Backpricing

Was ist Backpricing?

Im Finanzwesen bezieht sich der Begriff „Backpricing“ auf die Praxis, einen Warenterminkontrakt abzuschließen, ohne zunächst den Preis festzulegen, zu dem die Ware gekauft wird.

Stattdessen warten die Parteien eines Backprice-Futures-Kontrakts bis zu einem bestimmten Datum, bevor sie sich für einen fairen Preis entscheiden, zu dem sie die Ware kaufen oder verkaufen.

Backpricing verstehen

Regel verwenden Händler Futures-Kontrakte,. um Rohstoffe zu einem bekannten Preis zu kaufen, mit der Absicht, den Futures-Kontrakt zu verkaufen oder den zugrunde liegenden Rohstoff zu einem bestimmten zukünftigen Datum in Empfang zu nehmen.

In einigen Fällen möchte sich ein Käufer jedoch möglicherweise einfach zum Kauf einer bestimmten Menge des zugrunde liegenden Rohstoffs verpflichten und die Entscheidung über den zu zahlenden Preis auf ein zukünftiges Datum verschieben. In diesen Situationen entscheiden Käufer und Verkäufer zunächst, wie sie in Zukunft einen Preis festlegen werden, indem sie sich beispielsweise darauf einigen, den zu diesem zukünftigen Zeitpunkt geltenden Kassapreis für die Ware zu verwenden. Sobald dieses Datum erreicht ist, führen Käufer und Verkäufer die Transaktion zum vereinbarten Preis durch.

Die grundlegende Rechtfertigung für Backpricing ist, dass es dazu beiträgt sicherzustellen, dass der für die Ware gezahlte Preis seinen fairen Marktwert zum Zeitpunkt des Umtauschs genau widerspiegelt. Bei typischen Futures-Kontrakten hingegen kann der für einen Rohstoff gezahlte Preis deutlich von seinem Marktpreis abweichen. Dies macht traditionelle Futures-Kontrakte für Händler, die auf Rohstoffpreise spekulieren möchten, weitaus nützlicher , da die Gelegenheit für Spekulationsgewinne durch Backpricing weitgehend, wenn nicht vollständig, eliminiert würde.

Beispiel aus der Praxis für Backpricing

Angenommen, Sie sind Inhaber einer gewerblichen Bäckerei, die ihre Weizenversorgung für das kommende Jahr sichern möchte. Ihre Hauptpriorität ist sicherzustellen, dass Sie in der Lage sein werden, eine angemessene Versorgung mit Weizen aufrechtzuerhalten, um Ihre Produktionsmengen aufrechtzuerhalten, und um dies zu erreichen, machen Sie sich daran, Futures-Kontrakte zu kaufen, die Weizen als Basiswert haben.

Gleichzeitig möchten Sie vermeiden, dass Sie Weizen-Futures kaufen, nur um danach den Kassapreis von Weizen deutlich fallen zu sehen. Stattdessen möchten Sie sich lieber einfach verpflichten, eine bestimmte Menge Weizen zu festgelegten Terminen zu kaufen, und dann den Preis für diese Käufe kurz vor dem Liefertermin aushandeln.

Um diese Preise zu vereinbaren, schlagen Sie vor, den aktuellen Spotmarktpreis zu verwenden, der eine Woche vor jedem Lieferdatum gilt. Auf diese Weise können sowohl der Käufer als auch der Verkäufer des Futures-Kontrakts sicher sein, dass sie zum oder nahe dem besten verfügbaren Marktpreis handeln, wodurch die Möglichkeit erheblicher Spekulationsgewinne auf beiden Seiten ausgeschlossen wird.

Höhepunkte

• Backpricing ist eine Möglichkeit, Terminkontrakte zu strukturieren, bei denen der Preis nicht zu Beginn der Vereinbarung festgelegt wird.

Index vereinbart , z. B. den Kassapreis des Rohstoffs.

• Stattdessen einigen sich Käufer und Verkäufer darauf, einen Preis festzulegen, der näher am Lieferdatum der zugrunde liegenden Ware liegt.