危険
##リスクとは何ですか？
リスクは、金銭的条件で、結果または投資の実際の利益が期待される結果または利益と異なる可能性として定義されます。リスクには、当初の投資の一部または全部を失う可能性が含まれます。
定量的に、リスクは通常、過去の行動と結果を考慮して評価されます。財務では、標準偏差はリスクに関連する一般的な指標です。標準偏差は、特定の時間枠での過去の平均と比較した資産価格のボラティリティの尺度を提供します。
の基本とその測定方法を理解することにより、投資リスクを管理することが可能であり、賢明です。さまざまなシナリオに適用できるリスクと、それらを総合的に管理する方法のいくつかを学ぶことは、すべてのタイプの投資家とビジネスマネージャーが不必要で費用のかかる損失を回避するのに役立ちます。
##リスクの基本
運転、通りの散歩、投資、資本計画など、誰もが毎日何らかのリスクにさらされています。投資家の性格、ライフスタイル、年齢は、個人の投資管理とリスクの目的で考慮すべき重要な要素の一部です。各投資家は、リスクに耐える意欲と能力を決定する独自のリスクプロファイルを持っています。一般に、投資リスクが高まるにつれて、投資家はそれらのリスクを取ることを補うためにより高いリターンを期待します。
財務の基本的な考え方は、リスクとリターンの関係です。投資家が喜んでとるリスクの量が大きければ大きいほど、潜在的なリターンは大きくなります。リスクはさまざまな形で発生する可能性があり、投資家は追加のリスクを引き受けることで補償を受ける必要があります。たとえば、米国国債は最も安全な投資の1つと見なされており、社債と比較した場合、収益率は低くなります。企業は米国政府よりも倒産する可能性がはるかに高いです。社債に投資するデフォルトのリスクが高いため、投資家にはより高い収益率が提供されます。
定量的に、リスクは通常、過去の行動と結果を考慮して評価されます。財務では、標準偏差はリスクに関連する一般的な指標です。標準偏差は、過去の平均と比較した値のボラティリティの尺度を提供します。標準偏差が高いということは、価値の変動性が高く、したがってリスクが高いことを示しています。
リスク管理戦略を開発できます。学術的には、リスクを測定、分析、および管理するために特定されたいくつかの理論、測定基準、および戦略があります。これらの一部には、標準偏差、ベータ、バリューアットリスク（VaR）、および資本資産価格モデル（CAPM）が含まれます。リスクの測定と定量化により、投資家、トレーダー、ビジネスマネージャーは、分散投資やデリバティブポジションなどのさまざまな戦略を使用して、リスクをヘッジすることができます。
##リスクのない証券
考えられるすべてのリスクが完全にない投資はないことは事実ですが、特定の証券には実際的なリスクがほとんどないため、リスクフリーまたはリスクレスと見なされます。
リスクのない証券は、リスクを分析および測定するためのベースラインを形成することがよくあります。これらのタイプの投資は、リスクがほとんどまたはまったくない期待収益率を提供します。多くの場合、すべてのタイプの投資家は、緊急時の貯蓄を維持するため、またはすぐにアクセスできる必要がある資産を保有するために、これらの証券に目を向けます。
リスクのない投資や証券の例には、譲渡性預金（CD） 、政府のマネーマーケットアカウント、米国財務省の請求書などがあります。 30日間の米国財務省短期証券は、一般に、財務モデリングのベースラインでリスクのないセキュリティと見なされています。それは米国政府の完全な信頼と信用に裏打ちされており、その比較的短い満期日を考えると、最小限の金利エクスポージャーを持っています。
##リスクと時間の範囲
投資の期間と流動性は、多くの場合、リスク評価とリスク管理に影響を与える重要な要素です。投資家がすぐにアクセスできる資金を必要とする場合、リスクの高い投資やすぐに清算できない投資に投資する可能性は低く、リスクのない証券に資金を投入する可能性が高くなります。
時間範囲も、個々の投資ポートフォリオにとって重要な要素になります。引退までの期間が長い若い投資家は、より高い潜在的リターンを備えたよりリスクの高い投資に進んで投資する可能性があります。年配の投資家は、より容易に利用できるように資金が必要になるため、リスク許容度が異なります。
##モーニングスターのリスク評価
上場投資信託（ETF）にリスク格付けを付与する主要な客観的機関の1つです。投資家は、ポートフォリオのリスクプロファイルを自分のリスクに対する欲求と一致させることができます。
##財務リスクの種類
