Bookout

Apa Itu Bookout?

Bookout, kadangkala dinyatakan sebagai book out atau book-out, ialah penutupan kedudukan terbuka dalam kontrak swap atau derivatif over-the-counter (OTC) lain sebelum ia matang. Istilah ini juga boleh ditafsirkan sebagai perjanjian untuk membatalkan kontrak tertunggak oleh setiap pihak yang terlibat melalui penyelesaian tunai perbezaan antara harga yang dinyatakan dalam kontrak dan harga rujukan yang boleh diterima.

Memahami Pengeluaran Buku

Tindakan membatalkan swap atau derivatif sebelum tarikh matangnya dipanggil bookout . Apabila peniaga atau pelabur meletakkan buku keluar, mereka biasanya berbuat demikian dengan kontrak yang didagangkan antara dua pihak tanpa menggunakan pertukaran—menjadikan mereka kontrak persendirian sepenuhnya. Produk ini termasuk sekuriti seperti pilihan eksotik dan perjanjian kadar hadapan.

Tempahan boleh dilakukan dalam pelbagai cara. Pihak tersebut boleh mengambil kedudukan mengimbangi dalam kontrak lain, membayar pihak lawan nilai pasaran perjanjian itu, atau mengambil kedudukan panjang atau pendek untuk menampung jumlah yang dikontrakkan. Penempahan pada kedudukan pendek dilakukan dengan mengambil kedudukan panjang, manakala kedudukan panjang ditempah dengan mengambil kedudukan pendek.

Seperti yang dinyatakan di atas, bookout melibatkan swap atau kontrak lain yang didagangkan OTC. Swap ialah sejenis kontrak atau perjanjian derivatif yang membenarkan kedua-dua pihak menukar aliran tunai masa hadapan. Swap boleh berdasarkan banyak pembolehubah yang berbeza seperti harga komoditi, kadar pertukaran mata wang atau kadar faedah.

Jenis swap yang paling biasa ialah pertukaran kadar faedah —kontrak hadapan di mana satu siri pembayaran faedah masa hadapan ditukar dengan jumlah prinsipal yang dipersetujui. Kontrak ini didagangkan OTC, yang bermaksud kedua-dua pihak membuat perjanjian secara persendirian dan memintas keperluan untuk pertukaran rasmi.

Pertimbangan Khas

Tempahan digunakan secara meluas dalam industri berbeza yang berurusan dengan komoditi,. seperti sektor utiliti elektrik. Pembekal menggunakannya untuk penjadualan kuasa dan kemudahan penghantaran. Ini berlaku apabila dua utiliti berbeza mempunyai transaksi mengimbangi—pembelian dan penjualan—untuk tempoh penghantaran yang sama dan di lokasi yang sama. Dalam industri minyak dan gas, dua syarikat berbeza yang menghantar gas mungkin bersetuju untuk memindahkan hak milik kepada komoditi fizikal di satu lokasi tanpa memindahkan gas melalui pengendali saluran paip.

Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) mempunyai peraturan khusus yang mengawal jenis jaringan ini. FASB memberi mandat bahawa instrumen kewangan tertakluk kepada bookout diakaunkan menggunakan perakaunan mark to market (MTM) melalui penyata pendapatan.

##Sorotan

• Pengeluaran buku bermaksud menutup kedudukan terbuka dalam kontrak swap atau derivatif over-the-counter lain sebelum ia matang.

• Tempahan digunakan secara meluas dalam utiliti elektrik dan industri minyak dan gas untuk penjadualan kuasa dan kemudahan penghantaran.

• Bookout boleh dilakukan dengan mengambil kedudukan mengimbangi dalam kontrak lain, membayar pihak satu lagi nilai pasaran perjanjian, atau dengan mengambil kedudukan panjang atau pendek untuk menampung jumlah yang dikontrakkan.