Afsláttarávöxtun

Hver er afsláttarávöxtunin?

Afsláttarávöxtunarkrafan er leið til að reikna út ávöxtun skuldabréfs þegar það er selt með afslætti að nafnverði þess,. gefið upp sem hundraðshluti. Afsláttarávöxtun er almennt notuð til að reikna út ávöxtunarkröfu á bæjarbréfum, viðskiptabréfum og ríkisvíxlum sem seldir eru með afslætti.

Formúlan fyrir afsláttarávöxtun er:

Afsláttarávöxtun er reiknuð sem og formúlan notar 30 daga mánuð og 360 daga ár til að einfalda útreikninginn.

Að skilja afsláttarávöxtunina

Afsláttarávöxtunarkrafa reiknar arðsemi (ROI) arðsemi skuldabréfafjárfestis ef skuldabréfið er haldið til gjalddaga. Ríkisvíxill er gefinn út með afslætti frá nafnverði ásamt margs konar viðskiptabréfum og bæjarbréfum,. sem eru skammtímaskuldabréf útgefin af sveitarfélögum. Bandarískir ríkisvíxlar hafa að hámarki sex mánuði (26 vikur) en ríkisbréf og skuldabréf hafa lengri gjalddaga.

Ef verðbréf er selt fyrir gjalddaga er ávöxtunarkrafan sem fjárfestirinn ávinnur sér önnur og nýja ávöxtunarkrafan er byggð á söluverði verðbréfsins. Ef, til dæmis, $ 1.000 fyrirtækjaskuldabréfið sem keypt var fyrir $ 920 er selt fyrir $ 1.100 fimm árum eftir kaupdaginn, hefur fjárfestirinn hagnað af sölunni. Fjárfestirinn verður að ákvarða upphæð skuldabréfaafsláttarins sem færð er til tekna fyrir söluna og verður að bera það saman við $1.100 söluverðið til að reikna út hagnaðinn.

Núll afsláttarbréf er annað dæmi um afsláttarskuldabréf. Það fer eftir tímalengd til gjalddaga, hægt er að gefa út núllafsláttarbréf með verulegum afslætti upp á pari, stundum 20% eða meira. Vegna þess að skuldabréf mun alltaf greiða að fullu nafnverði sínu á gjalddaga - að því gefnu að engir lánshæfisatburðir eigi sér stað - munu núll afsláttarmiðaskuldabréf hækka jafnt og þétt í verði þegar gjalddaginn nálgast. Þessi skuldabréf greiða ekki reglubundnar vaxtagreiðslur og munu aðeins greiða eina greiðslu af nafnvirði til handhafa á gjalddaga.

dæmi

Gerum til dæmis ráð fyrir að fjárfestir kaupi 10.000 dollara ríkisvíxil með 300 dollara afslætti frá nafnverði (verð upp á 9.700 dollara) og að verðbréfið falli á gjalddaga eftir 120 daga. Í þessu tilviki er afsláttarávöxtunin ($300 afsláttur)[/$10.000 nafnverð] * 360/120 dagar til gjalddaga, eða 9% arðsávöxtun.

Munurinn á afsláttarávöxtun og aukningu

Verðbréf sem eru seld með afslætti nota afsláttarávöxtunarkröfuna til að reikna út ávöxtunarkröfu fjárfesta og er þessi aðferð önnur en skuldabréfasöfnun. Hægt er að gefa út skuldabréf sem nota skuldabréfasöfnun að nafnverði, á afslætti eða yfirverði, og uppsöfnun er notuð til að færa afsláttarupphæðina í skuldabréfatekjur yfir það sem eftir er líftíma skuldabréfsins.

Gerum til dæmis ráð fyrir að fjárfestir kaupi $ 1.000 fyrirtækjaskuldabréf fyrir $ 920 og skuldabréfið er á gjalddaga eftir 10 ár. Þar sem fjárfestirinn fær $ 1.000 á gjalddaga er $ 80 afslátturinn skuldabréfatekjur til eiganda ásamt vöxtum sem aflað er af skuldabréfinu. Söfnun skuldabréfa þýðir að $80 afslátturinn er færður á skuldabréfatekjur yfir 10 ára líftímann og fjárfestir getur notað beinlínuaðferð eða virka vaxtaaðferð. Bein lína birtir sömu dollaraupphæð í skuldabréfatekjur á hverju ári og virka vaxtaaðferðin notar flóknari formúlu til að reikna út upphæð skuldabréfatekna.

##Hápunktar

Afsláttarávöxtun er reiknuð með stöðluðum 30 daga mánuði og 360 daga ári.
Þessi útreikningur er almennt notaður við mat á ríkisvíxlum og núllafsláttarbréfum.
Afsláttarávöxtun reiknar út væntanlega ávöxtun skuldabréfs sem keypt er með afslætti og haldið til gjalddaga.