割引利回り

##割引利回りとは何ですか？

割引利回りは、額面価格に対して割引価格で販売された場合の債券の収益を計算する方法であり、パーセンテージで表されます。割引利回りは、一般的に、割引価格で販売される地方自治体の紙幣、コマーシャルペーパー、および財務手形の利回りを計算するために使用されます。

##割引利回りの計算式は次のとおりです。

割引利回りは次のように計算され、式は計算を簡略化するために30日月と360日年を使用します。

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##割引利回りを理解する

割引利回りは、債券が満期まで保持されている場合の割引債券投資家の投資収益率（ROI）を計算します。財務省の請求書は、地方自治体が発行する短期債務証書である多くの形式の商業紙および地方自治体の手形とともに、額面金額（額面金額）から割引価格で発行されます。米国財務省短期証券の最大満期は6か月（26週間）ですが、財務省証券と債券の満期日は長くなっています。

満期日より前に売却された場合、投資家が獲得する収益率は異なり、新しい収益率は証券の売却価格に基づいています。たとえば、920ドルで購入した1,000ドルの社債が、購入日から5年後に1,100ドルで売却された場合、投資家は売却益を得ることができます。投資家は、売却前に収入に転記される債券割引の金額を決定し、それを1,100ドルの売却価格と比較して利益を計算する必要があります。

ゼロクーポンボンドは、ディスカウントボンドのもう1つの例です。満期までの期間にもよりますが、ゼロクーポン債は、パーに対して大幅な割引、場合によっては20％以上の割引で発行できます。債券は満期時に常に額面全額を支払うため（クレジットイベントが発生しないと仮定）、ゼロクーポン債は満期日が近づくにつれて価格が着実に上昇します。これらの債券は定期的な利息の支払いを行わず、満期時に所有者に額面金額を1回だけ支払います。

＃＃ 例

たとえば、投資家が額面価格から300ドルの割引（9,700ドルの価格）で10,000ドルの財務省証券を購入し、セキュリティが120日で満期になると仮定します。この場合、割引利回りは（$ 300割引）[/ $10,000パーバリュー]*満期まで360/120日、つまり9％の配当利回りです。

##割引利回りと降着の違い

割引価格で販売される証券は、割引利回りを使用して投資家の収益率を計算します。この方法は、債券の降着とは異なります。債券の追加を使用する債券は、割引またはプレミアムで額面金額を発行できます。追加は、債券の残存期間にわたって割引額を債券収入に移動するために使用されます。

たとえば、投資家が1,000ドルの社債を920ドルで購入し、その社債が10年で満期になるとします。投資家は満期時に1,000ドルを受け取るため、80ドルの割引は、所有者への債券収入と、債券で得られた利息です。債券の増加とは、10年間の債券収入に80ドルの割引が適用されることを意味し、投資家は定額法または実効金利法を使用できます。定額法では、毎年同じ金額が債券収入に転記され、実効金利法では、より複雑な式を使用して債券収入額が計算されます。

##ハイライト

-割引利回りは、標準化された30日月と360日年を使用して計算されます。

-この計算は、通常、財務省の請求書とゼロクーポン債の評価に使用されます。

-割引利回りは、割引価格で購入され、満期まで保有される債券の期待収益を計算します。