ファイナンス

##ファイナンスとは？

ファイナンスとは、お金と投資の管理、作成、研究に関する事項の用語です。これには、将来の収入の流れを使用して現在のプロジェクトに資金を提供するためのクレジットと負債、証券、および投資の使用が含まれます。この時間的側面のために、金融はお金の時間価値、金利、およびその他の関連トピックと密接に関連しています。

財務は大きく3つのカテゴリーに分けることができます。

-財政

-コーポレートファイナンス

-パーソナルファイナンス

経済的決定の理由の背後にある認知的（例えば、感情的、社会的、心理的）を特定しようとする行動金融など、他の多くの特定のカテゴリーがあります。

##財務を理解する

「金融」は通常、3つの大きなカテゴリーに分類されます。公的金融には、税制、政府支出、予算手続き、安定化政策と手段、債務問題、およびその他の政府の懸念が含まれます。コーポレートファイナンスには、企業の資産、負債、収益、および負債の管理が含まれます。パーソナルファイナンスは、予算編成、保険、住宅ローン計画、貯蓄、および退職計画を含む、個人または世帯のすべての財務上の決定および活動を定義します。

$ 72,000

Payscaleのウェブサイトによると、財務の学士号を取得する平均的な受信者は、2022年の時点で年間72,000ドルかかります。とは言うものの、収入は金融分野で大きく異なります。特に、報酬は通常の給与だけでなく、取引する資産の割合や関連する金額を反映する利益分配、手数料、手数料に基づいていることが多いためです。トランザクション。

##財務の歴史

金融は、経済学の分野とは異なる理論と実践の研究として、1940年代と1950年代に、ほんの数例を挙げると、Markowitz、Tobin、Sharpe、Treynor、Black、Scholesの作品で生まれました。しかし、銀行業、貸付、投資などの特定の金融分野は、文明の黎明期から何らかの形で存在してきました。

紀元前3000年頃、銀行業はバビロニア/スメリア帝国で始まったようです。そこでは、神殿や宮殿が、穀物、牛、銀や銅のインゴットなどの金融資産を安全に保管する場所として使用されていました。穀物は国で選択された通貨でしたが、銀は都市で好まれました。

初期のサマー人の金融取引は、ハンムラビ法典（紀元前1800年頃）で形式化されました。この一連の規則は、土地の所有権または賃貸料、農業労働者の雇用、および信用を規制していました。はい、当時はローンがありました、そしてはい、それらに利子が課されました—あなたが穀物または銀を借りていたかどうかによってレートは異なりました。

紀元前1200年までに、カウリーの殻は中国でお金の形として使用されました。コインマネーは紀元前1千年紀に導入されました。リディアのクロイソス王（現在のトルコ）は、紀元前564年頃に金貨を最初に打ち、流通させた人物の1人でした。そのため、「クロイソスのように豊か」という表現がありました。

###初期の株式、債券、オプション

ベルギーは最初の取引所の本拠地であり、アントワープでの取引所は1531年にさかのぼります。16世紀、東インド会社は株式を発行し、航海の収益に対して配当を支払ったため、最初の上場企業になりました。ロンドン証券取引所は1773年に設立され、その後20年も経たないうちにニューヨーク証券取引所が設立されました。

石のタブレットが穀物の返済を保証する債務を記録したため、最初に記録された債券は紀元前2400年にさかのぼります。中世の間、政府は戦争努力に資金を供給するために債務を発行し始めました。 17世紀に、イングランド銀行はイギリス海軍に資金を提供するために設立されました。米国はまた、独立戦争を支援するために国債の発行を開始しました。

オプション契約は聖書にさかのぼって見つけることができます。創世記29で、ラバンはジェイコブに7年間の労働と引き換えに娘と結婚するオプションを提供します。ただし、この例は、ジェイコブの労働が完了した後にラバンが合意を更新したため、義務を維持することの難しさを示しています。

アリストテレスの4世紀の哲学作品「政治」では、オプションの初期の実践は、哲学者タレスによる逸話を通して概説されています。来年のオリーブの素晴らしい将来の収穫を信じて、タレスは先制的にキオスとミレトゥスのすべてのオリーブプレスの権利を取得しました。取引所のオプションに関しては、フォワード契約とオプション契約の両方が、17世紀半ばまでにアムステルダムの洗練された清算プロセスに統合されました。