すべての貯蓄と投資の行動には、さまざまなリスクとリターンが伴います。一般に、金融理論は、資産価値に影響を与える投資リスクを、体系的リスクと非体系的リスクの2つのカテゴリーに分類します。大まかに言えば、投資家は体系的リスクと非体系的リスクの両方にさらされています。
体系的なリスクは、市場リスクとも呼ばれ、経済市場全体または市場全体の大部分に影響を与える可能性のあるリスクです。市場リスクとは、市場全体のパフォーマンスに影響を与える政治的リスクやマクロ経済的リスクなどの要因により投資を失うリスクです。ポートフォリオの分散によって市場リスクを簡単に軽減することはできません。その他の一般的なタイプのシステマティックリスクには、金利リスク、インフレリスク、通貨リスク、流動性リスク、国別リスク、および社会政治的リスクが含まれます。
非体系的リスクは、特定のリスクまたは特異なリスクとも呼ばれ、業界または特定の企業にのみ影響を与えるリスクのカテゴリです。非体系的なリスクとは、企業または業界固有の危険性が原因で投資を失うリスクです。例としては、経営陣の変更、製品のリコール、会社の売上を押し下げる可能性のある規制の変更、会社から市場シェアを奪う可能性のある市場での新しい競合他社などがあります。投資家は、さまざまな資産に投資することにより、非体系的なリスクを管理するために分散投資を使用することがよくあります。
広範な体系的および非体系的なリスクに加えて、次のようないくつかの特定のタイプのリスクがあります。
###ビジネスリスク
ビジネスリスクとは、ビジネスの基本的な実行可能性を指します。つまり、企業が営業費用を賄って利益を上げるのに十分な売上を上げ、十分な収益を生み出すことができるかどうかという問題です。財務リスクは資金調達のコストに関係しますが、ビジネスリスクは、事業が運営および機能を維持するためにカバーしなければならない他のすべての費用に関係します。これらの費用には、給与、生産費、施設の家賃、オフィス、および管理費が含まれます。企業のビジネスリスクのレベルは、商品のコスト、利益率、競争、および販売する製品やサービスの全体的な需要レベルなどの要因の影響を受けます。
###クレジットまたはデフォルトリスク
信用リスクとは、借り手が債務の契約上の利息または元本を支払うことができないリスクです。この種のリスクは、ポートフォリオに債券を保有する投資家に特に関係しています。国債、特に連邦政府が発行する国債は、デフォルトリスクが最も低く、そのため、リターンも最も低くなります。一方、社債はデフォルトリスクが最も高くなる傾向がありますが、金利も高くなります。デフォルトの可能性が低い債券は投資適格と見なされ、可能性が高い債券はハイイールド債またはジャンク債と見なされます。投資家は、スタンダード＆プアーズ、フィッチ、ムーディーズなどの債券格付け機関を使用して、どの債券が投資適格で、どの債券がジャンクであるかを判断できます。
###カントリーリスク
カントリーリスクとは、国がその財政的コミットメントを尊重することができないリスクを指します。ある国が債務不履行に陥ると、その国の他のすべての金融商品、およびその国が関係している他の国のパフォーマンスを損なう可能性があります。カントリーリスクは、特定の国で発行される株式、債券、投資信託、オプション、および先物に適用されます。この種のリスクは、深刻な赤字を抱える新興市場や国で最もよく見られます。
###外国為替リスク
海外に投資する場合、為替レートが資産の価格を変える可能性があるという事実を考慮することが重要です。外国為替リスク（または為替リスク）は、国内通貨以外の通貨のすべての金融商品に適用されます。たとえば、米国に住んでいて、カナダドルでカナダの株式に投資する場合、株価が上昇しても、カナダドルが米ドルに対して下落すると、お金を失う可能性があります。
###金利リスク
金利リスクとは、金利の絶対水準、2つの金利間のスプレッド、イールドカーブの形、またはその他の金利関係の変化により、投資の価値が変化するリスクです。この種のリスクは、株式よりも債券の価値に直接影響を及ぼし、すべての債券保有者にとって重大なリスクです。金利が上昇すると、流通市場の債券価格は下落します。逆もまた同様です。
###政治的リスク
政治的リスクとは、国の政治的不安定または変化のために投資のリターンが被る可能性のあるリスクです。この種のリスクは、政府、立法機関、他の外交政策立案者、または軍事統制の変化から生じる可能性があります。地政学的リスクとも呼ばれ、投資の期間が長くなるにつれて、リスクはより大きな要因になります。
###カウンターパーティリスク
契約上の義務を履行しない可能性または確率です。カウンターパーティリスクは、特に店頭（OTC）市場で発生するものの場合、クレジット、投資、および取引取引に存在する可能性があります。ストック、オプション、債券、デリバティブなどの金融投資商品には、カウンターパーティリスクが伴います。
