tilbageprissætning

Hvad er backpricing?

Inden for finans refererer udtrykket "backpricing" til praksis med at indgå en råvarefutureskontrakt uden først at specificere den pris, som varen vil blive købt til.

I stedet vil parterne i en futureskontrakt med tilbagepris vente til en bestemt dato, før de beslutter sig for en rimelig pris, hvortil de vil købe eller sælge varen.

Forstå Backpricing

bruger typisk futureskontrakter til at købe råvarer til en kendt pris med den hensigt at sælge futureskontrakten eller modtage dens underliggende råvare på en bestemt fremtidig dato.

I nogle tilfælde kan en køber dog blot ønske at forpligte sig til at købe en given mængde af den underliggende vare, samtidig med at beslutningen om, hvilken pris der skal betales, udskydes til en fremtidig dato. I disse situationer vil køber og sælger først beslutte, hvordan de vil sætte en pris i fremtiden, såsom ved at blive enige om at bruge den gældende spotpris for varen på den fremtidige dato. Når denne dato er nået, vil køber og sælger gennemføre handlen til den aftalte pris.

Den grundlæggende begrundelse for backpricing er, at den hjælper med at sikre, at prisen, der betales for varen, nøje afspejler dens fair markedsværdi på byttetidspunktet. I modsætning hertil er det i typiske futureskontrakter muligt for den pris, der betales for en vare, at afvige markant fra dens markedspris. Dette gør traditionelle futureskontrakter langt mere nyttige for handlende, der ønsker at spekulere i råvarepriser, da muligheden for spekulativ fortjeneste stort set, hvis ikke fuldstændig, ville blive elimineret ved tilbageprissætning.

Real World Eksempel på Backpricing

Antag, at du er ejer af et kommercielt bageri, der ønsker at sikre sin forsyning af hvede for det kommende år. Din hovedprioritet er at sikre, at du vil være i stand til at opretholde en tilstrækkelig forsyning af hvede for at opretholde dine produktionsmængder, og for at opnå dette har du sat dig for at købe futureskontrakter, der har hvede som deres underliggende aktiv.

Samtidig vil du gerne undgå en situation, hvor du køber hvedefutures kun for efterfølgende at se spotprisen på hvede falde markant. I stedet foretrækker du blot at forpligte dig til at købe en bestemt mængde hvede på fastsatte datoer og derefter forhandle prisen for disse køb kort før deres leveringsdato.

For at blive enige om disse priser, foreslår du at bruge den gældende spotmarkedspris, der eksisterer en uge før hver leveringsdato. På denne måde kan både køberen og sælgeren af futureskontrakten være sikret, at de handler til eller tæt på den bedste tilgængelige markedspris, hvilket eliminerer muligheden for betydelige spekulative fortjenester på begge sider.

##Højdepunkter

• Backpricing er en måde at strukturere futureskontrakter på, hvor prisen ikke er fastsat ved aftalens indgåelse.

• Typisk aftales prisen med henvisning til en underliggende reference eller et underliggende indeks,. såsom spotprisen på råvaren.

• I stedet aftaler køber og sælger at sætte en pris tættere på leveringsdatoen for den underliggende vare.