###会計の進歩

複利—元本だけでなく以前に発生した利息で計算された利息—は古代文明に知られていました（バビロニア人は基本的に概念を定義する「利息」というフレーズを持っていました）。しかし、数学者が投資額がどのように増加するかを示すためにそれを分析し始めたのは中世になってからでした。最も初期の最も重要な情報源の1つは、1202年にピサのレオナルドフィボナッチによって書かれた**Liberとして知られる算盤の原稿です。 Abaci **は、複合的な関心と単純な関心を比較する例を示しています。

ブックキーピングと会計に関する最初の包括的な条約であるLucaPacioliのSummadearithmetica、geometria、proportioni etproportionalita は1494年にヴェネツィアで出版されました。ウィリアム・コルソンによって書かれた会計と算術に関する本は1612年に登場しました。英語で書かれた複合関心の最も初期の表。 1年後、リチャード・ウィットは1613年にロンドンで彼の算術的質問を発表し、複合的な関心が完全に受け入れられました。

17世紀の終わりに向けて、イングランドとオランダでは、関心の計算が年齢に依存する生存率と組み合わされて、最初の生涯年金が作成されました。

##財政

連邦政府は、資源の配分、所得の分配、および経済の安定化を監督することにより、市場の失敗を防ぐのに役立ちます。これらのプログラムへの定期的な資金は、主に課税によって確保されています。銀行、保険会社、その他の政府から借り入れ、その会社から配当を得るのも、連邦政府の資金調達に役立ちます。

州政府と地方政府も連邦政府から助成金と援助を受けています。その他の公的資金源には、港、空港サービス、およびその他の施設からのユーザー料金が含まれます。法律違反による罰金。運転などの免許および手数料からの収入。政府証券の販売と債券発行。

＃＃企業金融

企業は、株式投資から信用契約に至るまで、さまざまな手段を通じて資金を調達します。企業は銀行からローンを借りたり、クレジットラインを手配したりする場合があります。債務を適切に取得して管理することは、企業の拡大と収益性の向上に役立ちます。

スタートアップは、所有権の割合と引き換えに、エンジェル投資家やベンチャーキャピタリストから資本を受け取る場合があります。会社が繁栄して公開されると、証券取引所で株式が発行されます。このような株式公開（IPO）は、企業に多額の現金をもたらします。確立された会社は、資金を調達するために追加の株式を売却したり、社債を発行したりする場合があります。企業は、配当金を支払う株式、優良債券、または有利な銀行預金証明書（CD）を購入できます。彼らはまた、収入を増やすために他の会社を買うかもしれません。

コーポレートファイナンスの最近の例は次のとおりです。

--Bausch＆Lomb Corpの新規株式公開は、2022年1月13日に最初に提出され、2022年5月に正式に株式を売却しました。ヘルスケア会社は6億3000万ドルの収益を生み出しました。

-フォードモータークレジットカンパニーLLCは、フォードモーターカンパニーをサポートするために資本を調達するか、負債を消滅させるために未払いのノートを管理しています。

-1億1,500万ドルを調達するHomeLightの混合金融アプローチ（追加のエクイティを発行することで6,000万ドル、債務融資で5,500万ドル）。 HomeLightは、追加の資本を使用して、融資を開始したAccept.incを買収しました。

＃＃ 個人融資

個人の財務計画には、一般に、個人または家族の現在の財政状態を分析し、短期および長期のニーズを予測し、個人の財政的制約の範囲内でそれらのニーズを満たすための計画を実行することが含まれます。個人的な財政は、主に自分の収入、生活要件、および個人の目標と欲求に依存します。

個人金融の問題には、クレジットカードなどの個人的な理由による金融商品の購入が含まれますが、これに限定されません。生命保険および住宅保険;住宅ローン;とリタイアメント製品。パーソナルバンキング（当座預金口座、普通預金口座、IRA、401（k）プランなど）も、パーソナルファイナンスの一部と見なされます。

パーソナルファイナンスの最も重要な側面は次のとおりです。

-現在の財務状況の評価：予想されるキャッシュフロー、現在の節約など。

-リスクから保護し、物的地位を確保するために保険を購入する

-税金の計算と申告

-貯蓄と投資

-退職計画

専門分野として、個人金融は最近の発展ですが、その形態は20世紀初頭から「家政学」または「消費者経済学」として大学や学校で教えられてきました。 「家政学」は主婦の権限であるように見えたので、この分野は当初、男性の経済学者によって無視されていました。最近、エコノミストは、国民経済全体のマクロパフォーマンスに不可欠なものとして、個人金融の問題に関する広範な教育を繰り返し強調しています。

##ソーシャルファイナンス

ソーシャルファイナンスとは、通常、慈善団体や一部の協同組合などの社会的企業への投資を指します。これらの投資は、完全な寄付ではなく、エクイティまたはデットファイナンスの形をとり、投資家は金銭的報酬と社会的利益の両方を求めます。

