Wymiana niebieskich żetonów
Co to jest wymiana blue chipów?
Blue chip swap opisuje rodzaj międzynarodowego handlu aktywami, w którym inwestor kupuje zagraniczny aktywa,. zwykle po zdeprecjonowanej lokalnej cenie, a następnie handluje nim w obrocie krajowym, zwykle kapitalizując po zamortyzowanym kursie walutowym.
Swapy typu blue chip mogą być niezwykle opłacalne dla niektórych inwestorów, gdy występuje nierównowaga w kursach wymiany lub w kursie wymiany, w którym podaż waluty zaspokaja popyt.
##Zrozumienie swapów Blue Chip
Swap blue chip ma miejsce, gdy inwestor krajowy kupuje zagraniczny składnik aktywów, w tym obligacje lub walutę, a następnie przenosi zakupiony składnik do zagranicznego oddziału banku krajowego. W większości przypadków inwestor krajowy współpracuje z partnerem, który w jego imieniu przenosi aktywa do oddziału zagranicznego. Amerykański inwestor prawdopodobnie uzyskał obniżoną cenę za aktywa, a dodatkowo skorzystał z osłabionych kursów walut, dzięki czemu zysk na transferze zamienił się w dolary amerykańskie. Historycznie, swapy blue chipów były wykorzystywane do legalnego przenoszenia pieniędzy do iz krajów takich jak Brazylia i Argentyna.
Termin „swap blue chipów” jest używany w prasie powszechnej i finansowej, aby opisać rodzaj międzynarodowego handlu aktywami, który był popularny w Ameryce Południowej w latach 90. i na początku 2000 r., zwłaszcza w Brazylii i Argentynie. Ten rodzaj handlu stał się popularny, gdy Argentyna doświadczyła hiperinflacji i ustanowiła przepisy dotyczące kontroli kapitału. Kiedy w 1991 roku Argentyna pozbyła się sztywnego kursu walutowego, powiązała swoje peso z dolarem amerykańskim. Kurs walutowy gwałtownie spadł, co sprawiło, że był to idealny czas na swapy blue chipów.
Historia swapów Blue Chip w Argentynie
Swapy blue chipów początkowo stały się możliwe dzięki brazylijskim i argentyńskim przepisom dotyczącym kontroli kapitału,. które ograniczały przepływ kapitału do iz kraju. Chociaż przepisy Argentyny w szczególności zabraniały bezpośrednich inwestycji zagranicznych na rynkach instrumentów pochodnych tych krajów,. swapy blue chipów pozwalały na kontynuowanie inwestycji w instrumenty pochodne.
Takie transakcje były przez wiele lat nieuregulowane, ale zaczęły pojawiać się regulacje kontrolne, które narzucały minimalne okresy utrzymywania obligacji transferowanych za granicę. Zgodnie z wcześniejszym prawem argentyńskim sprzedający obligacje musiał mieć je w magazynie przez 72 godziny lub dłużej.
Ten rodzaj wymiany stał się popularny w Argentynie ze względu na ekonomiczną historię tego kraju oszczędzania bogactwa w dolarach amerykańskich, w odpowiedzi na długą historię kryzysów inflacyjnych w Argentynie, sięgającą lat 70-tych. Kryzysy te zmniejszyły zaufanie do argentyńskiego peso i zapoczątkowały szczególnie ostry okres hiperinflacji w Argentynie w latach 1989-1990.
W odpowiedzi Argentyna wprowadziła w 1991 r. stały kurs walutowy. Czasami określany jako plan wymienialności, kurs ten wiązał peso argentyńskie z dolarem amerykańskim w relacji jeden do jednego. Plan ten podniósł stopy procentowe i doprowadził do okresów recesji, które trwały do początku XXI wieku.
Na następną dekadę Argentyna zrezygnowała z planu o stałym oprocentowaniu na rzecz zarządzanego planu float, który spowodował gwałtowny spadek kursu peso w stosunku do dolara i zapoczątkował rynek swapów blue chipów. Argentyna ponownie nałożyła kontrolę na wahania kursów walutowych w 2011 r. Zostały one złagodzone w 2015 r., a następnie ponownie zaostrzone w roku wyborczym 2019. Przez cały czas swapy blue chipów nadal są opłacalne dla traderów.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Blue chip swap to rodzaj handlu międzynarodowego, w którym inwestor kupuje zagraniczny składnik aktywów, zwykle po zdeprecjonowanej lokalnej cenie, a następnie handluje nim w kraju, zwykle po wyższej cenie.
Swapy blue chip były popularne w Ameryce Południowej w latach 90. i na początku XXI wieku, szczególnie w Brazylii i Argentynie.
Swapy typu blue chip generalnie kapitalizują się po zamortyzowanym kursie wymiany; więc mogą być bardzo opłacalne, gdy istnieje nierównowaga kursów walutowych.
