Rabattavkastning
Hva er rabattavkastningen?
Rabattavkastningen er en mÄte Ä beregne avkastningen til en obligasjon pÄ nÄr den selges med rabatt til pÄlydende verdi,. uttrykt i prosent. Rabattavkastning brukes vanligvis til Ä beregne avkastningen pÄ kommunesedler, sertifikater og statskasseveksler som selges med rabatt.
Formelen for rabattavkastning er:
Rabattavkastning beregnes som og formelen bruker en 30-dagers mÄned og 360-dagers Är for Ä forenkle beregningen.
ForstÄ rabattavkastningen
Rabattavkastning beregner en rabattobligasjonsinvestors avkastning pÄ investeringen (ROI) hvis obligasjonen holdes til forfall. En statskasseveksler utstedes med rabatt fra pÄlydende (pÄlydende belÞp), sammen med mange former for sertifikater og kommunesedler, som er kortsiktige gjeldsinstrumenter utstedt av kommuner. Amerikanske statskasseveksler har en maksimal lÞpetid pÄ seks mÄneder (26 uker), mens statsobligasjoner og obligasjoner har lengre forfallsdatoer.
Hvis et verdipapir selges fÞr forfallsdatoen,. er avkastningen som investoren tjener, forskjellig, og den nye avkastningen er basert pÄ salgsprisen pÄ verdipapiret. Hvis for eksempel $1000-selskapsobligasjonen kjÞpt for $920 selges for $1100 fem Är etter kjÞpsdatoen, har investoren en gevinst pÄ salget. Investoren mÄ bestemme belÞpet pÄ obligasjonsrabatten som legges til inntekt fÞr salget og mÄ sammenligne det med salgsprisen pÄ $1100 for Ä beregne gevinsten.
En nullkupongobligasjon er et annet eksempel pĂ„ en rabattobligasjon. Avhengig av hvor lang tid det tar til forfall, kan nullkupongobligasjoner utstedes med betydelige rabatter til pari, noen ganger 20 % eller mer. Fordi en obligasjon alltid vil betale sin fulle, pĂ„lydende verdi, ved forfall â forutsatt at ingen kreditthendelser inntreffer â vil nullkupongobligasjoner stige jevnt i pris nĂ„r forfallsdatoen nĂŠrmer seg. Disse obligasjonene foretar ikke periodiske rentebetalinger og vil bare foreta Ă©n betaling av pĂ„lydende til innehaveren ved forfall.
eksempel
Anta for eksempel at en investor kjÞper en statskasseveksel pÄ 10 000 dollar til en rabatt pÄ 300 dollar fra pÄlydende verdi (en pris pÄ 9 700 dollar), og at verdipapiret forfaller om 120 dager. I dette tilfellet er rabattavkastningen ($300 rabatt)[/$10 000 pÄlydende] * 360/120 dager til forfall, eller 9 % utbytteavkastning.
Forskjellene mellom rabattavkastning og Ăžkning
Verdipapirer som selges med rabatt bruker rabattavkastningen til Ä beregne investors avkastning, og denne metoden er annerledes enn obligasjonstilvekst. Obligasjoner som bruker obligasjonstilvekst kan utstedes en pÄlydende verdi, til en rabatt eller en premie, og akkresjon brukes til Ä flytte rabattbelÞpet inn i obligasjonsinntekter over obligasjonens gjenvÊrende levetid.
Anta for eksempel at en investor kjÞper en bedriftsobligasjon pÄ 1000 dollar for 920 dollar, og at obligasjonen forfaller om 10 Är. Siden investoren mottar $1000 ved forfall, er $80-rabatten obligasjonsinntekt til eieren, sammen med renter opptjent pÄ obligasjonen. Obligasjonstilvekst betyr at rabatten pÄ $80 legges til obligasjonsinntekter over 10-Ärs levetid, og en investor kan bruke en lineÊr metode eller effektiv rentemetode. Rett linje legger det samme dollarbelÞpet inn i obligasjonsinntektene hvert Är, og den effektive rentemetoden bruker en mer kompleks formel for Ä beregne obligasjonsinntektsbelÞpet.
##HĂžydepunkter
Rabattavkastning beregnes ved Ä bruke en standardisert 30-dagers mÄned og 360-dagers Är.
Denne beregningen brukes ofte til Ă„ vurdere statskasseveksler og nullkupongobligasjoner.
Discount yield beregner den forventede avkastningen til en obligasjon kjĂžpt med rabatt og holdt til forfall.