現代の社会金融には、マイクロファイナンスの一部のセグメントも含まれます。具体的には、中小企業の経営者や発展途上国の起業家に、企業の成長を可能にするためのローンを提供します。貸し手は、個人の生活水準を向上させ、地域社会と経済に利益をもたらすと同時に、ローンの見返りを得ることができます。

ソーシャルインパクトボンド（ペイフォーサクセスボンドまたはソーシャルベネフィットボンドとも呼ばれます）は、公共部門または地方自治体との契約として機能する特定の種類の手段です。返済と投資収益率は、特定の社会的成果と成果の達成を条件としています。

##行動ファイナンス

理論的および経験的証拠が、従来の金融理論が特定のタイプの経済事象を予測および説明するのに合理的に成功したことを示唆しているように思われる時期がありました。それにもかかわらず、時が経つにつれて、金融および経済の分野の学者は、現実の世界で発生した異常や行動を検出しましたが、利用可能な理論では説明できませんでした。

従来の理論が特定の「理想的な」イベントを説明できることがますます明らかになりましたが、実際には、現実の世界ははるかに乱雑でまとまりがなく、市場参加者は不合理な方法で行動することが多く、したがって予測が困難です。それらのモデルによると。

その結果、学者たちは、現代の金融理論では説明できない非合理的で非論理的な行動を説明するために、認知心理学に目を向け始めました。行動科学は、これらの努力から生まれた分野です。それは私たちの行動を説明しようとしているのに対し、現代の金融は理想化された「経済人」（経済人）の行動を説明しようとしています。

行動経済学のサブフィールドである行動金融は、株価の大幅な上昇や下落などの金融異常を説明するために心理学に基づいた理論を提案しています。目的は、人々が特定の経済的選択をする理由を特定して理解することです。行動ファイナンスでは、情報構造と市場参加者の特性が、個人の投資決定と市場の結果に体系的に影響を与えると想定されています。

1960年代後半にコラボレーションを開始したダニエル・カーネマンとエイモス・トベルスキーは、多くの人から行動金融の父と見なされています。後に彼らに加わったのは、心の会計、寄付効果、および人々の行動に影響を与える他のバイアスなどの概念を開発するために、経済学と金融を心理学の要素と組み合わせたリチャード・セイラーでした。

###行動ファイナンスの信条

行動ファイナンスには多くの概念が含まれますが、4つが重要です。心の会計、群集行動、固定、および高い自己評価と自信過剰です。

メンタルアカウンティングとは、資金の出所や各アカウントの使用目的など、さまざまな主観的な基準に基づいて、特定の目的にお金を割り当てる傾向を指します。心の会計の理論は、個人が各資産グループまたはアカウントに異なる機能を割り当てる可能性が高く、その結果、非論理的で、有害でさえある一連の行動になる可能性があることを示唆しています。たとえば、一部の人々は、休暇や新しい家のために特別な「お金の壺」を取っておき、同時にかなりのクレジットカードの借金を抱えています。

群集行動は、合理的であろうと非合理的であろうと、人々は多数派の行動または群れの経済的行動を模倣する傾向があると述べています。多くの場合、群集行動は、個人が必ずしも自分で行うとは限らないが、「誰もがそれをしている」ために正当性があるように見える一連の決定と行動です。群れの行動は、金融パニックや株式市場の暴落の主な原因と見なされることがよくあります。

アンカーとは、目前の決定と論理的な関連性がない場合でも、特定の参照ポイントまたはレベルに支出をアタッチすることを指します。 「アンカー」の一般的な例の1つは、ダイヤモンドエンゲージメントリングの費用が約2か月分であるという従来の常識です。もう1つは、65ドル前後の取引から一時的に上昇して80ドルに達した後、65ドルに下落した株を購入することです。これは、今ではお買い得であるという意味です（80ドルの価格で戦略を固定します）。それは真実かもしれませんが、80ドルの数字は異常であった可能性が高く、65ドルが株式の真の価値です。

高い自己評価とは、自分を他の人よりも高く、または平均的な人よりも高くランク付けする傾向を指します。たとえば、投資家は、自分の投資が最適に実行され、パフォーマンスが低い投資をブロックするときに、自分が投資の第一人者であると考える場合があります。高い自己評価は、自信過剰と密接に関連しています。これは、特定のタスクを正常に実行する能力を過大評価または誇張する傾向を反映しています。たとえば、自信過剰は投資家が株を選ぶ能力に悪影響を与える可能性があります。研究者TerranceOdeanによる「すべてのトレーダーが平均を上回っているときのボリューム、ボラティリティ、価格、および利益**」**というタイトルの1998年の調査では、自信過剰の投資家は通常、自信のない投資家と比較してより多くの取引を行っていることがわかりました。生産された収量は市場よりも大幅に低くなっています。

