Blackout-period

Vad är en blackoutperiod?

En blackout-period är en policy eller regel som anger ett tidsintervall under vilket vissa åtgärder begränsas eller nekas. Det används oftast för att förhindra företagsinsiders från att handla aktier baserat på insiderkunskap.

Företagspensionsplaner kan också ha en blackout-period under vilken investerare i planen inte kan ändra sina planalternativ.

Förstå Blackout-perioder

Blackout-perioder kan införas i vissa kontrakt, policyer eller aktiviteter. Till exempel kan ett medieföretag införa en blackout för all politisk reklam under de 24 timmarna före ett val så att en kandidat inte kan lägga fram en anklagelse som inte kan kontrolleras eller motbevisas innan vallokalerna öppnar.

Den vanligaste användningen av blackoutperioden begränsar dock finansiella transaktioner baserat på insiderkunskap.

Blackouts i pensionsplaner

Enstaka blackout-perioder är vanliga i pensionsplaner för anställda. Under blackout-perioden kan anställda som investerar i företagets pensions- eller investeringsplan inte göra ändringar i sina planer, såsom att ändra allokeringen av sina pengar, och kanske inte kunna göra uttag.

Tidslängden för ett blackout är inte begränsad i lag. Om strömavbrottet beräknas pågå i mer än tre dagar ska meddelande om det lämnas till de anställda. Blackoutperioden kan dock pågå i veckor eller till och med månader.

En blackout-period kan införas på grund av att en plan håller på att omstruktureras eller ändras. Det ger fondförvaltarna en chans att utföra det nödvändiga underhållet på sina fonder, inklusive redovisning och periodisk granskning. Blackout-perioden hindrar anställda från att göra stora förändringar i sina investeringsalternativ baserat på information som snart kan vara inaktuell. Styrelseledamöter och verkställande tjänstemän hindras också från att köpa eller sälja sina egna företagspapper under blackouten.

Securities and Exchange Commission (SEC) gör reglerna som skyddar anställda under blackout-perioder.

Blackouts i lagertransaktioner

Det primära syftet med blackoutperioder i börsnoterade företag är att förhindra insiderhandel. Vissa anställda som arbetar för börsnoterade företag kan bli föremål för blackout-perioder eftersom de har tillgång till insiderinformation om företaget.

SEC förbjuder anställda, även ledande företagstjänstemän, från att handla baserat på företagsinformation som ännu inte har offentliggjorts. Det är därför börsnoterade företag kan tvinga fram blackout-perioder närhelst insiders kan ha tillgång till väsentlig information om företaget, såsom dess finansiella resultat.

Ett företag kan till exempel införa en blackout-period varje kvartal under ett visst antal dagar innan en resultatrapport publiceras. Andra händelser som kan utlösa en blackout-period inkluderar sammanslagningar och förvärv (M&A), den förestående lanseringen av en ny produkt eller till och med lanseringen av en börsintroduktion (IPO). I varje enskilt fall skulle insiderkännedom ge den anställde en orättvis fördel.

Blackouts i finansbranschen

Sedan 2003 har analytiker varit föremål för en blackout-period som förbjuder dem att publicera forskningsrapporter om företag som deltar i börsintroduktioner innan de börjar handla på den öppna marknaden och i upp till 40 dagar efter. I det här fallet är blackout-regeln avsedd att förhindra finansanalytiker från att uppfylla någon hemlig marknadsföringsroll i börsintroduktionen.

Blackoutperiod Exempel

som övervakar en pensionsfond byter från en fondförvaltare till en annan på en annan bank, skulle processen orsaka en blackout-period. Blackouten skulle ge företaget tid att göra övergången från en fondförvaltare till en annan samtidigt som inverkan på anställda som är beroende av sina pensionsavgifter minimeras.

##Höjdpunkter

– En blackout-period är ett tillfälligt intervall under vilket åtkomst till vissa åtgärder begränsas eller nekas.

• En blackout-period för en anställds pensionsplan hindrar tillfälligt deltagarna från att ändra sina planer.

– Det primära syftet med blackoutperioder i börsnoterade företag är att förhindra insiderhandel.