Заниженная цена

Что такое обратная цена?

В финансах термин «обратная цена» относится к практике заключения фьючерсного контракта на товары без первоначального указания цены, по которой товар будет куплен.

Вместо этого стороны фьючерсного контракта с обратной ценой будут ждать определенной даты, прежде чем принять решение о справедливой цене, по которой можно купить или продать товар.

Понимание обратного ценообразования

Как правило, трейдеры используют фьючерсные контракты для покупки товаров по известной цене с намерением продать фьючерсный контракт или получить базовый товар на определенную дату в будущем.

В некоторых случаях, однако, покупатель может просто захотеть совершить покупку определенного количества базового товара, откладывая при этом решение о том, какую цену заплатить, до будущей даты. В таких ситуациях покупатель и продавец сначала решают, как они будут устанавливать цену в будущем, например, соглашаясь использовать преобладающую спотовую цену на товар на эту дату в будущем. По наступлении этой даты покупатель и продавец осуществляют сделку по согласованной цене.

Основное обоснование обратной цены заключается в том, что она помогает гарантировать, что цена, уплаченная за товар, будет точно отражать его справедливую рыночную стоимость на момент обмена. Напротив, в типичных фьючерсных контрактах цена, уплаченная за товар, может заметно отличаться от его рыночной цены. Это делает традиционные фьючерсные контракты гораздо более полезными для трейдеров, которые хотят спекулировать на ценах на сырьевые товары, поскольку возможность получения спекулятивной прибыли будет в значительной степени, если не полностью, устранена за счет обратной цены.

Реальный пример обратной цены

Предположим, вы владелец коммерческой пекарни, которая хочет обеспечить поставки пшеницы на предстоящий год. Ваш главный приоритет – убедиться, что вы сможете поддерживать достаточный запас пшеницы для поддержания объемов производства, и для достижения этого вы намереваетесь покупать фьючерсные контракты, базовым активом которых является пшеница.

В то же время вы хотели бы избежать ситуации, в которой вы покупаете фьючерсы на пшеницу только для того, чтобы потом увидеть, как спотовая цена на пшеницу значительно снижается. Вместо этого вы бы предпочли просто взять на себя обязательство купить определенное количество пшеницы в установленные сроки, а затем договориться о цене на эти покупки незадолго до даты их поставки.

Чтобы согласовать эти цены, вы предлагаете использовать преобладающую цену на спотовом рынке, существующую за неделю до каждой даты поставки. Таким образом, и покупатель, и продавец фьючерсного контракта могут быть уверены, что они совершают сделки по наилучшей доступной рыночной цене или близко к ней, что исключает возможность получения значительной спекулятивной прибыли с обеих сторон.

Особенности

• Бэкпрайсинг – это способ структурирования фьючерсных контрактов, при котором цена не устанавливается при заключении соглашения.

• Как правило, цена согласовывается со ссылкой на базовую ссылку или индекс,. например, спотовую цену товара.

• Вместо этого покупатель и продавец соглашаются установить цену ближе к дате поставки базового товара.