侵略者は、さまざまな価格での一連の注文に基づいている先物取引所などの市場での価格設定を確認します。最良の買値と売値は、ビッドアスクの範囲を設定ます。これら2つの価格の差は、一般的な市況によって異なります。購入または販売可能な契約の数も異なる場合があります。

たとえば、特定の原油契約のビッドアスクスプレッドが$60.01ビッドで10契約/$ 60.11アスクで15契約である場合、攻撃者はすぐに15契約を最高の提示価格である60.11ドルで購入するか、10契約を最高で即座に販売します。 60.01ドルの入札。

契約を購入する意欲のあるパッシブトレーダーは、もう少し、たとえば60.05ドルを提供する可能性があります。販売する傾向のあるパッシブトレーダーは、より少ない提案をするかもしれません。パッシブ取引はスプレッドを狭め、市場に流動性を追加する傾向がありますが、アグレッシブ取引は流動性を排除します。

##アグレッサーが市場の流動性に与える影響

市場参加者は、現在のすべてのビッドとオファーのリストを表示するオーダーブックにアクセスできます。その一部は現在の市場価格に近くない場合があります。上記の例を使用すると、原油契約の最良の提案は、60.01ドルで10件の契約です。他の入札は、60.00ドルで15契約、59.99ドルで20契約など、その価格を下回る場合があります。

また、他のアスクオファーは現在のベストアスク価格を上回っている可能性があります。最良のオファーが現在60.11ドルである場合、より高いオファーは60.12ドルでの販売のための12の契約、または60.13ドルでの15の契約である可能性があります。

現在のビッドまたはアスク価格で即座に行動を起こすことにより、アグレッサーはより低いコストで販売し続けるか、より高い価格で購入し続けます。この圧迫はボラティリティを引き起こします。ボラティリティは、他のトレーダーが追い出されるにつれて市場が薄くなり、不均衡になるにつれて、より一般的になります。

株式市場のボラティリティは、価格の大幅な変動に関連しています。通常、不安定な市場とは、株式市場が一定期間にわたって1%を超えて上昇または下降する場合です。

##特別な考慮事項

流動的な市場には、投資家がアクセス可能でタイムリーな方法で投資を現金に移すことができるなど、多くの利点があります。市場の流動性を低下させるものはすべて変動につながる可能性があり、投資家を特定の市場から遠ざける可能性があります。

このため、一部の電子市場では、注文の約定を待って市場に流動性を追加するトレーダーに手数料クレジットを提供しています。本質的に、彼らは受動的な取引戦略に報いる。逆に、彼らはすぐに最良の入札または申し出をすることによって流動性を取り除く侵略者に追加料金を請求するかもしれません。

##ハイライト

-対照的に、パッシブトレーダーはビッドとオファーで取引を行うことで市場に流動性を追加しますが、すぐに埋められたり実行されたりすることはありません。

-攻撃者は現在の市場価格で利用可能な株式または契約を購入するため、注文はすぐに実行されます。

-アグレッサーは、現在の市場価格で売買注文を入力することにより、市場から流動性を取り除くトレーダーです。

-この即時の行動は、侵略者がより低い価格で販売し、より高い価格で購入することを意味し、それによって他のトレーダーを追い出し、市場から流動性を奪います。