Hyökkääjä
Mikä on hyökkääjä?
Hyökkääjät ovat kauppiaita, jotka vievät likviditeettiä markkinoilta. Sen sijaan, että hyökkääjät tekisivät tarjouksia osakkeista, he ostavat markkinoilta nykyisellä ostohinnalla. Ne myyvät myös tämänhetkisiin markkinahintaan sen sijaan, että määrittäisivät myyntihinnan. Ostamalla saatavilla olevia osakkeita tai sopimuksia nykyiseen markkinahintaan hyökkääjät antavat toimeksiantoja, jotka toteutetaan välittömästi.
Muut kauppiaat ovat passiivisia, koska he lisäävät markkinoiden likviditeettiä syöttämällä tarjouksia ja tarjouksia, joita ei välttämättä täytetä tai toteuteta välittömästi. Nykypäivän sähköisillä markkinoilla kauppiaat voivat olla ihmisiä tai tietokoneita, jotka käyttävät automatisoituja algoritmisia kaupankäyntiohjelmia.
Hyökkääjien ymmärtäminen
Hyökkääjät tarkastelevat hinnoittelua markkinoilla, kuten futuuripörsseissä,. jotka perustuvat erilaisiin tilauksiin eri hinnoilla. Paras ostotarjous ja paras myyntitarjous määrittävät bid-ask- välin. Näiden kahden hinnan välinen ero vaihtelee vallitsevien markkinaolosuhteiden mukaan. Myös ostettavien tai myytävien sopimusten määrä voi vaihdella.
Esimerkiksi, jos tietyn raakaöljysopimuksen osto- ja myyntiero on kymmenen sopimusta hintaan 60,01 dollaria / 15 sopimusta hintaan 60,11 dollaria, hyökkääjä ostaisi välittömästi 15 sopimusta parhaalla hintapyyntöhinnalla 60,11 dollarilla tai myy heti kymmenen sopimusta parhaimmillaan tarjous 60,01 dollaria.
Passiivinen kauppias, joka on motivoitunut ostamaan sopimuksen, voi tarjota hieman enemmän, esimerkiksi 60,05 dollaria. Passiivinen kauppias, joka haluaa myydä, saattaa ehdottaa vähemmän. Passiivinen kaupankäynti pyrkii kaventamaan eroja ja lisäämään markkinoiden likviditeettiä, kun taas aggressiivinen kaupankäynti poistaa likviditeettiä.
Kuinka hyökkääjät vaikuttavat markkinoiden likviditeettiin
Markkinatoimijoilla on pääsy tilauskirjaan,. joka näyttää luettelon kaikista tämänhetkisistä osto- ja tarjouksista, joista osa ei välttämättä ole lähellä nykyistä markkinahintaa. Yllä olevaa esimerkkiämme käyttäen paras ehdotus raakaöljysopimukseksi on kymmenen sopimusta hintaan 60,01 dollaria. Muut tarjoukset voivat jäädä tämän hinnan alapuolelle, kuten 15 sopimusta hintaan 60,00 $ tai 20 sopimusta hintaan 59,99 $.
Myös muut kysy tarjoukset voivat ylittää parhaan nykyisen hintapyynnön. Jos paras tarjous on tällä hetkellä 60,11 dollaria, korkeammat tarjoukset voivat olla 12 myyntisopimusta hintaan 60,12 dollaria tai 15 sopimusta hintaan 60,13 dollaria.
Ryhtymällä välittömiin toimiin nykyisellä tarjous- tai hintapyyntöhinnalla hyökkääjät jatkavat myyntiä yhä alhaisemmilla kustannuksilla tai ostavat yhä korkeammilla hinnoilla. Tämä puristaminen aiheuttaa volatiliteettia,. joka yleistyy, kun markkinat ohenevat ja epätasapainoistuvat, kun muut kauppiaat syrjäytyvät.
Osakemarkkinoiden volatiliteetti liittyy suuriin hintojen heilahteluihin; tyypillisesti epävakaat markkinat ovat, kun osakemarkkinat nousevat tai laskevat yli prosentin pitkän ajan kuluessa.
Erityisiä huomioita
Likvidillä markkinoilla on monia etuja, mukaan lukien sijoittajien mahdollisuus siirtää sijoituksensa käteiseksi helposti ja oikea-aikaisesti. Kaikki, mikä vähentää markkinoiden likviditeettiä, voi johtaa volatiliteettiin, mikä voi ajaa sijoittajat pois tietystä markkinoista.
Tämän vuoksi jotkut sähköiset markkinapaikat tarjoavat nyt maksuhyvitystä kauppiaille, jotka odottavat tilausten täyttöä ja lisäävät markkinoiden likviditeettiä. Pohjimmiltaan he palkitsevat passiivisen kaupankäyntistrategian. Toisaalta he voivat periä lisämaksuja hyökkääjiltä, jotka poistavat likviditeetin ottamalla välittömästi parhaan tarjouksen.
##Kohokohdat
Sitä vastoin passiiviset kauppiaat lisäävät markkinoiden likviditeettiä tekemällä kauppoja ostotarjouksilla, joita ei välttämättä voida täyttää tai toteuttaa välittömästi.
Koska hyökkääjät ostavat saatavilla olevia osakkeita tai sopimuksia nykyiseen markkinahintaan, heidän toimeksiantonsa toteutetaan välittömästi.
Hyökkääjät ovat kauppiaita, jotka poistavat likviditeettiä markkinoilta antamalla osto- ja myyntitoimeksiantoja käypiin markkinahintoihin.
Tämä välitön toimenpide tarkoittaa, että hyökkääjät myyvät yhä halvemmalla ja ostavat yhä korkeammilla hinnoilla, mikä ajaa muut kauppiaat ulos ja vie likviditeettiä markkinoilta.
