ブラックアウト期間

##ブラックアウト期間とは何ですか？

ブラックアウト期間は、特定のアクションが制限または拒否される時間間隔を設定するポリシーまたはルールです。これは、企業の内部関係者が内部関係者の知識に基づいて株式を取引するのを防ぐために最も一般的に使用されます。

会社のリタイアメントプランには、プランの投資家がプランオプションを変更できないブラックアウト期間がある場合もあります。

##ブラックアウト期間を理解する

ブラックアウト期間は、特定の契約、ポリシー、または活動に課される場合があります。たとえば、メディア会社は選挙前の24時間、すべての政治広告にブラックアウトを課して、投票が始まる前に1人の候補者が事実確認や反論できない告発を投げかけることができないようにすることができます。

ただし、ブラックアウト期間の最も一般的な使用法は、内部関係者の知識に基づいて金融取引を制限します。

###リタイアメントプランの停電

退職金制度では、時折の停電期間が一般的です。ブラックアウト期間中、会社の退職または投資計画に投資する従業員は、資金の配分を変更するなど、計画を変更することができず、引き出しを行うことができない場合があります。

停電の期間は法律によって制限されていません。停電が3日以上続くと予想される場合は、従業員に通知する必要があります。ただし、ブラックアウト期間は数週間または数か月続く場合があります。

計画が再構築または変更されているため、ブラックアウト期間が課される場合があります。これにより、ファンドマネージャーは、会計や定期的なレビューなど、ファンドの必要なメンテナンスを実行する機会が得られます。ブラックアウト期間は、従業員が間もなく古くなる可能性のある情報に基づいて投資オプションに大きな変更を加えることを防ぎます。取締役および執行役員は、停電期間中、自社の有価証券を売買することもできなくなります。

証券取引委員会（SEC）は、停電期間中に従業員を保護する規則を作成します。

###株式取引の停電

上場企業のブラックアウト期間の主な目的は、インサイダー取引を防ぐことです。上場企業で働く一部の従業員は、企業に関するインサイダー情報にアクセスできるため、ブラックアウト期間の対象となる可能性があります。

SECは、従業員、さらには会社の最高幹部でさえ、まだ公開されていない会社情報に基づいて取引することを禁止しています。そのため、上場企業は、内部関係者が財務実績などの企業に関する重要な情報にアクセスできる場合は常に、ブラックアウト期間を強制する可能性があります。

収益レポートのリリース前の特定の日数の間、四半期ごとにブラックアウト期間を課す場合があります。ブラックアウト期間を引き起こす可能性のあるその他のイベントには、 M ＆A、新製品の差し迫ったリリース、または新規株式公開（IPO）のリリースが含まれます。いずれの場合も、インサイダーの知識は従業員に不当な利益をもたらします。

###金融業界の停電

2003年以降、アナリストは、公開市場での取引を開始する前とその後最大40日間、 IPOに参加している企業に関する調査レポートを公開することを禁止するブラックアウト期間の対象となっています。この場合、ブラックアウトルールは、金融アナリストがIPOで非公開のマーケティングの役割を果たさないようにすることを目的としています。

##ブラックアウト期間の例

年金基金を監督している会社が、あるファンドマネージャーから別の銀行の別のファンドマネージャーにシフトしている場合、そのプロセスによりブラックアウト期間が発生します。停電は、退職後の拠出に依存する従業員への影響を最小限に抑えながら、あるファンドマネージャーから別のファンドマネージャーに移行するためのしっかりした時間を与えます。

##ハイライト

-ブラックアウト期間は、特定のアクションへのアクセスが制限または拒否される一時的な間隔です。

-従業員退職プランのブラックアウト期間により、参加者は一時的にプランを変更できなくなります。

-上場企業のブラックアウト期間の主な目的は、インサイダー取引を防ぐことです。