Warrants de change
Que sont les warrants sur devises ?
Un warrant sur devises est un instrument financier utilisé pour couvrir le risque de change ou spéculer sur les fluctuations des devises sur les marchés des changes (forex). Un warrant sur devises , comme d'autres contrats d' options,. tire sa valeur du taux de change sous-jacent, où la valeur d' un warrant augmente à mesure que le sous-jacent augmente et la valeur d'un put warrant augmente lorsque le prix sous-jacent baisse, comme dans le cas d'une option d'achat.
De nombreuses options d'achat de devises à long terme (avec des dates d'expiration supérieures à un an) sont appelées warrants.
Comment fonctionnent les warrants sur devises
Généralement, les warrants sont utilisés pour gérer le risque si vous êtes exposé à une certaine devise et souhaitez vous couvrir contre des pertes potentielles. L'autre utilisation courante des warrants sur devises est de spéculer sur le mouvement des taux de change et de réaliser un profit si votre point de vue est correct. L' effet de levier supplémentaire des warrants sur devises permet aux utilisateurs d'être plus exposés aux mouvements des taux de change. Dans un environnement macroéconomique incertain, les warrants sur devises offrent aux personnes exposées aux devises étrangères une solution à plus long terme à des fins de couverture.
Sur les marchés d'options sur devises ( forex ), les contrats à plus longue échéance sont appelés warrants. Sur les marchés d'options sur actions, les options d'achat et de vente à échéance plus longue sont appelées LEAP.
Les warrants sur devises sont évalués de la même manière que les options sur devises à plus court terme et permettent aux détenteurs le droit, mais non l'obligation, d'échanger un montant défini d'une devise dans une autre devise à un taux de change spécifié au plus tard à une date spécifiée. Ceci est très similaire à la façon dont les options d'achat d'actions fonctionnent dans la pratique.
Dans certains cas, des warrants sur devises sont attachés à certaines émissions obligataires internationales afin que les détenteurs d'obligations soient protégés contre une dépréciation de la devise de libellé des flux de trésorerie de l'obligation.
Exemple de warrants sur devises
Imaginez que vous êtes le responsable financier d'une entreprise basée aux États-Unis avec de grandes opérations en Europe. Parce que vous devez réconcilier vos transactions étrangères en dollars US, vous souhaitez couvrir votre exposition aux fluctuations du taux de change EUR/USD.
De plus, étant donné que vos opérations dans la zone euro devraient se poursuivre pendant au moins plusieurs années dans le futur, vous ne souhaitez pas couvrir votre exposition au change en utilisant des options à plus court terme. Vous n'êtes pas intéressé à avoir à retourner ou à rétablir vos haies fréquemment. Vous décidez donc de vous couvrir en utilisant des put warrants EUR/USD à plus long terme qui expirent dans trois ans.
L'euro achetant actuellement 1,20 $ US, vous achetez un bon de souscription d'exercice de 1,00 $ expirant dans trois ans. De cette façon, si l'euro tombe en dessous de 1,00 USD, vous disposerez d'une protection ou d'une assurance vous permettant de vendre des euros pour 1,00 USD même s'il tombe en dessous de ce niveau, disons à 0,80 USD. Cela peut être très avantageux car les fluctuations des devises sont l'une des inconnues qui peuvent être couvertes. Étant donné que l'option expire dans plusieurs années, vous n'avez pas à vous soucier de reconduire ou de rétablir votre couverture jusqu'à ce moment-là.
Points forts
Un warrant sur devises est une option d'achat à long terme qui donne à son détenteur le droit de conclure une transaction de change à un taux de change donné (prix d'exercice).
Les warrants sur devises sont évalués de la même manière que les options sur devises à court terme et sont utilisés pour couvrir le risque de change ou pour spéculer sur les mouvements de devises qui se produiront sur une période supérieure à un an.
Les warrants permettent souvent aux cambistes d'obtenir un effet de levier plus important afin d'amplifier les paris spéculatifs.
