tilbakeprising
Hva er tilbakeprising?
I finans refererer begrepet "backpricing" til praksisen med å inngå en råvareterminkontrakt uten først å spesifisere prisen som varen skal kjøpes til.
I stedet vil partene i en tilbakepriset futureskontrakt vente til en spesifisert dato før de bestemmer seg for en rettferdig pris for å kjøpe eller selge varen.
Forstå tilbakeprising
Vanligvis bruker tradere futureskontrakter for å kjøpe råvarer til en kjent pris med den hensikt å selge futureskontrakten eller ta levering av dens underliggende vare på en spesifisert fremtidig dato.
I noen tilfeller kan imidlertid en kjøper ganske enkelt ønske å forplikte seg til å kjøpe en gitt mengde av den underliggende varen, samtidig som den utsetter beslutningen om hvilken pris som skal betales til en fremtidig dato. I disse situasjonene vil kjøperen og selgeren først bestemme hvordan de vil sette en pris i fremtiden, for eksempel ved å avtale å bruke den gjeldende spotprisen for varen på den fremtidige datoen. Når denne datoen er nådd, vil kjøper og selger gjennomføre transaksjonen til avtalt pris.
Den grunnleggende begrunnelsen for tilbakeprising er at den bidrar til å sikre at prisen som betales for varen vil reflektere dens virkelige markedsverdi på byttetidspunktet. Derimot er det i typiske futureskontrakter mulig for prisen som betales for en vare å avvike markant fra markedsprisen. Dette gjør tradisjonelle futureskontrakter langt mer nyttige for handelsmenn som ønsker å spekulere på råvarepriser, ettersom muligheten for spekulativ fortjeneste i stor grad, om ikke fullstendig, vil bli eliminert ved tilbakeprising.
Eksempler på tilbakeprising fra den virkelige verden
Anta at du er eier av et kommersielt bakeri som ønsker å sikre forsyningen av hvete for det kommende året. Din hovedprioritet er å sikre at du vil være i stand til å opprettholde en tilstrekkelig tilførsel av hvete for å opprettholde produksjonsvolumene dine, og for å oppnå dette satser du på å kjøpe futureskontrakter som har hvete som underliggende eiendel.
Samtidig vil du gjerne unngå en situasjon der du kjøper hvetefutures bare for å se spotprisen på hvete synke betydelig etterpå. I stedet foretrekker du å bare forplikte deg til å kjøpe en bestemt mengde hvete på fastsatte datoer og deretter forhandle prisen for disse kjøpene kort tid før leveringsdatoene.
For å bli enige om disse prisene, foreslår du å bruke den gjeldende spotmarkedsprisen som eksisterer en uke før hver leveringsdato. På denne måten kan både kjøperen og selgeren av futureskontrakten være trygg på at de handler til eller nær den beste tilgjengelige markedsprisen, og eliminerer muligheten for betydelig spekulativ fortjeneste på begge sider.
##Høydepunkter
– Tilbakeprising er en måte å strukturere futureskontrakter der prisen ikke er fastsatt ved inngåelse av avtalen.
- Vanligvis avtales prisen med referanse til en underliggende referanse eller indeks,. for eksempel spotprisen på varen.
– I stedet blir kjøper og selger enige om å sette en pris nærmere leveringsdatoen for den underliggende varen.
