Blue Chip Swap
Vad Àr ett Blue Chip Swap?
Blue chip swap beskriver en typ av internationell handel med tillgÄngar dÀr en investerare köper en utlÀndsk tillgÄng,. vanligtvis till ett deprecierat lokalt pris, och sedan handlar med den tillgÄngen i en inhemsk handel, vanligtvis med kapital pÄ en deprecierad vÀxelkurs.
Blue chip swappar kan vara extremt lönsamma för vissa investerare nÀr det rÄder obalans i vÀxelkurser, eller i en vÀxelkurs dÀr tillgÄngen pÄ valuta möter efterfrÄgan.
##FörstÄ Blue Chip Swaps
En blue chip swap sker nÀr en inhemsk investerare köper en utlÀndsk tillgÄng, inklusive obligationer eller valuta, och sedan överför den köpta tillgÄngen till en offshore inhemsk bankfilial. I de flesta fall arbetar den inhemska investeraren med en partner som för deras rÀkning överför tillgÄngar till den utlÀndska filialen. Den amerikanska investeraren fick troligen ett reducerat pris pÄ tillgÄngen, plus att han ocksÄ utnyttjade deprecierade vÀxelkurser och gjorde dÀrmed en vinst i överföringen till amerikanska dollar. Historiskt har blue chip swappar anvÀnts för att lagligt flytta pengar in och ut ur lÀnder som Brasilien och Argentina.
Termen "blue chip swap" anvÀnds i allmÀn och finansiell press för att beskriva en typ av internationell handel med tillgÄngar som var framtrÀdande i Sydamerika under 1990-talet och början av 2000-talet, sÀrskilt i Brasilien och Argentina. Denna typ av handel blev populÀr nÀr Argentina upplevde hyperinflation och etablerade kapitalkontrolllagar. NÀr Argentina gjorde sig av med sin fasta vÀxelkurs 1991 band sin peso till den amerikanska dollarn. VÀxelkursen rasade, vilket gjorde det till en perfekt tid för blue chip swappar.
Historia om Blue Chip Swaps i Argentina
Blue chip swappar blev initialt möjliga pĂ„ grund av brasilianska och argentinska kapitalkontrolllagar som minskade mĂ€ngden kapitalflöde in i och ut ur landet. Ăven om sĂ€rskilt Argentinas lagar förbjöd direkta utlĂ€ndska investeringar pĂ„ lĂ€ndernas derivatmarknader,. tillĂ€t blue chip-swappar att investeringar i derivat fortsatte.
SÄdana affÀrer var oreglerade under mÄnga Är, men kontrollbestÀmmelser började vÀxa fram som införde minimiinnehavstider för obligationer som överfördes till utlandet. Enligt tidigare argentinsk lag var sÀljaren av en obligation skyldig att ha den i lager i 72 timmar eller mer.
Denna typ av utbyte blev framtrÀdande i Argentina pÄ grund av landets ekonomiska historia av att spara sina rikedomar i amerikanska dollar, som svar pÄ en lÄng historia av inflationskriser i Argentina som strÀckte sig tillbaka till 1970-talet. Dessa kriser minskade förtroendet för den argentinska peson och inledde en sÀrskilt allvarlig period av hyperinflation i Argentina mellan 1989 och 1990.
Som svar implementerade Argentina en fast vÀxelkurs 1991. Denna kurs, ibland kallad konvertibilitetsplanen, knöt den argentinska peson till den amerikanska dollarn i ett en-till-en-förhÄllande. Denna plan höjde rÀntorna och ledde till perioder av lÄgkonjunktur som varade in i början av 2000-talet.
Under det kommande decenniet övergav Argentina fastrÀnteplanen till förmÄn för en managed float-plan som fick vÀxelkursen för peson att rasa i förhÄllande till dollarn och gav upphov till blue chip-swapmarknaden. Argentina införde kontroller av vÀxelkursfluktuationer igen under 2011. Dessa lÀttades 2015 och skÀrptes sedan ytterligare en gÄng under valÄret 2019. Under hela tiden fortsÀtter blue chip swappar att vara lönsamma för handlare.
##Höjdpunkter
â En blue chip swap Ă€r en typ av internationell handel dĂ€r en investerare köper en utlĂ€ndsk tillgĂ„ng, vanligtvis till ett avskrivet lokalt pris, och sedan handlar den tillgĂ„ngen inhemskt, vanligtvis till ett högre pris.
Blue chip swaps var populÀra i Sydamerika under 1990-talet och början av 2000-talet, sÀrskilt i Brasilien och Argentina.
Blue chip swappar kapitaliserar vanligtvis pÄ en deprecierad vÀxelkurs; sÄ de kan vara mycket lönsamma nÀr det finns en obalans i vÀxelkurserna.