###流動性リスク
流動性リスクは、投資家が投資を現金で取引する能力に関連しています。通常、投資家は流動性の低い資産に対していくらかのプレミアムを要求します。これは、簡単に清算できない長期にわたる有価証券の保有を補償します。
##リスクと報酬
のトレードオフは、可能な限り低いリスクと可能な限り高いリターンに対する要望のバランスです。一般に、低レベルのリスクは低い潜在的リターンに関連付けられ、高レベルのリスクは高い潜在的リターンに関連付けられます。各投資家は、希望するリターンを得るためにどれだけのリスクを喜んで受け入れることができるかを決定する必要があります。これは、年齢、収入、投資目標、流動性ニーズ、期間、性格などの要因に基づきます。
次のグラフは、投資のリスクとリターンのトレードオフを視覚的に表したものです。標準偏差が高いほど、レベルまたはリスクが高くなり、潜在的なリターンも高くなります。
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リスクが高いからといって、自動的にリターンが高くなるわけではないことを覚えておくことが重要です。リスクとリターンのトレードオフは、リスクの高い投資がより高いリターンの可能性があることを示しているだけですが、保証はありません。スペクトルの低リスク側には、リスクのない収益率、つまりリスクがゼロの投資の理論上の収益率があります。これは、特定の期間にわたって完全にリスクのない投資から期待される利息を表しています。理論的には、リスクのない収益率は、潜在的な収益率がリスクのない収益率よりも大きくない限り、追加のリスクを受け入れないため、投資に期待する最小の収益率です。
##リスクと分散
リスクを最小限に抑えるための最も基本的で効果的な戦略は、分散投資です。分散は、相関とリスクの概念に大きく基づいています。十分に分散されたポートフォリオは、さまざまな程度のリスクと相互のリターンとの相関関係を持つさまざまな業界のさまざまな種類の証券で構成されます。
ほとんどの投資専門家は、分散投資は損失を保証できないことに同意していますが、リスクを最小限に抑えながら、投資家が長期的な財務目標を達成するのを支援するための最も重要な要素です。
適切な多様化を計画および確保するには、次のようないくつかの方法があります。
1.ポートフォリオを、現金、株式、債券、投資信託、ETF、その他のファンドなど、さまざまな投資手段に分散させます。収益が歴史的に同じ方向に同じ程度に移動していない資産を探します。そうすれば、ポートフォリオの一部が減少している場合でも、残りはまだ成長している可能性があります。
1.投資の種類ごとに分散投資を続けます。セクター、業界、地域、時価総額によって異なる証券を含めます。成長、収入、価値などのスタイルも組み合わせるのも良い考えです。同じことが債券にも当てはまります。さまざまな満期と信用の質を考慮してください。
1.リスクが異なる証券を含めます。優良株だけを選ぶことに制限されていません。実際、その逆が当てはまります。収益率の異なるさまざまな投資を選択することで、大きな利益が他の分野の損失を相殺することが保証されます。
ポートフォリオの多様化は1回限りの作業ではないことに注意してください。投資家や企業は、定期的な「チェックアップ」またはリバランスを実行して、ポートフォリオのリスクレベルが財務戦略および目標と一致していることを確認します。
##結論
仕事に出かけるときも、60フィートの波をサーフィンするときも、投資するときも、ビジネスを管理するときも、私たち全員が毎日リスクに直面しています。金融の世界では、リスクとは、投資の実際の収益が期待されるものと異なる可能性、つまり投資が期待どおりに機能しない可能性、または最終的にお金を失う可能性を指します。
投資リスクを管理する最も効果的な方法は、定期的なリスク評価と分散を行うことです。分散化は利益を保証したり損失を保証したりすることはありませんが、目標とリスクの目標レベルに基づいてリターンを改善する可能性を提供します。リスクとリターンの適切なバランスを見つけることは、投資家と経営者が最も快適な投資を通じて財務目標を達成するのに役立ちます。
##ハイライト
-リスクにはさまざまな形態がありますが、結果または投資の実際の利益が期待される結果または利益と異なる可能性として大まかに分類されます。
-分析的評価のリスクを定量化するには、いくつかのタイプのリスクといくつかの方法があります。
-リスクには、投資の一部または全部を失う可能性が含まれます。
-分散とヘッジ戦略を使用してリスクを減らすことができます。
