Karartma dönemi
Karartma Dönemi Nedir?
Karartma dönemi, belirli eylemlerin sınırlandırıldığı veya reddedildiği bir zaman aralığı belirleyen bir ilke veya kuraldır. En yaygın olarak, şirket içindekilerin, içeriden öğrenilen bilgilere dayanarak hisse senedi ticareti yapmasını önlemek için kullanılır.
Şirket emeklilik planlarında, plandaki yatırımcıların plan seçeneklerini değiştiremeyecekleri bir karartma dönemi de olabilir.
Kesinti Dönemlerini Anlama
Kesinti süreleri belirli sözleşmelerde, politikalarda veya faaliyetlerde uygulanabilir. Örneğin, bir medya şirketi, bir adayın, anketler açılmadan önce doğruluğu kontrol edilemeyen veya çürütülemeyecek bir suçlamada bulunamaması için seçimden önceki 24 saat boyunca tüm siyasi reklamlara bir karartma uygulayabilir.
Ancak, kesinti süresinin en yaygın kullanımı, finansal işlemleri içeriden öğrenilen bilgilere dayalı olarak sınırlandırır.
Emeklilik Planlarında Kesintiler
Çalışan emeklilik planlarında ara sıra kesinti dönemleri yaygındır. Kesinti döneminde, şirket emeklilik veya yatırım planına yatırım yapan çalışanlar, planlarında para tahsisini değiştirme gibi değişiklikler yapamazlar ve para çekme işlemi yapamayabilirler.
Kesinti süresinin uzunluğu kanunla sınırlı değildir. Kesintinin üç günden fazla sürmesi bekleniyorsa, çalışanlara bir bildirim yapılmalıdır. Ancak, karartma dönemi haftalar hatta aylarca sürebilir.
Bir planın yeniden yapılandırılması veya değiştirilmesi nedeniyle bir karartma süresi uygulanabilir. Fon yöneticilerine, muhasebe ve periyodik inceleme dahil olmak üzere fonları üzerinde gerekli bakımı yapma şansı verir. Kesinti süresi, çalışanların yakında güncelliğini yitirebilecek bilgilere dayanarak yatırım seçeneklerinde büyük değişiklikler yapmasını engeller. Karartma sırasında yöneticiler ve üst düzey yetkililerin kendi şirket menkul kıymetlerini satın almaları veya satmaları da engellenir.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kesinti dönemlerinde çalışanları koruyan kuralları belirler.
Stok İşlemlerinde Kesintiler
Halka açık şirketlerde kesinti sürelerinin temel amacı içeriden öğrenenlerin ticaretini önlemektir. Halka açık şirketlerde çalışan bazı çalışanlar, şirket hakkında içeriden öğrenilen bilgilere erişimleri olduğu için kesinti dönemlerine tabi olabilir.
SEC, çalışanların, hatta en üst düzey şirket yetkililerinin, henüz kamuya açıklanmamış şirket bilgilerine dayanarak ticaret yapmalarını yasaklar. Bu nedenle, halka açık şirketler, içerdekilerin şirket hakkında finansal performansı gibi önemli bilgilere erişimi olduğunda, kesinti dönemleri uygulayabilir .
Örneğin, bir şirket, bir kazanç raporunun yayınlanmasından önce belirli sayıda gün boyunca her üç ayda bir karartma dönemi uygulayabilir. Bir karartma dönemini tetikleyebilecek diğer olaylar arasında birleşmeler ve satın almalar (M&A), yeni bir ürünün yakında piyasaya sürülmesi ve hatta ilk halka arzın (IPO) piyasaya sürülmesi sayılabilir. Her durumda, içeriden bilgi, çalışana haksız bir avantaj sağlayacaktır.
Finans Sektöründe Kesintiler
halka arzlara katılan şirketler hakkında açık piyasada işlem yapmaya başlamadan önce ve 40 gün sonrasına kadar araştırma raporları yayınlamalarını yasaklayan bir karartma dönemine tabidir . Bu durumda, karartma kuralının amacı, finansal analistlerin halka arzda açıklanmayan herhangi bir pazarlama rolünü yerine getirmesini engellemektir.
Kesinti Dönemi Örneği
Bir emeklilik fonunu denetleyen bir şirket,. farklı bir bankada bir fon yöneticisinden diğerine geçiyorsa, süreç bir kesinti dönemine neden olacaktır. Kesinti, firmaya bir fon yöneticisinden diğerine geçiş yapmak için zaman verirken, emeklilik katkılarına bağlı olan çalışanlar üzerindeki etkiyi en aza indirecektir.
##Öne çıkanlar
Kesinti süresi, belirli eylemlere erişimin sınırlandırıldığı veya reddedildiği geçici bir aralıktır.
Bir çalışan emeklilik planı için kesinti süresi, katılımcıların planlarını değiştirmelerini geçici olarak engeller.
Halka açık şirketlerde kesinti sürelerinin temel amacı içeriden öğrenenlerin ticaretini önlemektir.
