Валютные варранты
Что такое валютные варранты?
Валютный варрант — это финансовый инструмент, используемый для хеджирования валютного риска или спекуляции на валютных колебаниях на валютных (форекс) рынках. Валютный варрант,. как и другие опционные контракты, получает свою стоимость от базового обменного курса, где стоимость варранта растет по мере роста базового актива, а стоимость пут-варранта растет, когда базовая цена падает, аналогично колл-опциону.
Многие долгосрочные валютные колл-опционы (со сроком истечения более года) называются варрантами.
Как работают валютные варранты
Как правило, варранты используются для управления рисками, если вы имеете отношение к определенной валюте и хотите застраховаться от возможных убытков. Другое распространенное использование валютных варрантов — это спекуляция на движении обменных курсов и получение прибыли, если ваше мнение верно. Дополнительное кредитное плечо в валютных варрантах позволяет пользователям получить больше информации о колебаниях обменного курса. В условиях неопределенной макроэкономической ситуации валютные варранты предлагают тем, у кого есть валютные риски, долгосрочное решение для целей хеджирования.
На рынках валютных ( форекс ) опционов контракты с более длительным сроком погашения называются варрантами. На рынках опционов на акции коллы и путы с более длительным сроком погашения называются LEAP.
Валютные варранты оцениваются так же, как и краткосрочные валютные опционы, и дают держателям право, но не обязательство, обменять установленную сумму одной валюты на другую валюту по определенному обменному курсу в указанную дату или ранее. Это очень похоже на то, как опционы на акции работают на практике.
В некоторых случаях валютные варранты прилагаются к определенным выпускам международных долговых обязательств, чтобы держатели облигаций были защищены от обесценения валюты, в которой выражены денежные потоки по облигациям.
Пример валютных варрантов
Представьте, что вы работаете финансовым директором в американской фирме с крупными операциями в Европе. Поскольку вы должны сверять свои иностранные операции в долларах США, вы хотите застраховаться от колебаний обменного курса евро/доллар США.
Кроме того, поскольку прогнозируется, что ваши операции в еврозоне будут продолжаться как минимум несколько лет в будущем, вы не хотите хеджировать свои валютные риски с помощью краткосрочных опционов. Вы не заинтересованы в том, чтобы часто пролонгировать или восстанавливать свои хеджирования. Поэтому вы решаете хеджировать , используя более долгосрочные варранты пут EUR/USD, срок действия которых истекает через три года.
Поскольку евро в настоящее время покупает 1,20 доллара США, вы покупаете страйк-пут варрант на 1 доллар, срок действия которого истекает через три года. Таким образом, если курс евро упадет ниже 1 доллара США, у вас будет защита или страховка, позволяющая продать евро за 1 доллар, даже если он упадет ниже этого уровня, скажем, до 0,80 доллара США. Это может быть очень выгодно, поскольку колебания валютных курсов являются одним из неизвестных факторов, которые можно застраховать. Поскольку срок действия опциона истекает через несколько лет, вам не нужно беспокоиться о продлении или восстановлении хеджирования до этого времени.
Особенности
Валютный варрант – это долгосрочный колл-опцион, который дает держателю право вступить в сделку на рынке Форекс по заданному обменному курсу (цене исполнения).
Валютные варранты оцениваются так же, как и более краткосрочные валютные опционы, и используются для хеджирования валютного риска или для спекуляций на валютных колебаниях, которые произойдут в течение периода времени, превышающего один год.
Варранты часто позволяют форекс-трейдерам получить большее кредитное плечо для усиления спекулятивных ставок.