学者たちは、過去数十年で比類のない金融化の拡大、または日常のビジネスや生活における金融の役割を目の当たりにしてきたと主張しています。

##財務vs.経済

経済学と金融は相互に関連しており、相互に情報を提供し、影響を及ぼし合っています。投資家は経済データにも大きな影響を与えるため、経済データに関心を持っています。投資家にとって、経済と金融に関する「どちらか/または」の議論を避けることが重要です。どちらも重要であり、有効なアプリケーションがあります。

一般に、経済学、特にマクロ経済学の焦点は、国、地域、または市場のパフォーマンスなど、本質的に全体像である傾向があります。経済学は公共政策にも焦点を当てることができますが、金融の焦点はより個人、企業、または業界に固有です。

ミクロ経済学は、特定の条件が業界、企業、または個人レベルで変化した場合に何を期待するかを説明しています。製造業者が自動車の価格を引き上げた場合、ミクロ経済学は消費者が以前よりも購入する傾向が少なくなると述べています。南米で主要な銅鉱山が倒壊すると、供給が制限されるため、銅の価格が上昇する傾向があります。

財務はまた、企業と投資家がリスクとリターンを評価する方法にも焦点を当てています。歴史的に、経済学はより理論的であり、金融はより実用的でしたが、過去20年間で、その区別ははるかに目立たなくなりました。

##金融は芸術ですか、それとも科学ですか？

この質問に対する簡単な答えは両方です。

###科学としての金融

研究分野およびビジネス分野としての金融は、統計や数学などの関連する科学分野に確かに強いルーツを持っています。さらに、現代の金融理論の多くは、科学的または数学的な公式に似ています。

しかし、金融業界には芸術に例える非科学的な要素も含まれているという事実を否定することはできません。たとえば、人間の感情（およびそれらのために行われた決定）は、金融の世界の多くの側面で大きな役割を果たしていることが発見されました。

Black Sch olesモデルなどの現代の金融理論は、科学に見られる統計学と数学の法則を大いに利用しています。科学が最初の基礎を築かなかったら、彼らの創造そのものは不可能だったでしょう。また、資本資産価格モデル（CAPM）や効率的市場仮説（EMH）などの理論的構成要素は、市場センチメントや市場センチメントなどの要素を完全に無視して、感情のない完全に合理的な方法で株式市場の行動を論理的に説明しようとします。投資家のセンチメント。

###芸術としての金融

それでも、これらおよびその他の学術的進歩は金融市場の日常業務を大幅に改善しましたが、歴史は、金融が合理的な科学法則に従って振る舞うという概念と矛盾するように見える例で溢れています。たとえば、1987年10月のクラッシュ（ブラックマンデー）などの株式市場の災害では、ダウジョーンズ工業平均（DJIA）が22％低下し、1929年の大規模な株式市場のクラッシュはブラックサーズデイ（1929年10月24日）から始まりました。 、EMHなどの科学理論では適切に説明されていません。恐怖の人間的要素も役割を果たしました（株式市場の劇的な下落がしばしば「パニック」と呼ばれる理由）。

さらに、投資家の実績は、市場が完全に効率的ではなく、したがって完全に科学的ではないことを示しています。調査によると、投資家のセンチメントは天候の影響をわずかに受けているようであり、天候が主に晴れている場合、市場全体は一般的に強気になります。その他の現象としては、 1月の影響、ある暦年の終わり近くに株価が下落し、次の年の初めに上昇するパターンがあります。

さらに、特定の投資家、特に有名な株式ピッカーのウォーレン・バフェットは、長期間にわたって一貫して幅広い市場をアウトパフォームすることができました。この記事を書いている時点で、彼は米国で2番目に裕福な個人であり、彼の富は主に長期の株式投資から構築されています。バフェットのような選ばれた少数の投資家の拡大のアウトパフォーマンスは、EMHの信用を傷つけることに大きく依存しており、成功する株式投資家であるためには、数値計算の背後にある科学と株式選択の背後にある芸術の両方を理解する必要があると考える人もいます。

23.5％

Payscaleによると、金融および保険業界の賃金は2006年以降増加しています。

##結論

財務とは、さまざまな活動を表す広義の用語です。しかし、基本的には、それらはすべて、お金を管理する慣行に要約されます。つまり、借り入れから投資まで、取得、支出、およびその間のすべてです。金融は、活動に加えて、人々がお金に関連して使用するツールや手段、および活動が行われるシステムや制度も指します。

