ブロック取引施設（BTF）

##ブロック取引施設（BTF）とは何ですか？

証券の市場価格に不注意に影響を与える可能性のある異常な価格を回避するために、その取引を公序良俗に反して実行することに二国間で同意することができます。 。

ブロック取引は、非常に多くの証券の単一の注文です。ブロック取引は、証券の価格への影響を軽減するために、BTFを通じて公開市場の外で行われます。

##ブロック取引施設を理解する

ブロック取引施設での取引は、価格が確実に設定された状態で二者間で行われ、遅滞なく実行されます。機関投資家は、大量の証券を含む取引にブロック取引機能を使用します。

ブロック取引施設で株式を取引する場合、大量に取引されます。ロットのサイズはさまざまですが、トレーダーは通常、最小ボリューム要件を満たすために複数の個別の注文を集約することは許可されていません。ブロック取引施設を通じて取引される証券は、取引所の公序良俗に表示されないため、市場の変動の影響を受けにくく、この種の取引は、2者間の私的契約のようになります。

ブロックハウスとして知られるブロック取引を扱う専門の仲介業者を通じて実施されます。クライアントは、企業や銀行から保険会社や学術基金まで多岐にわたります。一部の投資家やアナリストは、ブロック取引の活動を監視することで、お金を追跡したり、市場のトレンドを先取りしようとします。

それらは公序良俗に基づいて決済されないため、ブロック取引が大きな価格変動を引き起こす可能性は低くなります。ただし、ブロック取引施設の性質上、ブロック取引活動は金融市場にかなりの影響を与える可能性があります。ブロック取引はブロック取引施設に迅速に報告する必要があり、取引データは通常、毎日の取引量と一緒に公開されます。

ブロック取引は取引所注文帳で決済されませんが、通常、取引所の公開取引データと一緒に報告されます。

##ブロック取引施設で従うプロセス

ブロック取引は、必要に応じてオフエクスチェンジで行われます。ただし、特定の株式を売買するための非常に大量の注文は、不注意で取引を混乱させ、その市場価格を人為的に上昇（または収縮）させます。大規模な機関がブロック取引を開始することを決定した場合、それはブロックハウスに連絡するか、取引所のブロック取引施設のスタッフに直接連絡します。

ブロック注文が出されると、取引されている特定の種類の証券を専門とする他のブローカーは、いくつかの小さな売り手を蓄積することによって大きな注文を処理しようとします。したがって、大量の注文は小さな断片に分割される可能性があり、1人の機関投資家が一度に多くのクライアントに代わって注文を決済することができます。

たとえば、バンクオブアメリカが1株あたり10ドルで1,000,000株のブロック取引を開始したい場合は、ブロック取引施設に連絡して支援を求めます。ブロックハウスのスタッフは、大規模な取引を管理可能なチャンクに分割します。この場合、1株あたり10ドルで、10,000株の100個の小さなブロックになる可能性があります。各ブロックは個別のブローカーで開始されるため、市場のボラティリティは低く抑えられます。

##ブロック取引施設の例

多くの公共取引所は、大口顧客向けのブロック取引施設も維持しています。オーストラリア証券取引所のレポートによると、オーストラリア証券取引所のブロック取引施設は、 2020年に100万件以上の契約を取引しました。これらの取引はASXの注文書の外で決済されますが、それでも取引所の残りの市場データとともに報告されます。

NASDAQには、NASDAQPrivateMarketsと呼ばれるBTFもあります。認定された機関投資家を対象としたこの専門市場は、2021年の最初の3か月で300億ドル相当の取引を報告しました。

##ハイライト

-実際には、これらの取引は主に銀行、年金、ヘッジファンドなどの大手金融機関間で発生します。

-ブロック取引施設は通常、主に大規模な取引を扱う専門の証券会社によって管理されています。

-ブロック取引ファシリティ（BTF）を使用すると、ブロック取引と呼ばれる大量の注文を通常の市場メカニズムの外部に投稿して、その取引が市場に影響を与えないようにすることができます。