블록 거래 시설(BTF)

블록 거래 시설(BTF)이란 무엇입니까?

일부 증권 및 파생상품 거래소에서 제공하는 대량 거래 시설(BTF)을 사용하면 대규모 거래의 상대방이 해당 증권의 시장 가격 에 실수로 영향을 미칠 수 있는 이상치 가격 포인트를 피하기 위해 공개 주문 장부 외부에서 거래를 실행하는 데 양자 간에 동의할 수 있습니다. .

거래 는 매우 많은 수의 증권에 대한 단일 주문입니다. 대량 거래는 증권 가격에 미치는 영향을 줄이기 위해 BTF를 통해 공개 시장 밖에서 이루어집니다.

블록 트레이딩 시설에 대한 이해

블록 거래 시설에서의 거래는 이미 가격이 확실하게 설정된 두 당사자 간에 이루어지며 지체 없이 실행됩니다. 기관 투자자 는 대량의 유가 증권이 관련된 거래에 블록 거래 기능을 사용합니다.

블록 거래 시설에서 주식을 거래할 때 대량으로 거래됩니다. 로트의 크기는 다양할 수 있지만 거래자는 일반적으로 최소 수량 요구 사항을 충족하기 위해 여러 개의 개별 주문을 집계하는 것이 허용되지 않습니다. 블록 거래 기능을 통해 거래되는 증권은 거래소의 공개 주문 장부에 표시되지 않기 때문에 시장 변동에 덜 영향을 받기 때문에 이러한 종류의 거래는 두 당사자 간의 사적 계약에 가깝습니다.

블록 거래 시설은 일반적으로 블록 하우스 로 알려진 대량 거래를 처리하는 전문 중개를 통해 영향을 받습니다. 고객은 기업 및 은행에서 보험 회사 및 학자금에 이르기까지 다양할 수 있습니다. 일부 투자자 와 분석가는 대량 거래 활동을 관찰하여 자금을 따르거나 시장 추세를 앞서려고 합니다.

그들은 공공 주문 장부에 정산되지 않기 때문에 대량 거래는 큰 가격 변동을 일으킬 가능성이 적습니다. 그러나 대량매매 시설의 특성상 대량매매 행위는 금융시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 대량 거래는 즉시 대량 거래 시설에 보고해야 하며 거래 데이터는 일반적으로 일일 거래량과 함께 게시됩니다.

대량매매는 거래소 오더북으로 결제되지는 않지만 일반적으로 거래소의 공개 거래 데이터와 함께 보고됩니다.

블록 트레이딩 시설에서 진행되는 프로세스

대량 거래는 필요에 따라 거래소 밖에서 이루어집니다. 특정 주식을 사거나 팔기 위한 매우 큰 주문은 의도하지 않게 거래를 방해하고 시장 가격을 인위적으로 부풀리거나 떨어뜨릴 것입니다. 대형 기관이 대량 거래를 시작하기로 결정하면 블록 하우스에 연락하거나 거래소 대량 거래 시설 직원에게 직접 연락합니다.

블록 주문이 이루어지면 거래되는 특정 유형의 증권을 전문으로 하는 다른 브로커가 여러 소규모 판매자를 축적하여 대량 주문을 채우려고 할 것입니다. 따라서 대량 주문을 더 작은 조각으로 나눌 수 있으므로 한 기관 구매자가 한 번에 많은 고객을 대신하여 주문을 결제할 수 있습니다.

예를 들어, Bank of America가 주당 $10에 1,000,000주 대량 거래를 시작하려는 경우 대량 거래 시설에 도움을 요청합니다. 블록하우스의 직원은 대규모 거래를 관리 가능한 덩어리로 나눕니다. 이 경우 주당 10달러에 10,000주의 작은 블록 100개가 생성될 수 있습니다. 각 블록은 별도의 브로커로 시작되므로 시장 변동성을 낮게 유지합니다.

블록 거래 시설의 예

많은 공공 거래소는 또한 대규모 고객을 위한 블록 거래 시설을 유지합니다. 거래소 보고서에 따르면 호주 증권 거래소 의 대량 거래 시설은 2020년에 100만 계약 이상을 거래했습니다. 이러한 거래는 ASX의 오더북 외부에서 결제되지만 나머지 거래소 시장 데이터와 함께 보고됩니다.

나스닥 에도 나스닥 프라이빗 마켓이라는 BTF가 있습니다. 공인 및 기관 거래자를 대상으로 하는 이 전문 시장은 2021년 첫 3개월 동안 300억 달러 규모의 거래를 보고했습니다.

##하이라이트

• 실제로 이러한 거래는 은행, 연금, 헤지펀드 등 대형 금융기관 간 거래가 대부분 이루어집니다.

• 대량 거래 시설은 일반적으로 대규모 거래를 주로 취급하는 전문 중개업체에서 관리합니다.

• 대량 거래 시설(BTF)을 사용하면 대량 거래라고 하는 대량 주문을 정상적인 시장 메커니즘 외부에 게시하여 해당 거래가 시장에 영향을 미치지 않도록 할 수 있습니다.