通貨ワラント

##通貨ワラントとは何ですか？

通貨ワラントは、通貨リスクをヘッジしたり、外国為替（外国為替）市場の通貨変動を推測したりするために使用される金融商品です。通貨ワラントは、他のオプション契約と同様に、原資産が上昇するにつれてワラントの価値が上昇し、原資産の価格が下落するとプットワラントの価値が上昇する、コールオプションと同様に、原資産の為替レートからその価値を導き出します。

多くの長期通貨コールオプション（有効期限が1年を超える）はワラントと呼ばれます。

##通貨ワラントの仕組み

通常、ワラントは、特定の通貨にエクスポージャーがあり、潜在的な損失をヘッジしたい場合にリスクを管理するために使用されます。通貨ワラントの他の一般的な使用法は、為替レートの動きを推測し、あなたの見解が正しければ利益を上げることです。通貨ワラントに追加されたレバレッジにより、ユーザーは為替レートの変動により多くのエクスポージャーを得ることができます。不確実なマクロ環境では、通貨ワラントは、外貨エクスポージャーを持つ人々にヘッジ目的の長期的な解決策を提供します。

通貨（外国為替）オプション市場では、より長い満期の契約はワラントと呼ばれます。エクイティオプション市場では、より長い満期のコールとプットはLEAPと呼ばれます。

通貨ワラントの価格は短期通貨オプションと同じであり、保有者は、指定された日付またはそれ以前に、指定された為替レートで設定された金額のある通貨を別の通貨に交換する権利がありますが、義務はありません。これは、ストックオプションが実際にどのように機能するかと非常によく似ています。

場合によっては、債券保有者が債券のキャッシュフローを表す通貨の減価から保護されるように、通貨ワラントが特定の国際債務発行に添付されます。

##通貨ワラントの例

あなたがヨーロッパで大規模な事業を展開している米国を拠点とする企業の財務責任者であると想像してみてください。米ドルでの外国取引を調整する必要があるため、EUR/USDの為替レートの変動に対するエクスポージャーをヘッジする必要があります。

さらに、ユーロ圏の運用は少なくとも数年先まで続くと予測されているため、短期オプションを使用して外国為替エクスポージャーをヘッジすることは望ましくありません。頻繁にヘッジをロールオーバーまたは再確立する必要はありません。したがって、3年後に失効する長期のEUR/USDプットワラントを使用してヘッジすることにします。

ユーロが現在1.20米ドルを購入している場合、3年以内に期限が切れる1.00ドルの行使権行使ワラントを購入します。このように、ユーロ通貨がUSD $ 1.00を下回った場合、そのレベル、たとえばUSD $ 0.80を下回った場合でも、ユーロを$1.00で販売できる保護または保険が適用されます。通貨の変動はヘッジできる未知数の1つであるため、これは非常に有益です。オプションは数年で期限切れになるため、その時までヘッジのロールオーバーや再確立について心配する必要はありません。

##ハイライト

-通貨ワラントは、保有者に特定の為替レート（行使価格）で外国為替取引を開始する権利を与える長期コールオプションです。

-通貨ワラントの価格は短期通貨オプションと同じであり、通貨リスクをヘッジしたり、1年を超える期間にわたって発生する通貨の動きを推測したりするために使用されます。

-ワラントは、多くの場合、投機的な賭けを増幅するために、外国為替トレーダーがより大きなレバレッジを取得することを可能にします。