Ausgebucht
Was ist ein Bookout?
Ein Bookout, manchmal auch als Book-out oder Book-out bezeichnet, ist das Glattstellen einer offenen Position in einem Swap - Kontrakt oder einem anderen außerbörslichen (OTC) Derivat, bevor es fällig wird. Die Bedingung kann auch als Vereinbarung verstanden werden, ausstehende Verträge durch jede der beteiligten Parteien durch Barausgleich der Differenz zwischen dem im Vertrag festgelegten Preis und einem akzeptablen Referenzpreis zu kündigen.
Einen Bookout verstehen
Die Stornierung eines Swaps oder Derivats vor seinem Fälligkeitsdatum wird als Bookout bezeichnet . Wenn ein Händler oder Investor ein Bookout einrichtet, tut er dies im Allgemeinen mit Kontrakten, die zwischen zwei Parteien ohne die Verwendung einer Börse gehandelt werden, wodurch sie vollständig private Kontrakte sind. Zu diesen Produkten gehören Wertpapiere wie exotische Optionen und Forward Rate Agreements.
Die Buchung kann auf verschiedene Arten erfolgen. Die Partei kann eine Gegenposition in einem anderen Kontrakt eingehen, der Gegenpartei den Marktwert der Vereinbarung zahlen oder eine Long- oder Short-Position eingehen, um den vertraglich vereinbarten Betrag zu decken. Ausbuchungen einer Short-Position erfolgen durch Eingehen einer Long-Position, während Long-Positionen durch Eingehen einer Short-Position ausgebucht werden.
Wie oben erwähnt, umfassen Ausbuchungen Swaps oder andere Kontrakte, die außerbörslich gehandelt werden. Ein Swap ist eine Art Derivatkontrakt oder Vereinbarung, die es beiden Parteien ermöglicht, zukünftige Cashflows auszutauschen. Swaps können auf vielen verschiedenen Variablen wie Rohstoffpreisen, Wechselkursen oder Zinssätzen basieren.
Die häufigste Art von Swaps ist der Zinsswap – ein Terminkontrakt, bei dem eine Reihe zukünftiger Zinszahlungen gegen einen vereinbarten Kapitalbetrag getauscht werden. Diese Kontrakte werden OTC gehandelt, was bedeutet, dass die beiden Parteien die Vereinbarung privat treffen und die Notwendigkeit eines formellen Austauschs umgehen.
Besondere Ăśberlegungen
Bookouts werden häufig in verschiedenen Branchen eingesetzt, die mit Rohstoffen handeln,. wie z. B. im Energieversorgungssektor. Anbieter verwenden sie für die Leistungsplanung und den Versandkomfort. Dies tritt auf, wenn zwei verschiedene Versorgungsunternehmen gegenläufige Transaktionen – einen Kauf und einen Verkauf – für denselben Lieferzeitraum und am selben Ort haben. In der Öl- und Gasindustrie können zwei verschiedene Unternehmen, die Gas versenden, vereinbaren, das Eigentum an der physischen Ware an einem Ort zu übertragen, ohne das Gas durch den Betreiber einer Pipeline zu transportieren.
Das Financial Accounting Standards Board (FASB) hat spezifische Regeln, die diese Art von Netting regeln. Der FASB schreibt vor, dass Finanzinstrumente, die Ausbuchungen unterliegen, unter Verwendung der Mark-to-Market- Buchhaltung (MTM) ĂĽber die Gewinn- und Verlustrechnung zu bilanzieren sind.
Höhepunkte
Ein Bookout bedeutet, eine offene Position in einem Swap-Kontrakt oder einem anderen außerbörslichen Derivat vor Fälligkeit glattzustellen.
Bookouts werden in der Energieversorgung sowie in der Öl- und Gasindustrie häufig für die Energieplanung und den Transportkomfort verwendet.
Ausbuchungen können durch Eingehen einer Gegenposition in einem anderen Kontrakt, durch Zahlung des Marktwerts der Vereinbarung an die andere Partei oder durch Eingehen einer Long- oder Short-Position zur Deckung des vertraglich vereinbarten Betrags erfolgen.
