Scambio di chip blu
Che cos'è un Blue Chip Swap?
Il blue chip swap descrive un tipo di negoziazione di asset internazionali in cui un investitore acquista un asset estero,. di solito a un prezzo locale deprezzato , e quindi scambia tale asset in un commercio interno, di solito capitalizzando su un tasso di cambio deprezzato.
Gli swap blue chip possono essere estremamente redditizi per alcuni investitori quando c'è uno squilibrio nei tassi di cambio o in un tasso di cambio al quale l'offerta di valuta soddisfa la domanda.
Capire gli scambi di blue chip
Un blue chip swap si verifica quando un investitore nazionale acquista un'attività estera, comprese obbligazioni o valuta, e quindi trasferisce l'attività acquistata a una filiale di una banca nazionale offshore . Nella maggior parte dei casi, l'investitore nazionale lavora con un partner che trasferisce attività per suo conto alla filiale estera. L'investitore statunitense ha probabilmente ottenuto un prezzo ridotto sull'asset, in più ha anche approfittato di tassi di cambio deprezzati, trasformando così un profitto nel trasferimento in dollari americani. Storicamente, gli swap blue chip sono stati utilizzati per spostare legalmente denaro dentro e fuori paesi come Brasile e Argentina.
Il termine "blue chip swap" è usato dalla stampa comune e finanziaria per descrivere un tipo di commercio internazionale di attività che era prominente in Sud America negli anni '90 e all'inizio degli anni 2000, in particolare in Brasile e Argentina. Questo tipo di commercio è diventato popolare quando l'Argentina stava vivendo un'iperinflazione e ha stabilito leggi sul controllo dei capitali. Quando l'Argentina si è sbarazzata del suo tasso di cambio fisso nel 1991, ha legato il suo peso al dollaro USA. Il tasso di cambio è crollato, il che ha reso il momento perfetto per gli swap blue chip.
Storia dei Blue Chip Swap in Argentina
Gli swap blue chip inizialmente sono diventati possibili grazie alle leggi brasiliane e argentine sul controllo dei capitali che hanno ridotto la quantità di flusso di capitali in entrata e in uscita dal paese. Sebbene le leggi argentine, in particolare, proibissero gli investimenti esteri diretti nei mercati dei derivati dei paesi, i blue chip swap hanno consentito di continuare gli investimenti in derivati.
Tali operazioni non sono state regolamentate per molti anni, ma hanno cominciato a emergere regole di controllo che imponevano periodi minimi di detenzione per le obbligazioni trasferite all'estero. Secondo la precedente legge argentina, il venditore di un'obbligazione doveva tenerla in magazzino per 72 ore o più.
Questo tipo di scambio è diventato importante in Argentina a causa della storia economica di quella nazione di risparmio della propria ricchezza in dollari USA, in risposta a una lunga storia di crisi inflazionistiche in Argentina che risale agli anni '70. Queste crisi hanno ridotto la fiducia nel peso argentino e hanno avviato un periodo particolarmente grave di iperinflazione in Argentina tra il 1989 e il 1990.
In risposta, l'Argentina ha implementato un tasso di cambio fisso nel 1991. A volte indicato come il piano di convertibilità , questo tasso legava il peso argentino al dollaro USA in una relazione uno a uno. Questo piano ha aumentato i tassi di interesse e ha portato a periodi di recessione che sono durati fino all'inizio degli anni 2000.
Per il decennio successivo, l'Argentina ha abbandonato il piano a tasso fisso a favore di un piano flottante gestito che ha fatto precipitare il tasso di cambio del peso rispetto al dollaro e ha dato origine al mercato degli swap blue chip. L'Argentina ha imposto nuovamente i controlli sulle fluttuazioni dei tassi di cambio nel 2011. Queste sono state allentate nel 2015, per poi rafforzarsi ancora una volta nell'anno elettorale del 2019. Per tutto il tempo, gli swap blue chip continuano a essere redditizi per i trader.
Mette in risalto
Un blue chip swap è un tipo di negoziazione internazionale in cui un investitore acquista un'attività estera, di solito a un prezzo locale deprezzato, e quindi negozia tale attività a livello nazionale, di solito a un prezzo più elevato.
Gli swap blue chip erano popolari in Sud America negli anni '90 e all'inizio degli anni 2000, in particolare in Brasile e Argentina.
I blue chip swap generalmente capitalizzano su un tasso di cambio deprezzato; quindi possono essere molto redditizi quando esiste uno squilibrio nei tassi di cambio.
