蓝筹交换

什么是蓝筹股互换？

蓝筹互换描述了一种国际资产交易类型，其中投资者通常以贬值的当地价格购买外国资产，然后在国内交易中交易该资产，通常利用贬值的汇率。

当汇率失衡或货币供应满足需求的汇率失衡时，蓝筹掉期对一些投资者来说可能是极其有利可图的。

了解蓝筹股互换

债券或货币在内的外国资产，然后将购买的资产转移到离岸国内银行分行时，就会发生蓝筹互换。在大多数情况下，国内投资者与代表他们将资产转移到外国分支机构的合作伙伴合作。美国投资者可能获得了资产的降价，加上他还利用了贬值的汇率，从而在转移到美元中获利。从历史上看，蓝筹互换被用来合法地将资金进出巴西和阿根廷等国家。

“蓝筹股掉期”一词在普通和金融媒体中被用来描述一种国际资产交易，这种交易在 1990 年代和 2000 年代初期在南美洲很突出，特别是在巴西和阿根廷。当阿根廷经历恶性通货膨胀并制定资本管制法时，这种类型的贸易开始流行。当阿根廷在 1991 年摆脱其固定汇率时，它将比索与美元挂钩。汇率暴跌，这使得它成为蓝筹互换的最佳时机。

阿根廷蓝筹股互换的历史

资本管制法减少了流入和流出该国的资本量，蓝筹股互换最初成为可能。尽管阿根廷的法律特别禁止外国直接投资该国的衍生品市场，但蓝筹掉期允许对衍生品的投资继续进行。

此类交易多年来不受监管，但开始出现控制法规，对转移到国外的债券规定最低持有期限。根据之前的阿根廷法律，债券的卖方必须将其存入股票 72 小时或更长时间。

这种类型的交换在阿根廷变得突出，因为该国的经济历史以美元保存其财富，以应对阿根廷可追溯到 1970 年代的长期通货膨胀危机。这些危机降低了对阿根廷比索的信心，并在 1989 年至 1990 年间在阿根廷引发了特别严重的恶性通货膨胀时期。

作为回应，阿根廷在 1991 年实施了固定汇率。有时被称为可兑换计划，该汇率将阿根廷比索与美元一一对应。该计划提高了利率并导致了持续到 2000 年代初的经济衰退期。

在接下来的十年中，阿根廷放弃了固定利率计划，转而采用有管理的浮动计划，该计划导致比索兑美元汇率暴跌，并催生了蓝筹互换市场。阿根廷于 2011 年再次对汇率波动实施控制。这些措施在 2015 年有所放松，然后在 2019 年的选举年再次收紧。在整个过程中，蓝筹掉期继续为交易者带来利润。

＃＃ 强调

• 蓝筹掉期是一种国际交易，投资者通常以当地贬值的价格购买外国资产，然后在国内以更高的价格交易该资产。

• 蓝筹股掉期在 1990 年代和 2000 年代初期在南美洲很流行，特别是在巴西和阿根廷。

• 蓝筹掉期通常利用贬值的汇率；因此，当存在汇率失衡时，它们可以非常有利可图。