Rabattertrag
Was ist die Rabattrendite?
Die Diskontrendite ist eine Möglichkeit, die Rendite einer Anleihe zu berechnen, wenn sie mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird,. ausgedrückt als Prozentsatz. Die Diskontrendite wird üblicherweise verwendet, um die Rendite auf Kommunalanleihen, Commercial Paper und Schatzwechsel zu berechnen, die mit einem Diskont verkauft werden.
Die Formel für die Rabattrendite lautet:
Die Diskontrendite wird berechnet als und die Formel verwendet einen Monat mit 30 Tagen und ein Jahr mit 360 Tagen, um die Berechnung zu vereinfachen.
Die Diskontrendite verstehen
berechnet die Kapitalrendite (ROI) eines Diskontanleiheinvestors, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Ein Schatzwechsel wird mit einem Abschlag vom Nennwert ( Nennbetrag ) ausgegeben, zusammen mit vielen Formen von Handelspapieren und Kommunalschuldverschreibungen, bei denen es sich um kurzfristige Schuldtitel handelt, die von Kommunen ausgegeben werden. US-Schatzwechsel haben eine maximale Laufzeit von sechs Monaten (26 Wochen), während Schatzanweisungen und Anleihen längere Laufzeiten haben.
Wenn ein Wertpapier vor dem Fälligkeitsdatum verkauft wird,. ist die vom Anleger verdiente Rendite anders, und die neue Rendite basiert auf dem Verkaufspreis des Wertpapiers. Wenn zum Beispiel die für 920 Dollar gekaufte 1.000-Dollar-Unternehmensanleihe fünf Jahre nach dem Kaufdatum für 1.100 Dollar verkauft wird, hat der Anleger einen Gewinn aus dem Verkauf. Der Anleger muss den Betrag des Anleiherabatts bestimmen, der vor dem Verkauf als Einkommen verbucht wird, und diesen mit dem Verkaufspreis von 1.100 $ vergleichen, um den Gewinn zu berechnen.
Eine Nullkuponanleihe ist ein weiteres Beispiel für eine Discount-Anleihe. Abhängig von der Laufzeit bis zur Fälligkeit können Nullkuponanleihen mit erheblichen Abschlägen zum Nennwert ausgegeben werden, manchmal 20 % oder mehr. Da eine Anleihe bei Fälligkeit immer ihren vollen Nennwert zurückzahlt – vorausgesetzt, dass keine Kreditereignisse eintreten – werden Nullkuponanleihen stetig im Preis steigen, je näher das Fälligkeitsdatum rückt. Diese Anleihen leisten keine periodischen Zinszahlungen und leisten bei Fälligkeit nur eine Zahlung des Nennwerts an den Inhaber.
Beispiel
Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor einen Schatzwechsel in Höhe von 10.000 $ mit einem Abschlag von 300 $ vom Nennwert (ein Preis von 9.700 $) kauft und das Wertpapier in 120 Tagen fällig wird. In diesem Fall beträgt die Diskontrendite (300 $ Diskont) [/10.000 $ Nennwert] * 360/120 Tage bis zur Fälligkeit oder eine Dividendenrendite von 9 %.
Die Unterschiede zwischen Diskontierungsrendite und Wertzuwachs
Wertpapiere, die mit einem Abschlag verkauft werden, verwenden die Abschlagsrendite, um die Rendite des Anlegers zu berechnen, und diese Methode unterscheidet sich von der Wertsteigerung bei Anleihen. Anleihen, die einen Anleihenzuwachs verwenden, können zum Nennwert mit einem Abschlag oder einem Aufschlag ausgegeben werden, und der Abschlagsbetrag wird verwendet, um den Abschlagsbetrag über die Restlaufzeit der Anleihe in Anleiheerträge umzuwandeln.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor eine Unternehmensanleihe im Wert von 1.000 US-Dollar für 920 US-Dollar kauft und die Anleihe in 10 Jahren fällig wird. Da der Anleger bei Fälligkeit 1.000 US-Dollar erhält, ist der Abschlag von 80 US-Dollar ein Anleiheeinkommen für den Eigentümer, zusammen mit den auf die Anleihe verdienten Zinsen. Bond-Wachstum bedeutet, dass der Abschlag von 80 US-Dollar über die Laufzeit von 10 Jahren in den Anleiheerträgen verbucht wird und ein Anleger eine lineare Methode oder die Effektivzinsmethode verwenden kann. Bei der linearen Methode wird jedes Jahr der gleiche Dollarbetrag in die Anleiheerträge gebucht, und die Effektivzinsmethode verwendet eine komplexere Formel zur Berechnung der Anleiheerträge.
Höhepunkte
Die Diskontrendite wird anhand eines standardisierten 30-Tage-Monats und 360-Tage-Jahres berechnet.
Diese Berechnung wird häufig zur Bewertung von Schatzwechseln und Nullkuponanleihen verwendet.
Diskontrendite berechnet die erwartete Rendite einer Anleihe, die mit einem Diskont gekauft und bis zur Fälligkeit gehalten wird.
