折扣收益

折扣收益是多少？

贴现收益率是一种计算债券以低于其面值的价格出售时的回报的方法，以百分比表示。贴现收益率通常用于计算以折扣价出售的市政票据、商业票据和国库券的收益率。

贴现率的公式是：

贴现收益率计算为，公式使用每月 30 天和每年 360 天来简化计算。

了解折扣收益率

如果债券持有至到期，贴现收益率计算贴现债券投资者的投资回报率 (ROI)。国库券与多种形式的商业票据和市政票据一起以面值（面值）的折扣发行，它们是市政当局发行的短期债务工具。美国国库券的最长到期日为六个月（26 周），而国库券和债券的到期日更长。

如果在到期日之前卖出证券，投资者获得的收益率是不同的，新的收益率以证券的卖出价格为准。例如，如果以 920 美元购买的 1,000 美元公司债券在购买日期五年后以 1,100 美元的价格出售，则投资者从出售中获得收益。投资者必须在出售前确定计入收入的债券折扣金额，并且必须将其与 1,100 美元的销售价格进行比较以计算收益。

零息债券是贴现债券的另一个例子。根据到期时间的长短，零息债券的发行价格可能低于面值，有时为 20% 或更多。因为债券总是会在到期时支付其全部面值——假设没有发生信用事件——随着到期日的临近，零息债券的价格将稳步上涨。这些债券不会定期支付利息，并且只会在到期时向持有人支付一次面值。

＃＃例子

例如，假设投资者以面值折价 300 美元（价格为 9,700 美元）购买了 10,000 美元的国库券，并且该证券在 120 天后到期。在这种情况下，折扣收益率为（300 美元折扣）[/10,000 美元面值] * 360/120 天到期，或 9% 的股息收益率。

贴现收益和增值之间的差异

折价出售的证券使用折现收益率来计算投资者的收益率，这种方法不同于债券增值。使用债券增值的债券可以按面值、折价或溢价发行，增值用于在债券的剩余期限内将贴现金额转入债券收入。

例如，假设投资者以 920 美元购买了 1,000 美元的公司债券，该债券在 10 年内到期。由于投资者在到期时收到 1,000 美元，因此 80 美元的折扣是所有者的债券收入，以及债券所赚取的利息。债券增值意味着 80 美元的折扣贴在 10 年期限内的债券收入中，投资者可以使用直线法或实际利率法。直线法每年将相同的美元金额计入债券收入，而实际利率法使用更复杂的公式来计算债券收入金额。

＃＃强调

贴现收益率是使用标准化的 30 天月和 360 天年计算的。
此计算通常用于评估国库券和零息债券。
贴现收益率计算以折扣价购买并持有至到期的债券的预期回报。