Kemudahan Dagangan Blok (BTF)
Apakah itu Kemudahan Perdagangan Blok (BTF)?
Kemudahan perdagangan blok (BTF), yang ditawarkan oleh sesetengah bursa saham dan derivatif, membenarkan rakan niaga kepada perdagangan besar secara dua hala bersetuju untuk melakukan dagangan itu di luar buku pesanan awam untuk mengelakkan titik harga terpencil yang mungkin secara tidak sengaja menjejaskan harga pasaran keselamatan itu.
Perdagangan blok ialah pesanan tunggal untuk bilangan sekuriti yang sangat besar. Dagangan blok dilakukan di luar pasaran terbuka melalui BTF untuk mengurangkan kesan ke atas harga keselamatan
Memahami Kemudahan Perdagangan Blok
Transaksi dalam kemudahan perdagangan blok dijalankan antara dua pihak, dengan harga yang telah ditetapkan dengan pasti, dan pelaksanaan dilakukan tanpa berlengah-lengah. Pelabur institusi menggunakan kemudahan perdagangan blok untuk urus niaga yang melibatkan sejumlah besar sekuriti.
Apabila saham didagangkan dalam kemudahan perdagangan blok, ia diurusniagakan dalam lot yang besar. Saiz lot boleh berbeza-beza, tetapi peniaga biasanya tidak dibenarkan untuk mengagregat berbilang, pesanan berasingan dalam usaha untuk memenuhi keperluan volum minimum. Sekuriti yang didagangkan melalui kemudahan perdagangan blok kurang tertakluk kepada turun naik pasaran kerana ia tidak kelihatan pada buku pesanan awam bursa, menjadikan perdagangan jenis ini lebih seperti kontrak persendirian antara dua pihak.
Kemudahan perdagangan blok biasanya dilaksanakan melalui pembrokeran khusus yang berurusan dalam perdagangan blok, yang dikenali sebagai rumah blok. Pelanggan mungkin terdiri daripada syarikat dan bank kepada firma insurans dan dana akademik. Sesetengah pelabur dan penganalisis cuba mengikuti wang atau terus mendahului arah aliran pasaran dengan menonton aktiviti perdagangan blok.
Kerana mereka tidak diselesaikan pada buku pesanan awam, perdagangan blok kurang berkemungkinan menyebabkan perubahan harga yang besar. Walau bagaimanapun, kerana sifat kemudahan perdagangan blok, aktiviti perdagangan blok boleh memberi kesan yang besar ke atas pasaran kewangan. Dagangan blok mesti dilaporkan segera kepada kemudahan dagangan blok, dan data dagangan biasanya diterbitkan bersama volum pertukaran harian.
Walaupun perdagangan blok tidak diselesaikan pada buku pesanan pertukaran, ia biasanya dilaporkan bersama data dagangan awam bursa.
Proses Diikuti dalam Kemudahan Perdagangan Blok
Dagangan blok dilakukan di luar pertukaran dengan keperluan. Pesanan yang sangat besar untuk membeli atau menjual saham tertentu akan, walau bagaimanapun secara tidak sengaja, mengganggu dagangan dan secara buatan melambung (atau mengempiskan) harga pasarannya. Apabila institusi besar memutuskan untuk memulakan perdagangan blok, ia akan menghubungi rumah blok atau terus kepada kakitangan kemudahan perdagangan blok bursa.
Setelah pesanan blok dibuat, broker lain yang pakar dalam jenis keselamatan khusus yang didagangkan akan cuba mengisi pesanan besar dengan mengumpulkan beberapa penjual yang lebih kecil. Oleh itu, pesanan besar boleh dipecahkan kepada bahagian yang lebih kecil, membolehkan satu pembeli institusi menyelesaikan pesanan bagi pihak ramai pelanggan sekaligus.
Sebagai contoh, jika Bank of America ingin memulakan perdagangan blok 1,000,000 saham pada $10 sesaham, ia akan menghubungi kemudahan perdagangan blok untuk mendapatkan bantuan. Kakitangan di rumah sekat itu membahagikan perdagangan besar kepada bahagian yang boleh diurus, dalam kes ini, yang boleh menghasilkan 100 blok yang lebih kecil daripada 10,000 saham, pada $10 sesaham. Setiap satu daripada blok akan dimulakan dengan broker yang berasingan, dengan itu mengekalkan turun naik pasaran rendah.
Contoh Kemudahan Perdagangan Blok
Banyak bursa awam juga mengekalkan kemudahan perdagangan blok untuk pelanggan besar. Kemudahan Dagangan Blok Bursa Sekuriti Australia memperdagangkan lebih satu juta kontrak pada 2020, menurut laporan bursa itu. Walaupun perdagangan ini diselesaikan di luar buku pesanan ASX, ia masih dilaporkan bersama-sama dengan data pasaran bursa yang lain.
NASDAQ,. bursa saham kedua terbesar di dunia, juga mempunyai BTF yang dipanggil NASDAQ Private Markets. Pasaran khusus ini, yang ditujukan kepada pedagang yang bertauliah dan institusi, melaporkan dagangan bernilai $30 bilion dalam tiga bulan pertama 2021.
##Sorotan
Dalam amalan, perdagangan ini kebanyakannya berlaku antara institusi kewangan besar seperti bank, pencen dan dana lindung nilai.
Kemudahan perdagangan blok biasanya diuruskan oleh pembrokeran khusus yang berurusan terutamanya dalam perdagangan besar.
Kemudahan perdagangan blok (BTF) membenarkan pesanan besar, dikenali sebagai dagangan blok, disiarkan di luar mekanisme pasaran biasa untuk memastikan perdagangan itu daripada mempengaruhi pasaran.
