Garantias de moeda

O que são garantias cambiais?

Um warrant de moeda é um instrumento financeiro usado para proteger o risco cambial ou especular sobre as flutuações cambiais nos mercados de câmbio (forex). Um warrant de moeda , como outros contratos de opções,. deriva seu valor da taxa de câmbio subjacente,. onde o valor de um warrant aumenta à medida que o subjacente aumenta e o valor de um warrant de venda aumenta quando o preço subjacente cai, semelhante a uma opção de compra.

Muitas opções de compra de moeda de longo prazo (com datas de vencimento superiores a um ano) são chamadas de warrants.

Como funcionam os warrants de moeda

Normalmente, os warrants são usados para gerenciar o risco se você tiver exposição a uma determinada moeda e desejar se proteger contra perdas potenciais. O outro uso comum de warrants de moeda é especular sobre o movimento das taxas de câmbio e obter lucro se sua visão estiver correta. A alavancagem adicional em warrants de moeda permite que os usuários ganhem mais exposição aos movimentos das taxas de câmbio. Em um ambiente macro incerto, os warrants cambiais oferecem àqueles com exposição cambial uma solução de longo prazo para fins de hedge.

Nos mercados de opções de moeda ( forex ), os contratos de vencimento mais longo são chamados de warrants. Nos mercados de opções de ações, as opções de compra e venda de vencimento mais longo são chamadas de LEAPs.

Os warrants cambiais são precificados da mesma forma que as opções cambiais de prazo mais curto e permitem aos detentores o direito, mas não a obrigação, de trocar um determinado valor de uma moeda por outra moeda a uma taxa de câmbio especificada em ou antes de uma data especificada. Isso é muito semelhante a como as opções de ações funcionam na prática.

Em alguns casos, warrants cambiais são anexados a certas emissões de dívida internacional para que os detentores de títulos estejam protegidos contra uma depreciação da moeda que denomina os fluxos de caixa do título.

Exemplo de garantias cambiais

Imagine que você seja o diretor financeiro de uma empresa sediada nos EUA com grandes operações na Europa. Como você deve conciliar suas transações estrangeiras em dólares americanos, você deseja proteger sua exposição a flutuações na taxa de câmbio EUR/USD.

Além disso, como as operações da zona do euro devem continuar por vários anos, pelo menos, você não deseja proteger sua exposição cambial usando opções de prazo mais curto. Você não está interessado em ter que rolar ou restabelecer suas cercas com frequência. Você, portanto, decide fazer hedge usando put warrants EUR/USD de longo prazo que expiram em três anos.

Com o euro atualmente comprando US$ 1,20, você compra um warrant de venda de exercício de US$ 1,00 que expira em três anos. Dessa forma, se a moeda do euro cair abaixo de US$ 1,00, você terá proteção ou seguro de que pode vender euros por US$ 1,00, mesmo que caia abaixo desse nível, digamos, US$ 0,80. Isso pode ser muito benéfico, pois as flutuações da moeda são uma das incógnitas que podem ser protegidas. Como a opção expira em vários anos, você não precisa se preocupar em rolar ou restabelecer seu hedge até esse momento.

Destaques

• Um warrant de moeda é uma opção de compra de longo prazo que dá ao titular o direito de entrar em uma negociação forex a uma determinada taxa de câmbio (preço de exercício).

• Os warrants cambiais são precificados da mesma forma que as opções cambiais de curto prazo e são usados para proteger o risco cambial ou especular sobre movimentos cambiais que ocorrerão em um período de tempo superior a um ano.

• Os warrants geralmente permitem que os comerciantes forex obtenham maior alavancagem para ampliar as apostas especulativas.