Blue Chip Swap
Hvad er en Blue Chip Swap?
Blue chip swap beskriver en type international handel med aktiver, hvor en investor køber et udenlandsk aktiv,. sædvanligvis til en afskrevet lokal pris, og derefter handler dette aktiv i en indenlandsk handel, normalt ved at udnytte en deprecieret valutakurs.
Blue chip swaps kan være yderst rentable for nogle investorer, når der er ubalance i valutakurser, eller i en valutakurs, hvor udbuddet af valuta opfylder efterspørgslen.
##ForstĂĄ Blue Chip Swaps
En blue chip swap sker, når en indenlandsk investor køber et udenlandsk aktiv, inklusive obligationer eller valuta, og derefter overfører det købte aktiv til en offshore indenlandsk bankfilial. I de fleste tilfælde arbejder den indenlandske investor sammen med en partner, som overfører aktiver til den udenlandske filial på deres vegne. Den amerikanske investor fik formentlig en reduceret pris på aktivet, plus at han også udnyttede deprecierede valutakurser og vendte dermed en fortjeneste ved overførslen til amerikanske dollars. Historisk set blev blue chip swaps brugt til lovligt at flytte penge ind og ud af lande som Brasilien og Argentina.
Udtrykket "blue chip swap" bruges i den almindelige og finansielle presse til at beskrive en type international handel med aktiver, der var fremtrædende i Sydamerika i 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne, især i Brasilien og Argentina. Denne type handel blev populær, da Argentina oplevede hyperinflation og etablerede love om kapitalkontrol. Da Argentina slap af med sin faste valutakurs i 1991, bandt det sin peso til den amerikanske dollar. Valutakursen styrtdykkede, hvilket gjorde det til et perfekt tidspunkt for blue chip swaps.
Historien om Blue Chip Swaps i Argentina
Blue chip swaps blev oprindeligt mulige på grund af brasilianske og argentinske kapitalkontrollove, der reducerede mængden af kapitalstrøm ind og ud af landet. Selvom især Argentinas love forbød direkte udenlandske investeringer i landenes derivatmarkeder,. tillod blue chip swaps investeringer i derivater at fortsætte.
Sådanne handler var uregulerede i mange år, men der begyndte at opstå kontrolregler, der pålagde minimumsbeholdningsperioder for obligationer overført til udlandet. I henhold til tidligere argentinsk lov skulle sælgeren af en obligation have den på lager i 72 timer eller mere.
Denne form for udveksling blev fremtrædende i Argentina på grund af denne nations økonomiske historie med at redde sin rigdom i amerikanske dollars, som reaktion på en lang historie med inflationskriser i Argentina, der går tilbage til 1970'erne. Disse kriser mindskede tilliden til den argentinske peso og indledte en særlig alvorlig periode med hyperinflation i Argentina mellem 1989 og 1990.
Som svar implementerede Argentina en fast valutakurs i 1991. Nogle gange omtalt som konvertibilitetsplanen, bandt denne kurs den argentinske peso til den amerikanske dollar i et en-til-en forhold. Denne plan øgede renterne og førte til perioder med recession, der varede ind i begyndelsen af 2000'erne.
I det næste årti opgav Argentina fastrenteplanen til fordel for en styret flydende plan, der sendte valutakursen for pesoen til at falde i forhold til dollaren og gav anledning til blue chip swap-markedet. Argentina indførte kontrol med valutakursudsving igen i 2011. Disse blev lempet i 2015, og derefter strammet endnu en gang i valgåret 2019. Gennemgående fortsætter blue chip swaps med at være rentable for handlende.
##Højdepunkter
En blue chip swap er en form for international handel, hvor en investor køber et udenlandsk aktiv, normalt til en afskrevet lokal pris, og derefter handler dette aktiv indenlandsk, normalt til en højere pris.
Blue chip swaps var populære i Sydamerika i 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne, især i Brasilien og Argentina.
Blue chip swaps kapitaliserer generelt på en deprecieret valutakurs; så de kan være meget rentable, når der er ubalance i valutakurserne.
