Bookout
Hva er en bookout?
En bookout, noen ganger stavet ut som book out eller book-out, er lukking av en åpen posisjon i en byttekontrakt eller et annet over-the-counter (OTC) derivat før den forfaller. Begrepet kan også tolkes som avtalen om å kansellere utestående kontrakter fra hver av de involverte partene gjennom et kontantoppgjør av differansen mellom prisen spesifisert i kontrakten og en akseptabel referansepris.
Forstå en bookout
Handlingen med å kansellere en swap eller et derivat før forfallsdatoen kalles en bookout . Når en trader eller investor setter en bookout på plass, gjør de det vanligvis med kontrakter som handles mellom to parter uten bruk av en børs – noe som gjør dem til helt private kontrakter. Disse produktene inkluderer verdipapirer som eksotiske opsjoner og terminkursavtaler.
Bookouts kan gjøres på en rekke måter. Parten kan ta en motregningsposisjon i en annen kontrakt, betale motparten markedsverdien av avtalen, eller ta en long- eller shortposisjon for å dekke det kontraktsmessige beløpet. Bookouts på en kort posisjon gjøres ved å ta en lang posisjon, mens lange posisjoner bookes ut ved å ta en kort posisjon.
Som nevnt ovenfor involverer bookouts swapper eller andre kontrakter som handles OTC. En swap er en type derivatkontrakt eller avtale som lar begge parter utveksle fremtidige kontantstrømmer. Bytteavtaler kan være basert på mange forskjellige variabler som prisen på råvarer, valutakurser eller renter.
Den vanligste typen bytte er rentebytteavtalen – en terminkontrakt hvor en rekke fremtidige rentebetalinger byttes mot en avtalt hovedstol. Disse kontraktene handles OTC, noe som betyr at de to partene inngår avtalen privat og omgår behovet for en formell utveksling.
Spesielle hensyn
Bookouts er mye brukt i forskjellige bransjer som omhandler råvarer,. for eksempel elektrisitetssektoren. Leverandører bruker dem for strømplanlegging og for enkelhets skyld. Dette skjer når to forskjellige verktøy har motregningstransaksjoner - et kjøp og et salg - for samme leveringsperiode og på samme sted. I olje- og gassindustrien kan to forskjellige selskaper som sender gass, bli enige om å overføre eiendomsretten til den fysiske varen på ett sted uten å flytte gassen gjennom operatøren av en rørledning.
Financial Accounting Standards Board ( FASB) har spesifikke regler som regulerer denne typen motregning. FASB gir mandat til at finansielle instrumenter som er gjenstand for uttak skal regnskapsføres ved å bruke mark to market (MTM) regnskap gjennom resultatregnskapet.
##Høydepunkter
En bookout betyr å stenge en åpen posisjon i en swapkontrakt eller et annet over-the-counter-derivat før den forfaller.
Bookouts er mye brukt i elektrisitets- og olje- og gassindustrien for strømplanlegging og forsendelsesvennlighet.
Bookouts kan gjøres ved å ta en motregningsposisjon i en annen kontrakt, betale den andre parten markedsverdien av avtalen, eller ved å ta en long- eller shortposisjon for å dekke kontraktsbeløpet.
