Rendimento scontato
Qual è il rendimento dello sconto?
Il rendimento scontato è un modo per calcolare il rendimento di un'obbligazione quando viene venduta a uno sconto rispetto al suo valore nominale,. espresso in percentuale. Il rendimento scontato è comunemente usato per calcolare il rendimento di banconote comunali, carte commerciali e buoni del tesoro venduti a sconto.
La formula per il rendimento dello sconto è:
Il rendimento dello sconto viene calcolato come e la formula utilizza un mese di 30 giorni e un anno di 360 giorni per semplificare il calcolo.
Comprendere il rendimento dello sconto
rendimento scontato calcola il ritorno sull'investimento (ROI) di un investitore in obbligazioni scontate se l'obbligazione è detenuta fino alla scadenza. Un buono del Tesoro viene emesso con uno sconto dal valore nominale (importo nominale), insieme a molte forme di carta commerciale e banconote comunali, che sono strumenti di debito a breve termine emessi dai comuni. I buoni del Tesoro statunitensi hanno una scadenza massima di sei mesi (26 settimane), mentre i buoni del Tesoro e le obbligazioni hanno scadenze più lunghe.
Se un titolo viene venduto prima della data di scadenza,. il tasso di rendimento guadagnato dall'investitore è diverso e il nuovo tasso di rendimento si basa sul prezzo di vendita del titolo. Se, ad esempio, l'obbligazione aziendale di $ 1.000 acquistata per $ 920 viene venduta per $ 1.100 cinque anni dopo la data di acquisto, l'investitore ha un guadagno sulla vendita. L'investitore deve determinare l'importo dello sconto sull'obbligazione che viene registrato nel reddito prima della vendita e deve confrontarlo con il prezzo di vendita di $ 1.100 per calcolare il guadagno.
Un'obbligazione zero coupon è un altro esempio di un'obbligazione a sconto. A seconda del periodo di tempo fino alla scadenza, le obbligazioni zero coupon possono essere emesse con sconti sostanziali alla pari, a volte del 20% o più. Poiché un'obbligazione pagherà sempre l'intero valore nominale alla scadenza, supponendo che non si verifichino eventi di credito, le obbligazioni zero coupon aumenteranno costantemente di prezzo con l'avvicinarsi della data di scadenza. Queste obbligazioni non effettuano pagamenti periodici di interessi e alla scadenza effettueranno un solo pagamento del valore nominale al detentore.
Esempio
Si supponga, ad esempio, che un investitore acquisti un buono del Tesoro da $ 10.000 con uno sconto di $ 300 dal valore nominale (un prezzo di $ 9.700) e che il titolo scada in 120 giorni. In questo caso, il rendimento scontato è ($300 di sconto)[/$10.000 valore nominale] * 360/120 giorni alla scadenza, o un rendimento da dividendo del 9%.
Le differenze tra rendimento di sconto e accrescimento
I titoli venduti a sconto utilizzano il rendimento scontato per calcolare il tasso di rendimento dell'investitore e questo metodo è diverso dall'accrescimento delle obbligazioni. Le obbligazioni che utilizzano l'accrescimento dell'obbligazione possono essere emesse con un valore nominale, con uno sconto o un premio, e l'accrescimento viene utilizzato per spostare l'importo dello sconto nel reddito dell'obbligazione per la vita residua dell'obbligazione.
Supponiamo, ad esempio, che un investitore acquisti un'obbligazione aziendale da $ 1.000 per $ 920 e che l'obbligazione scada in 10 anni. Poiché l'investitore riceve $ 1.000 alla scadenza, lo sconto di $ 80 è un reddito obbligazionario per il proprietario, insieme agli interessi guadagnati sull'obbligazione. L'accrescimento delle obbligazioni significa che lo sconto di $ 80 viene registrato sul reddito obbligazionario durante la vita di 10 anni e un investitore può utilizzare un metodo a quote costanti o il metodo del tasso di interesse effettivo. La linea retta registra lo stesso importo in dollari nel reddito obbligazionario ogni anno e il metodo del tasso di interesse effettivo utilizza una formula più complessa per calcolare l'importo del reddito obbligazionario.
Mette in risalto
Il rendimento dello sconto viene calcolato utilizzando un mese standardizzato di 30 giorni e un anno di 360 giorni.
Questo calcolo è comunemente usato per valutare i buoni del Tesoro e le obbligazioni zero coupon.
Il rendimento scontato calcola il rendimento atteso di un'obbligazione acquistata a sconto e detenuta fino alla scadenza.