金融には、国の貿易赤字と同じくらい大きいものから、人の財布にあるドル札と同じくらい小さいものが含まれる可能性があります。しかし、それがなければ、機能することはほとんどできません。個人の家庭でも、企業でも、社会でもありません。

##ハイライト

-統計、経済学、数学などの科学分野にルーツがありますが、金融には、芸術に例える非科学的要素も含まれています。

-金融は大きく3つのカテゴリーに分けられます：財政、企業金融、そして個人金融。

-金融の最近のサブカテゴリには、社会金融と行動金融が含まれます。

-金融とは、お金、投資、その他の金融商品の研究とシステムを広く説明する用語です。

-金融と金融活動の歴史は、文明の黎明期にまでさかのぼります。銀行と有利子ローンは、紀元前3000年にはすでに存在していました。コインは早くも紀元前1000年に流通していました。

＃＃よくある質問

###会計と財務の違いは何ですか？

会計は、日々のキャッシュフロー、経費、および収入を追跡する財務の1つの側面です。会計タスクには、簿記、税務準備、および監査が含まれます。

###どうすれば金融を学ぶことができますか？

大学生として、金融の学部専攻はインとアウトを学びます。金融の修士号は、それらのスキルを磨き、知識ベースを拡大します。 MBAは、企業財務および同様のトピックに関するいくつかの基本も提供します。すでに財務学位を取得せずに卒業した人にとって、チャータードファイナンシャルアナリスト（CFA）の自習プログラムは、世界的に認められた財務の資格で最高潮に達する3つの難しい試験の厳格なシリーズです。認定ファイナンシャルプランナー（CFP）など、その他のより具体的な業界標準も存在します。

###ファイナンスの目的は何ですか？

ファイナンスには、借入と貸付、投資、資金調達、有価証券の売却と取引が含まれます。これらの追求の目的は、企業や個人が現在特定の活動やプロジェクトに資金を提供し、それらの活動から生み出される収入の流れに基づいて将来返済できるようにすることです。資金がなければ、人々は家を（完全に現金で）買う余裕がなく、企業は今日のように成長し拡大することができません。したがって、財務により、資本リソースのより効率的な割り当てが可能になります。

###財務の基本的な分野は何ですか？

財務は一般的にこれらの3つの基本的な領域に分けられます：1。財政には、政府が公に提供するサービスに対する政府の支払い方法に影響を与える税金、支出、予算編成、および債務発行の方針が含まれます1。コーポレートファイナンスとは、会社または事業の運営に関連する財務活動を指し、通常、それらの財務活動を監督するために部門または部門が設置されています。パーソナルファイナンスには、予算編成、戦略化、貯蓄と投資、金融商品の購入、資産の保護など、個人とその家族のお金の問題が含まれます。銀行も個人金融の構成要素と見なされます。

###金融の仕事はいくら払うのですか？

金融の仕事は、賃金が大きく異なる可能性があります。最も一般的なポジションの中には、次のようなものがあります。-最新の米国労働統計局（BLS）の統計によると、パーソナルファイナンシャルアドバイザーの年間報酬の中央値は94,170ドルです。- 予算アナリストの給与の中央値-企業や組織がどのようにお金を使うかを調べる専門家は、年間79,940ドルという堅実な金額です。 Payscaleによると、財務アナリストとしての仕事は、平均して年間60,730ドルを支払います。ただし、経験豊富な企業の財務担当者の平均給与は118,704ドルです。-金融アナリストの中央値は81,410ドルですが、ウォールストリートの主要企業では6桁の給与を支払うことができます。-会計士と監査人'中央給料は77,250ドルです。 Payscaleによると、CPAの平均給与は年間50,000ドルから126,000ドルの範囲です。-財務レポートを作成し、直接投資活動を行い、組織の長期的な財務目標の計画を立てる財務マネージャーには、給与の中央値は、彼らがかなり上級の地位にあるという事実を反映して、年間131,710ドルです。-証券、商品、金融サービスの販売代理店 —金融市場で買い手と売り手をつなぐブローカーと金融アドバイザー—の中央値は年間62,910ドル。ただし、報酬は手数料ベースであることが多いため、給与額は収益を完全に反映していない可能性があります。Indeed.comの調査によると、最高財務責任者（CFO）は財務部門で最も高い給与の仕事をしています。 2022年半ばの時点で、CFOはボーナス前に平均$123,265を獲得しました。