ブックアウト

##ブックアウトとは何ですか？

ブックアウトは、ブックアウトまたはブックアウトと綴られることもあり、成熟する前にスワップ契約またはその他の店頭（OTC）デリバティブのオープンポジションをクローズすることです。この用語は、契約で指定された価格と許容可能な参照価格との差額の現金決済を通じて、関係する各当事者による未払いの契約をキャンセルする契約として解釈される場合もあります。

##ブックアウトを理解する

満期前にスワップまたはデリバティブをキャンセルする行為は、ブックアウトと呼ばれます。トレーダーまたは投資家がブックアウトを実施する場合、通常、取引所を使用せずに2つの当事者間で取引される契約を使用して、完全にプライベートな契約にします。これらの製品には、エキゾチックオプションやフォワードレート契約などの証券が含まれます。

ブックアウトはさまざまな方法で行うことができます。当事者は、別の契約で相殺ポジションを取るか、相手方に契約の市場価値を支払うか、または契約金額をカバーするためにロングポジションまたはショートポジションを取ることができます。ショートポジションでの予約はロングポジションで行われ、ロングポジションはショートポジションでの予約となります。

上記のように、ブックアウトには、OTCで取引されるスワップまたはその他の契約が含まれます。スワップは、両当事者が将来のキャッシュフローを交換できるようにする一種の派生契約または契約です。スワップは、商品の価格、為替レート、金利など、さまざまな変数に基づくことができます。

最も一般的なタイプのスワップは、金利スワップです。これは、一連の将来の利払いが合意された元本と交換される先渡契約です。これらの契約はOTCで取引されます。つまり、2つの当事者が非公開で契約を結び、正式な交換の必要性を回避します。

##特別な考慮事項

、電力会社などの商品を扱うさまざまな業界で広く使用されています。プロバイダーは、電力のスケジューリングと輸送の便宜のためにそれらを使用します。これは、2つの異なるユーティリティが、同じ配信期間と同じ場所で、購入と販売のオフセットトランザクションを実行している場合に発生します。石油およびガス業界では、ガスを出荷する2つの異なる会社が、パイプラインのオペレーターを介してガスを移動することなく、1つの場所で物理的な商品に所有権を譲渡することに同意する場合があります。

財務会計基準審議会（FASB）には、このタイプのネッティングを管理する特定の規則があります。 FASBは、金融商品がブックアウトの対象となることを、損益計算書を通じて時価評価（MTM）会計を使用して会計処理することを義務付けています。

##ハイライト

-ブックアウトとは、スワップ契約またはその他の市販のデリバティブのオープンポジションを満期になる前にクローズすることを意味します。

-ブックアウトは、電力のスケジューリングと輸送の利便性のために、電力会社や石油およびガス業界で広く使用されています。

-ブックアウトは、別の契約で相殺ポジションを取るか、相手方に契約の市場価値を支払うか、契約金額をカバーするためにロングポジションまたはショートポジションを取ることによって行うことができます。