Valuta Warrants

Hvad er valutawarrants?

En valutawarrant er et finansielt instrument, der bruges til at afdække valutarisiko eller spekulere i valutaudsving på valutamarkeder (forex). En valutawarrant,. ligesom andre optionskontrakter,. får sin værdi fra den underliggende valutakurs, hvor en warrants værdi stiger, når den underliggende stiger, og en put-warrants værdi stiger, når den underliggende pris falder, svarende til en call -option.

Mange langsigtede valutaoptioner (med udløbsdatoer på over et år) omtales som warrants.

Hvordan valutawarrants virker

Typisk bruges warrants til at styre risikoen, hvis du har eksponering mod en bestemt valuta og ønsker at afdække potentielle tab. Den anden almindelige brug af valutawarrants er at spekulere i bevægelser i valutakurser og tjene en fortjeneste, hvis din opfattelse er korrekt. Den ekstra gearing i valutawarrants giver brugerne mulighed for at få mere eksponering for valutakursbevægelser. I et usikkert makromiljø tilbyder valutawarrants dem med udenlandsk valutaeksponering en langsigtet løsning til afdækningsformål.

På valutaoptionsmarkeder ( forex ) omtales kontrakter med længere løbetid som warrants. På aktieoptionsmarkeder omtales calls og puts med længere løbetid som LEAP'er.

Valutawarrants prissættes på samme måde som kortsigtede valutaoptioner og giver indehavere ret, men ikke pligt, til at veksle et bestemt beløb af en valuta til en anden valuta til en specificeret valutakurs på eller før en bestemt dato. Dette minder meget om, hvordan aktieoptioner fungerer i praksis.

I nogle tilfælde er der knyttet valutawarrants til visse internationale gældsudstedelser, således at obligationsejerne er beskyttet mod en depreciering af den valuta , der angiver obligationens pengestrømme.

Eksempel på Valutawarrants

Forestil dig, at du er finansdirektør for et amerikansk baseret firma med store aktiviteter i Europa. Fordi du skal afstemme dine udenlandske transaktioner i amerikanske dollars, ønsker du at afdække din eksponering mod udsving i EUR/USD-kursen.

Da dine operationer i eurozonen forventes at fortsætte i det mindste flere år ud i fremtiden, ønsker du ikke at afdække din valutaeksponering ved at bruge kortsigtede optioner. Du er ikke interesseret i at skulle vælte eller reetablere dine hække med jævne mellemrum. Du beslutter dig derfor for at afdække ved hjælp af længerevarende EUR/USD put warrants, der udløber om tre år.

Når euroen i øjeblikket køber USD 1,20 USD, køber du en 1,00 USD strejke-garanti, der udløber om tre år. På denne måde, hvis eurovalutaen falder til under 1,00 USD, vil du have beskyttelse eller forsikring på plads, så du kan sælge euro for 1,00 USD, selvom den falder under dette niveau, f.eks. 0,80 USD. Dette kan være meget fordelagtigt, da valutaudsving er en af de ubekendte, der kan afdækkes. Fordi muligheden udløber om flere år, behøver du ikke bekymre dig om at rulle over eller genetablere din hæk indtil det tidspunkt.

Højdepunkter

• En valutawarrant er en langsigtet call-option, der giver indehaveren ret til at indgå en valutahandel til en given valutakurs (strike price).

• Valutawarrants prissættes på samme måde som kortsigtede valutaoptioner og bruges til at afdække valutarisiko eller til at spekulere i valutabevægelser, der vil ske over en længere periode end et år.

• Warrants giver ofte valutahandlere mulighed for at opnå større gearing for at forstærke spekulative væddemål.