Boka ut
Vad Àr en utbokning?
En bookout, ibland utskriven som book out eller book-out, Àr stÀngningen av en öppen position i ett swapkontrakt eller annat OTC - derivat innan det förfaller. Termen kan ocksÄ tolkas som överenskommelsen om att hÀva utestÄende kontrakt av var och en av de inblandade parterna genom en kontant avrÀkning av skillnaden mellan det pris som anges i kontraktet och ett godtagbart referenspris.
FörstÄ en Bookout
Handlingen att avbryta en swap eller ett derivat innan dess förfallodatum kallas en bookout . NÀr en handlare eller investerare sÀtter en bookout pÄ plats, gör de det vanligtvis med kontrakt som handlas mellan tvÄ parter utan anvÀndning av en börs, vilket gör dem helt privata kontrakt. Dessa produkter inkluderar vÀrdepapper som exotiska optioner och terminsrÀnteavtal.
Bokningar kan göras pÄ en mÀngd olika sÀtt. Parten kan ta en kvittningsposition i ett annat kontrakt, betala motparten marknadsvÀrdet pÄ avtalet eller ta en lÄng eller kort position för att tÀcka det kontrakterade beloppet. Bookouts pÄ en kort position görs genom att ta en lÄng position, medan lÄnga positioner bokas ut genom att ta en kort position.
Som nÀmnts ovan innefattar bookouts swappar eller andra kontrakt som handlas OTC. En swap Àr en typ av derivatkontrakt eller avtal som tillÄter bÄda parter att utbyta framtida kassaflöden. Swappar kan baseras pÄ mÄnga olika variabler som priset pÄ rÄvaror, valutakurser eller rÀntor.
Den vanligaste typen av swap Ă€r rĂ€nteswappen â ett terminskontrakt dĂ€r en serie framtida rĂ€ntebetalningar vĂ€xlas mot ett överenskommet kapitalbelopp. Dessa kontrakt handlas OTC, vilket innebĂ€r att de tvĂ„ parterna gör avtalet privat och kringgĂ„r behovet av ett formellt utbyte.
SÀrskilda övervÀganden
Bookouts anvĂ€nds ofta i olika branscher som hanterar rĂ„varor,. till exempel elkraftssektorn. Leverantörer anvĂ€nder dem för att schemalĂ€gga energi och förenkla frakt. Detta intrĂ€ffar nĂ€r tvĂ„ olika verktyg har kvittningstransaktioner â ett köp och en försĂ€ljning â för samma leveransperiod och pĂ„ samma plats. Inom olje- och gasindustrin kan tvĂ„ olika företag som transporterar gas komma överens om att överföra Ă€ganderĂ€tten till den fysiska varan pĂ„ en plats utan att flytta gasen genom operatören av en rörledning.
Financial Accounting Standards Board ( FASB) har specifika regler som styr denna typ av nettning. FASB föreskriver att finansiella instrument som Àr föremÄl för bookouts redovisas med hjÀlp av mark-to-market -redovisning (MTM) via resultatrÀkningen.
##Höjdpunkter
En bookout innebÀr att stÀnga en öppen position i ett swapkontrakt eller annat OTC-derivat innan det förfaller.
Bookouts anvÀnds i stor utstrÀckning inom elkrafts- och olje- och gasindustrin för schemalÀggning och transportbekvÀmlighet.
Bookouts kan göras genom att ta en kvittningsposition i ett annat kontrakt, betala den andra parten marknadsvÀrdet pÄ avtalet eller genom att ta en lÄng eller kort position för att tÀcka det kontrakterade beloppet.
