ceny wsteczne
Co to są ceny wsteczne?
W finansach termin „cena wsteczna” odnosi się do praktyki zawierania kontraktu futures na towary bez wstępnego określenia ceny, po której towar zostanie zakupiony.
Zamiast tego strony kontraktu futures z ceną wsteczną będą czekać do określonej daty, zanim zdecydują się na uczciwą cenę, po której kupią lub sprzedają towar.
Zrozumienie cen wstecznych
Zazwyczaj inwestorzy wykorzystują kontrakty futures do kupowania towarów po znanej cenie z zamiarem sprzedaży kontraktu futures lub przyjęcia dostawy towaru bazowego w określonym terminie w przyszłości.
Jednak w niektórych przypadkach nabywca może po prostu chcieć zobowiązać się do zakupu określonej ilości towaru bazowego, odkładając decyzję o cenie do przyszłej daty. W takich sytuacjach kupujący i sprzedający najpierw zdecydują, w jaki sposób ustalą cenę w przyszłości, na przykład wyrażając zgodę na zastosowanie obowiązującej ceny spot dla towaru w tej przyszłej dacie. Po upływie tego terminu kupujący i sprzedający przeprowadzą transakcję po uzgodnionej cenie.
Podstawowym uzasadnieniem wyceny wstecznej jest zapewnienie, że cena zapłacona za towar będzie ściśle odzwierciedlać jego godziwą wartość rynkową w momencie wymiany. Natomiast w typowych kontraktach futures cena płacona za towar może znacznie różnić się od jego ceny rynkowej. To sprawia, że tradycyjne kontrakty terminowe są o wiele bardziej przydatne dla traderów, którzy chcą spekulować cenami towarów, ponieważ możliwość uzyskania spekulacyjnych zysków zostałaby w dużej mierze, jeśli nie całkowicie, wyeliminowana przez wycenę wsteczną.
Przykład cen wstecznych w świecie rzeczywistym
Załóżmy, że jesteś właścicielem komercyjnej piekarni, która chce zapewnić sobie dostawy pszenicy na nadchodzący rok. Twoim głównym priorytetem jest upewnienie się, że będziesz w stanie utrzymać odpowiednią podaż pszenicy w celu utrzymania wielkości produkcji. Aby to osiągnąć, postanowiłeś zakupić kontrakty terminowe, których podstawowym składnikiem aktywów jest pszenica.
Jednocześnie chciałbyś uniknąć sytuacji, w której kupujesz kontrakty terminowe na pszenicę tylko po to, aby później cena spot pszenicy znacznie spadła. Zamiast tego wolisz po prostu zobowiązać się do zakupu określonej ilości pszenicy w określonych terminach, a następnie negocjować cenę za te zakupy na krótko przed terminem dostawy.
Aby uzgodnić te ceny, proponujesz zastosowanie obowiązującej ceny rynkowej kasowej obowiązującej na tydzień przed każdą datą dostawy. W ten sposób zarówno kupujący, jak i sprzedający kontrakt futures mogą mieć pewność, że dokonują transakcji po najlepszej dostępnej cenie rynkowej lub w jej pobliżu, eliminując możliwość uzyskania znacznych zysków spekulacyjnych po obu stronach.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Backpricing to sposób konstruowania kontraktów terminowych, w którym cena nie jest ustalana w momencie zawarcia umowy.
Zazwyczaj cena jest ustalana przez odniesienie do bazowego odniesienia lub indeksu,. takiego jak cena spot towaru.
Zamiast tego kupujący i sprzedający zgadzają się ustalić cenę bliższą dacie dostawy towaru bazowego.
