Livreto
O que é um livro?
Um bookout, às vezes descrito como bookout ou book-out, é o fechamento de uma posição aberta em um contrato de swap ou outro derivativo de balcão (OTC) antes de seu vencimento. O termo também pode ser interpretado como o acordo para rescindir os contratos em aberto por cada uma das partes envolvidas por meio de liquidação financeira da diferença entre o preço especificado no contrato e um preço de referência aceitável.
Entendendo um livro
O ato de cancelar um swap ou derivativo antes de sua data de vencimento é chamado de bookout . Quando um trader ou investidor coloca um bookout em vigor, geralmente o faz com contratos negociados entre duas partes sem o uso de uma bolsa - tornando-os contratos totalmente privados. Esses produtos incluem tÃtulos como opções exóticas e contratos de taxas a termo.
Bookouts podem ser feitos de várias maneiras. A parte pode assumir uma posição compensatória em outro contrato, pagar à parte contrária o valor de mercado do contrato ou assumir uma posição comprada ou vendida para cobrir o valor contratado. Bookouts em uma posição curta são feitos ao assumir uma posição longa, enquanto as posições longas são reservadas ao assumir uma posição curta.
Conforme observado acima, os bookouts envolvem swaps ou outros contratos negociados no mercado de balcão. Um swap é um tipo de contrato ou acordo derivativo que permite que ambas as partes troquem fluxos de caixa futuros. Os swaps podem ser baseados em muitas variáveis diferentes, como preço de commodities, taxas de câmbio ou taxas de juros.
O tipo mais comum de swap é o swap de taxa de juros – um contrato a termo em que uma série de pagamentos de juros futuros são trocados por um valor principal acordado. Esses contratos são negociados OTC, o que significa que as duas partes fazem o acordo de forma privada e ignoram a necessidade de uma troca formal.
Considerações Especiais
Os bookouts são amplamente utilizados em diversos setores que lidam com commodities,. como o setor de concessionárias de energia elétrica. Os provedores os usam para agendamento de energia e conveniência de envio. Isso ocorre quando duas concessionárias diferentes têm transações de compensação – uma compra e uma venda – para o mesmo perÃodo de entrega e no mesmo local. Na indústria de petróleo e gás, duas empresas diferentes que enviam gás podem concordar em transferir a propriedade da mercadoria fÃsica em um local sem mover o gás através do operador de um gasoduto.
O Financial Accounting Standards Board (FASB) possui regras especÃficas que regem esse tipo de compensação. O FASB exige que os instrumentos financeiros sujeitos a bookouts sejam contabilizados usando a contabilidade de marcação a mercado (MTM) por meio da demonstração do resultado.
##Destaques
Um bookout significa fechar uma posição aberta em um contrato de swap ou outro derivativo de balcão antes do vencimento.
Bookouts são amplamente utilizados nas indústrias de eletricidade e petróleo e gás para programação de energia e conveniência de envio.
Os bookouts podem ser feitos assumindo uma posição de compensação em outro contrato, pagando à outra parte o valor de mercado do contrato, ou assumindo uma posição comprada ou vendida para cobrir o valor contratado.
