Período de bloqueo
¿Qué es un perÃodo de bloqueo?
Un perÃodo de bloqueo es una polÃtica o regla que establece un intervalo de tiempo durante el cual se limitan o deniegan ciertas acciones. Se utiliza más comúnmente para evitar que los miembros de la empresa negocien acciones basándose en el conocimiento interno.
Los planes de jubilación de la empresa también pueden tener un perÃodo de bloqueo durante el cual los inversores en el plan no pueden modificar sus opciones de plan.
Comprender los perÃodos de apagón
Se pueden imponer periodos de bloqueo en ciertos contratos, pólizas o actividades. Por ejemplo, una empresa de medios puede bloquear toda la publicidad polÃtica durante las 24 horas previas a una elección para que un candidato no pueda lanzar una acusación que no se pueda verificar o refutar antes de que abran las urnas.
Sin embargo, el uso más común del perÃodo de bloqueo limita las transacciones financieras basadas en el conocimiento interno.
Apagones en Planes de Retiro
Los perÃodos de bloqueo ocasionales son comunes en los planes de jubilación de los empleados. Durante el perÃodo de bloqueo, los empleados que invierten en el plan de jubilación o inversión de la empresa no pueden realizar modificaciones en sus planes, como cambiar la asignación de su dinero, y es posible que no puedan realizar retiros.
La duración de un apagón no está limitada por la ley. Si se espera que el apagón dure más de tres dÃas, se debe dar aviso a los empleados. Sin embargo, el perÃodo de apagón puede durar semanas o incluso meses.
Se puede imponer un perÃodo de bloqueo porque se está reestructurando o modificando un plan. Brinda a los administradores de fondos la oportunidad de realizar el mantenimiento necesario de sus fondos, incluida la contabilidad y la revisión periódica. El perÃodo de bloqueo evita que los empleados realicen cambios importantes en sus opciones de inversión en función de información que pronto puede quedar obsoleta. Los directores y funcionarios ejecutivos también tienen prohibido comprar o vender los valores de su propia empresa durante el apagón.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) establece las reglas que protegen a los empleados durante los perÃodos de bloqueo.
Apagones en transacciones bursátiles
El objetivo principal de los perÃodos de bloqueo en las empresas que cotizan en bolsa es evitar el uso de información privilegiada. Algunos empleados que trabajan para empresas que cotizan en bolsa pueden estar sujetos a perÃodos de bloqueo porque tienen acceso a información privilegiada sobre la empresa.
La SEC prohÃbe a los empleados, incluso a los altos funcionarios de la empresa, comerciar con información de la empresa que aún no se haya hecho pública. Es por eso que las empresas que cotizan en bolsa pueden imponer perÃodos de bloqueo cada vez que personas internas puedan tener acceso a información importante sobre la empresa, como su desempeño financiero.
Por ejemplo, una empresa puede imponer un perÃodo de bloqueo cada trimestre durante una determinada cantidad de dÃas antes de la publicación de un informe de ganancias. Otros eventos que pueden desencadenar un perÃodo de bloqueo incluyen fusiones y adquisiciones (M&A), el lanzamiento inminente de un nuevo producto o incluso el lanzamiento de una oferta pública inicial (IPO). En cada caso, el conocimiento interno darÃa una ventaja injusta al empleado.
Apagones en la industria financiera
Desde 2003, los analistas han estado sujetos a un perÃodo de bloqueo que les prohÃbe publicar informes de investigación sobre empresas que participan en OPI antes de que comiencen a cotizar en el mercado abierto y hasta 40 dÃas después. En este caso, la regla de bloqueo tiene por objeto evitar que los analistas financieros cumplan cualquier función de marketing no revelada en la oferta pública inicial.
Ejemplo de perÃodo de apagón
Si una empresa que supervisa un fondo de pensiones está cambiando de un administrador de fondos a otro en un banco diferente, el proceso provocarÃa un perÃodo de bloqueo. El apagón le darÃa tiempo a la firma para hacer la transición de un administrador de fondos a otro mientras minimiza el impacto en los empleados que dependen de sus contribuciones para la jubilación.
Reflejos
Un perÃodo de bloqueo es un intervalo temporal durante el cual se limita o deniega el acceso a ciertas acciones.
Un perÃodo de bloqueo para un plan de jubilación de empleados impide temporalmente que los participantes modifiquen sus planes.
El propósito principal de los perÃodos de bloqueo en las empresas que cotizan en bolsa es evitar el abuso de información privilegiada.
