Intercambio de fichas azules
¿Qué es un intercambio de Blue Chip?
El intercambio de primera clase describe un tipo de comercio internacional de activos en el que un inversionista compra un activo extranjero,. generalmente a un precio local depreciado , y luego negocia ese activo en un comercio nacional, generalmente capitalizando un tipo de cambio depreciado.
Los swaps de primera clase pueden ser extremadamente rentables para algunos inversores cuando hay un desequilibrio en los tipos de cambio, o en un tipo de cambio en el que la oferta de divisas satisface la demanda.
Comprender los intercambios de Blue Chip
Un canje de primer orden ocurre cuando un inversionista nacional compra un activo extranjero, incluidos bonos o divisas, y luego transfiere el activo comprado a una sucursal bancaria nacional extraterritorial . En la mayorÃa de los casos, el inversionista nacional trabaja con un socio que transfiere activos a la sucursal extranjera en su nombre. El inversionista estadounidense probablemente obtuvo un precio reducido por el activo, además de que también aprovechó las tasas de cambio depreciadas, obteniendo asà una ganancia en la transferencia a dólares estadounidenses. Históricamente, los canjes de primera clase se usaban para mover dinero legalmente dentro y fuera de paÃses como Brasil y Argentina.
El término "swap de primera clase" se usa en la prensa común y financiera para describir un tipo de comercio internacional de activos que fue prominente en América del Sur en la década de 1990 y principios de la de 2000, particularmente en Brasil y Argentina. Este tipo de comercio se hizo popular cuando Argentina estaba experimentando hiperinflación y se establecieron leyes de control de capitales. Cuando Argentina se deshizo de su tipo de cambio fijo en 1991, vinculó su peso al dólar estadounidense. El tipo de cambio se desplomó, lo que lo convirtió en un momento perfecto para los swaps de primera clase.
Historia de los Blue Chip Swaps en Argentina
Inicialmente, los canjes de primera clase se hicieron posibles debido a las leyes de control de capital de Brasil y Argentina que redujeron la cantidad de flujo de capital hacia y desde el paÃs. Aunque las leyes de Argentina en particular prohibÃan las inversiones extranjeras directas en los mercados de derivados de los paÃses, los swaps de primera clase permitieron que continuaran las inversiones en derivados.
Esas transacciones no estuvieron reguladas durante muchos años, pero comenzaron a surgir regulaciones de control que imponÃan perÃodos mÃnimos de tenencia para los bonos transferidos al exterior. Según la ley argentina anterior, el vendedor de un bono estaba obligado a tenerlo en stock durante 72 horas o más.
Este tipo de intercambio se hizo prominente en Argentina debido a la historia económica de esa nación de ahorrar su riqueza en dólares estadounidenses, en respuesta a una larga historia de crisis inflacionarias en Argentina que se remonta a la década de 1970. Estas crisis redujeron la confianza en el peso argentino e iniciaron un perÃodo particularmente severo de hiperinflación en Argentina entre 1989 y 1990.
En respuesta, Argentina implementó un tipo de cambio fijo en 1991. A veces denominado plan de convertibilidad, este tipo vinculaba el peso argentino al dólar estadounidense en una relación de uno a uno. Este plan aumentó las tasas de interés y condujo a perÃodos de recesión que duraron hasta principios de la década de 2000.
Durante la siguiente década, Argentina abandonó el plan de tasa fija en favor de un plan de flotación administrada que hizo que el tipo de cambio del peso se desplomara en relación con el dólar y dio lugar al mercado de swaps de primera clase. Argentina impuso controles sobre las fluctuaciones del tipo de cambio nuevamente en 2011. Estos se relajaron en 2015 y luego se endurecieron una vez más en el año electoral de 2019. En todo momento, los swaps de primera clase siguen siendo rentables para los comerciantes.
Reflejos
Un blue chip swap es un tipo de comercio internacional en el que un inversionista compra un activo extranjero, generalmente a un precio local depreciado, y luego negocia ese activo a nivel nacional, generalmente por un precio más alto.
Los swaps de primera clase fueron populares en América del Sur en la década de 1990 y principios de la de 2000, particularmente en Brasil y Argentina.
Los swaps de primera clase generalmente capitalizan un tipo de cambio depreciado; por lo que pueden ser muy rentables cuando existe un desequilibrio en los tipos de cambio.
