Okres blokady
Co to jest okres blokady?
Okres blokady to zasada lub regu艂a okre艣laj膮ca przedzia艂 czasu, w kt贸rym okre艣lone dzia艂ania s膮 ograniczane lub odrzucane. Jest on najcz臋艣ciej u偶ywany w celu uniemo偶liwienia osobom postronnym handlu akcjami w oparciu o posiadan膮 wiedz臋.
W planach emerytalnych Sp贸艂ki mo偶e r贸wnie偶 obowi膮zywa膰 okres blokady, podczas kt贸rego inwestorzy uczestnicz膮cy w planie nie mog膮 modyfikowa膰 swoich opcji planu.
Zrozumienie okres贸w blokady
Okresy blokady mog膮 by膰 na艂o偶one w niekt贸rych umowach, zasadach lub dzia艂aniach. Na przyk艂ad firma medialna mo偶e na艂o偶y膰 blokad臋 na wszystkie reklamy polityczne na 24 godziny przed wyborami, aby jeden kandydat nie m贸g艂 rzuci膰 oskar偶e艅, kt贸rych nie mo偶na zweryfikowa膰 ani obali膰 przed otwarciem sonda偶y.
Jednak najcz臋stsze zastosowanie okresu blokady ogranicza transakcje finansowe w oparciu o wiedz臋 poufn膮.
Przestoje w planach emerytalnych
Sporadyczne okresy przerwy w dostawie energii s膮 powszechne w planach emerytalnych pracownik贸w. W okresie blackout pracownicy, kt贸rzy inwestuj膮 w firmowy plan emerytalny lub inwestycyjny, nie mog膮 dokonywa膰 modyfikacji swoich plan贸w, takich jak zmiana alokacji swoich pieni臋dzy, i mog膮 nie by膰 w stanie dokonywa膰 wyp艂at.
Czas trwania przerwy w dostawie pr膮du nie jest ograniczony przez prawo. Je偶eli przerwa ma trwa膰 d艂u偶ej ni偶 trzy dni, nale偶y o tym powiadomi膰 pracownik贸w. Jednak okres zaciemnienia mo偶e trwa膰 tygodnie, a nawet miesi膮ce.
Okres blokady mo偶e zosta膰 na艂o偶ony z powodu restrukturyzacji lub zmiany planu. Daje to zarz膮dzaj膮cym funduszami mo偶liwo艣膰 przeprowadzenia niezb臋dnej konserwacji swoich funduszy, w tym ksi臋gowania i okresowego przegl膮du. Okres blokady uniemo偶liwia pracownikom dokonywanie powa偶nych zmian w opcjach inwestycyjnych na podstawie informacji, kt贸re wkr贸tce mog膮 by膰 nieaktualne. Dyrektorzy i dyrektorzy wykonawczy nie mog膮 r贸wnie偶 kupowa膰 ani sprzedawa膰 w艂asnych papier贸w warto艣ciowych firmy podczas przerwy w dostawie pr膮du.
Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) ustala zasady, kt贸re chroni膮 pracownik贸w w okresach blackoutu.
Zaciemnienia w transakcjach gie艂dowych
G艂贸wnym celem okres贸w blackout w sp贸艂kach notowanych na gie艂dzie jest zapobieganie wykorzystywaniu informacji wewn臋trznych. Niekt贸rzy pracownicy, kt贸rzy pracuj膮 dla sp贸艂ek gie艂dowych, mog膮 podlega膰 okresom blokady, poniewa偶 maj膮 dost臋p do poufnych informacji o firmie.
SEC zabrania pracownikom, nawet najwy偶szym urz臋dnikom firmy, handlowania w oparciu o informacje firmy, kt贸re nie zosta艂y jeszcze upublicznione. Dlatego sp贸艂ki notowane na gie艂dzie mog膮 narzuca膰 okresy przerwy w dost臋pie do informacji poufnych,. takich jak jej wyniki finansowe.
Na przyk艂ad firma mo偶e na艂o偶y膰 co kwarta艂 okres blokady na okre艣lon膮 liczb臋 dni przed opublikowaniem raportu o zarobkach. Inne zdarzenia, kt贸re mog膮 wywo艂a膰 okres blackoutu, to fuzje i przej臋cia (M&A), zbli偶aj膮ce si臋 wydanie nowego produktu, a nawet pierwsza oferta publiczna (IPO). W ka偶dym przypadku wiedza poufna dawa艂aby nieuczciw膮 przewag臋 pracownikowi.
Awarie w bran偶y finansowej
Od 2003 roku analitycy podlegaj膮 okresowi blokady, kt贸ry zabrania im publikowania raport贸w badawczych dotycz膮cych sp贸艂ek uczestnicz膮cych w IPO przed rozpocz臋ciem ich obrotu na otwartym rynku i do 40 dni po nim. W tym przypadku zasada blackout ma na celu uniemo偶liwienie analitykom finansowym pe艂nienia jakiejkolwiek nieujawnionej roli marketingowej w IPO.
Przyk艂ad okresu blokady
Je艣li firma nadzoruj膮ca fundusz emerytalny przechodzi od jednego zarz膮dzaj膮cego funduszem do drugiego w innym banku, proces ten spowodowa艂by okres blackoutu. Zaciemnienie da艂oby firmie czas na przej艣cie od jednego zarz膮dzaj膮cego funduszem do drugiego, jednocze艣nie minimalizuj膮c wp艂yw na pracownik贸w, kt贸rzy s膮 uzale偶nieni od sk艂adek emerytalnych.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Okres braku dost臋pu to tymczasowy okres, w kt贸rym dost臋p do niekt贸rych dzia艂a艅 jest ograniczony lub odm贸wiony.
Okres blokady dla pracowniczego planu emerytalnego tymczasowo uniemo偶liwia uczestnikom modyfikacj臋 swoich plan贸w.
Podstawowym celem okres贸w blackout w sp贸艂kach notowanych na gie艂dzie jest zapobieganie wykorzystywaniu informacji wewn臋trznych.
