バックプライシング

##バックプライシングとは何ですか？

金融では、「バックプライシング」という用語は、商品が購入される価格を最初に指定せずに商品先物契約を締結する慣行を指します。

代わりに、バックプライス先物契約の当事者は、商品を売買する公正な価格を決定する前に、指定された日付まで待機します。

##バックプライシングを理解する

通常、トレーダーは先物契約を使用して、先物契約を販売したり、指定された将来の日付で原商品を引き渡したりする目的で、既知の価格で商品を購入します。

ただし、場合によっては、買い手は、将来の日付まで支払う価格の決定を遅らせながら、原商品の特定の数量の購入を約束したいだけの場合があります。そのような状況では、買い手と売り手は最初に、将来の商品の実勢スポット価格を使用することに同意するなどして、将来の価格をどのように設定するかを決定します。その日付に達すると、買い手と売り手は合意された価格で取引を実行します。

バックプライシングの基本的な正当化は、商品に支払われる価格が交換時の公正な市場価値を厳密に反映することを保証するのに役立つということです。対照的に、典型的な先物契約では、商品に支払われる価格がその市場価格と著しく異なる可能性があります。これにより、従来の先物契約は、商品価格を推測したいトレーダーにとってはるかに便利になります。投機的利益の機会は、完全ではないにしても、バックプライシングによって大幅に排除されるためです。

##バックプライシングの実際の例

あなたが来年の小麦の供給を確保したいと考えている商業ベーカリーの所有者であるとします。あなたの主な優先事項は、生産量を維持するために小麦の十分な供給を維持できるようにすることです。これを達成するために、小麦を原資産とする先物契約を購入することにしました。

同時に、小麦先物を購入するだけで、その後小麦のスポット価格が大幅に下落するという状況は避けたいと考えています。代わりに、設定された日付に特定の量の小麦を購入することを約束し、配達日の直前にそれらの購入の価格を交渉することをお勧めします。

これらの価格に同意するには、各納期の1週間前に存在する実勢のスポット市場価格を使用することを提案します。このようにして、先物契約の買い手と売り手の両方が、利用可能な最良の市場価格またはその近くで取引されていることを保証でき、どちらの側でも大きな投機的利益の可能性を排除します。

##ハイライト

-バックプライシングは、契約の開始時に価格が設定されていない先物契約を構成する方法です。

は、商品のスポット価格など、基礎となる参照またはインデックスを参照して合意されます。

原商品の配達日に近い価格を設定することに同意します。