ブルーチップスワップ

##優良株スワップとは何ですか？

ブルーチップスワップは、投資家が外国の資産を通常は減価した現地価格で購入し、その資産を国内の取引で通常は減価した為替レートを利用して取引するタイプの国際資産取引を表します。

ブルーチップスワップは、為替レート、または通貨の供給が需要を満たす為替レートに不均衡がある場合、一部の投資家にとって非常に有益な場合があります。

##優良株の交換について理解する

ブルーチップスワップは、国内投資家が債券や通貨などの外国資産を購入し、購入した資産を国内の海外銀行支店に譲渡するときに発生します。ほとんどの場合、国内投資家は、彼らに代わって資産を海外支店に譲渡するパートナーと協力します。米国の投資家はおそらく資産の値下げを手に入れました。さらに、彼はまた、減価した為替レートを利用して、米ドルへの送金で利益を上げました。歴史的に、優良スワップは、ブラジルやアルゼンチンなどの国で合法的にお金を出し入れするために使用されていました。

「優良株スワップ」という用語は、1990年代から2000年代初頭に南米、特にブラジルとアルゼンチンで目立った国際資産取引のタイプを表すために、一般および金融の報道機関で使用されています。この種の貿易は、アルゼンチンがハイパーインフレーションを経験し、資本規制法を制定したときに人気を博しました。アルゼンチンが1991年に固定相場制を廃止したとき、アルゼンチンはペソを米ドルに結び付けました。為替レートが急落したため、優良株の交換に最適な時期でした。

##アルゼンチンの優良株スワップの歴史

ブルーチップスワップは当初、ブラジルとアルゼンチンの資本規制法により、国の内外への資本流入量が減少したために可能になりました。特にアルゼンチンの法律は、国のデリバティブ市場への直接外国投資を禁止していましたが、優良株の交換により、デリバティブへの投資を継続することができました。

そのような取引は長年規制されていませんでしたが、海外に譲渡された債券に最低保有期間を課す規制が出現し始めました。以前のアルゼンチンの法律では、債券の売り手は72時間以上在庫を持っている必要がありました。

この種の交換は、1970年代にさかのぼるアルゼンチンのインフレ危機の長い歴史に応えて、米ドルで富を節約するという同国の経済史のために、アルゼンチンで顕著になりました。これらの危機は、アルゼンチンペソへの信頼を低下させ、1989年から1990年の間にアルゼンチンで特に深刻なハイパーインフレーションの期間を開始しました。

これに応えて、アルゼンチンは1991年に固定為替レートを実施しました。転換計画と呼ばれることもあるこのレートは、アルゼンチンペソと米ドルを1対1の関係で結び付けました。この計画は金利を引き上げ、2000年代初頭まで続く不況の時期をもたらしました。

次の10年間、アルゼンチンは固定レートプランを放棄し、ドルとの関係でペソの為替レートが急落し、優良スワップ市場を生み出した管理フロートプランを支持しました。アルゼンチンは2011年に再び為替レートの変動を抑制しました。これらは2015年に緩和され、2019年の選挙年に再び厳しくなりました。全体を通して、優良株のスワップはトレーダーにとって引き続き利益をもたらします。

##ハイライト

-優良株スワップは、投資家が外国の資産を通常は現地価格で購入し、その資産を国内で通常はより高い価格で取引するタイプの国際取引です。

-優良株のスワップは、1990年代から2000年代初頭にかけて南米、特にブラジルとアルゼンチンで人気がありました。

-優良株のスワップは通常、減価した為替レートを利用します。したがって、為替レートの不均衡が存在する場合、それらは非常に有益である可能性があります。