İndirim Getirisi

İndirim Getirisi Nedir?

yüzde olarak ifade edilen nominal değerinden indirimli olarak satıldığında bir tahvilin getirisini hesaplamanın bir yoludur . İndirim getirisi, genellikle indirimli olarak satılan belediye bonoları, ticari kağıtlar ve hazine bonolarının getirisini hesaplamak için kullanılır .

İndirim Getirisi Formülü:

İndirim getirisi şu şekilde hesaplanır ve formül, hesaplamayı basitleştirmek için 30 günlük ay ve 360 günlük yılı kullanır.

İndirim Getirisini Anlama

, tahvilin vadeye kadar tutulması durumunda, bir iskontolu tahvil yatırımcısının yatırım getirisini (ROI) hesaplar . Bir Hazine Bonosu , belediyeler tarafından ihraç edilen kısa vadeli borçlanma araçları olan birçok ticari kağıt ve belediye bonoları ile birlikte nominal değerden (yüz tutarından) indirimli olarak çıkarılır. ABD Hazine bonolarının maksimum vadesi altı ay (26 hafta), Hazine bonoları ve bonolarının ise daha uzun vadeleri vardır.

Bir menkul kıymetin vadesinden önce satılması durumunda yatırımcının elde ettiği getiri oranı farklıdır ve yeni getiri oranı menkul kıymetin satış fiyatı üzerinden belirlenir. Örneğin, 920 dolara satın alınan 1.000 dolarlık şirket tahvili, satın alma tarihinden beş yıl sonra 1.100 dolara satılırsa, yatırımcı satıştan bir kazanç elde eder. Yatırımcı, satıştan önce gelire kaydedilen tahvil iskontosu tutarını belirlemeli ve kazancı hesaplamak için bunu 1.100$'lık satış fiyatıyla karşılaştırmalıdır.

Sıfır kuponlu tahvil,. indirimli tahvilin başka bir örneğidir. Vadeye kadar geçen süreye bağlı olarak, sıfır kuponlu tahviller, bazen %20 veya daha fazla olmak üzere önemli indirimlerle ihraç edilebilir. Bir tahvil her zaman tam, nominal değerini vade sonunda ödeyeceğinden - kredi olayının meydana gelmediği varsayılarak - vade tarihi yaklaştıkça sıfır kuponlu tahvillerin fiyatı istikrarlı bir şekilde artacaktır. Bu tahviller dönemsel faiz ödemeleri yapmaz ve vade sonunda hamiline nominal değerin yalnızca bir ödemesini yapar.

örnek

Örneğin, bir yatırımcının nominal değerden 300 dolarlık bir indirimle (9.700 dolarlık bir fiyat) 10.000 dolarlık bir Hazine bonosu satın aldığını ve menkul kıymetin 120 gün içinde vadesinin geldiğini varsayalım. Bu durumda, iskonto getirisi (300$ iskonto)[/10,000$ nominal değer] * vadeye kalan 360/120 gün veya %9 temettü getirisidir.

İndirim Getirisi ve Artış Arasındaki Farklar

İskontolu satılan menkul kıymetler, yatırımcının getiri oranını hesaplamak için iskonto getirisini kullanır ve bu yöntem tahvil ipoteğinden farklıdır. Tahvil eklenmesini kullanan tahviller, bir iskonto veya prim ile nominal değerde ihraç edilebilir ve tahvilin kalan ömrü boyunca iskonto tutarını tahvil gelirine taşımak için artış kullanılır.

Örneğin, bir yatırımcının 920$'a 1.000$'lık bir şirket tahvili satın aldığını ve tahvilin vadesinin 10 yıl içinde olduğunu varsayalım. Yatırımcı vade sonunda 1.000 $ aldığından, 80 $'lık indirim, tahvilden kazanılan faizle birlikte sahibine tahvil geliridir. Tahvil eklenmesi, 10 yıllık ömür boyunca tahvil gelirine 80$'lık iskonto kaydedildiği ve bir yatırımcının doğrusal yöntem veya etkin faiz oranı yöntemi kullanabileceği anlamına gelir. Düz çizgi, her yıl aynı dolar tutarını tahvil gelirine aktarır ve etkin faiz oranı yöntemi, tahvil geliri tutarını hesaplamak için daha karmaşık bir formül kullanır.

##Öne çıkanlar

• İndirim getirisi, standartlaştırılmış 30 günlük ay ve 360 günlük yıl kullanılarak hesaplanır.

• Bu hesaplama genellikle Hazine bonolarını ve kuponsuz tahvilleri değerlendirmek için kullanılır.

• İskonto getirisi, indirimli olarak satın alınan ve vadeye kadar elde tutulan bir tahvilin beklenen getirisini hesaplar.